最近互联网太热闹了。

本来互联网经过十几年的发展，从横向开疆拓土到基本盘稳定住，各个细分领域都有自己的龙头。

但是互联网企业天生有大流量，随时开拓基本盘外的业务非常容易，壁垒比传统企业小的多，所以你能看到，互联网发展的二十年，基本是互相攻城略地的。

最近美团、阿里和京东沙疯了，苦团子久矣的用户，估计这个周末乐开了花，简直不要太便宜。

虽然消费者得了便宜，但资本市场不买账，打架意味着投钱，投钱意味着消耗，消耗意味着报表不好看。

所以恒生互联网、恒生科技最近都表现拉跨，基本没有像样的涨幅。

但这种通过补贴获取流量的方式，也不太能持续，当三巨头都认识到三败俱伤时，自然会默契停手，达到一个各自接受的平衡。

你要问互联网板块低不低估，只能说比较合理吧，相对其他涨幅比较猛的肯定要低。

……

1、红利类指数不少都高估了，对比互联网和创新药，红利类指数走牛很久，含“银”量高的更是早已创新高。

比如高估的上证红利含“银”量33.58%，300红利含“银”量39.65%。

对比中证红利、上证红利、深证红利、300红利，最近一年半涨的最好的还是300红利，随后是上证红利、中证红利和深证红利。

深证红利虽然也挂着红利的名头，但它主要以家用电器、食品饮料和医药生物为权重，含“银”量可忽略，表现比较弱。

2、牛犇今天将股仓提高到3.5成，基仓未动。

配置的方向主要是J工、创新药、非银金融和百货零售（纯博弈业绩变化）

3、7月7日指数估值播报(1494期)

A股市场温度：54

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

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