HI，又和大家见面了，今天债市日内情绪转化明显，股债跷跷板作用下，长债收益率纷纷升至阶段性高点，债市表现依旧不佳，那该赎回还是该加仓？加什么呢？
先说结论：当前资金面的波动是暂时的，不至于持续过紧，长端利率债可能阶段性可以缓缓，重点关注短端信用债，另外，固收+和可转债也可能会因为权益的良好表现而得到正面影响，大家也可关注哦！
市场回顾
债市走势先上后下，日内情绪转变显著。早盘现券延续疲软态势，股债跷跷板影响下，长债收益率纷纷升至阶段性高点，10Y国债上触1.67%，10Y国开债活跃券创其4月7日上市以来收益率新高。
整体看债市利率上行有限，随着午后股指冲高回落，国债期货低位回升，长债收益率纷纷下行翻红，抹去此前跌幅，其中超长端下行幅度较大。分歧指数看，基金午后逆势买入，此前已连续4个交易日为卖出主力。
债市观点
前期市场涨幅过快而当前是在调整，针对是否会持续下去的观点，我依然维持乐观，下半年不存在对基本面的过大担忧，关税谈判目前美国也在和其他国家持续推进，三季度出口或许会出现外部下滑的压力，这样债市就不存在调整的基础了，上半年出于流动性、收益的调整，已经出现了比较明显的赎回的变化，下半年从银行端角度来看，赎回压力不及一季度，所以风险是可控的。此外，针对三季度，政府债券发行的大季度，央行会呵护稳增长的政策，因此整体是比较乐观的。
最后，今天想和大家聊一个热门话题：
反内卷的政策是否会带来债券市场的压力？
其实不妨对比15、16年的供给侧改革，本轮的改革力度，相比15-16的供给侧改革，并不算强，因此整体压力可控，短期压力可能更多来自于股债跷跷板。
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$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$
$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$
