当前A股与港股市场生态正经历深刻变革：新"国九条"政策引导主流资金聚焦红利因子，推动市场风格向稳健分红标的倾斜。与此同时，上市公司分红稳定性持续强化，为红利策略构筑了更肥沃的土壤。在众多红利指数中，港股通低波红利指数展现出独特优势——以标普港股通低波红利指数为例，其近50%成分股为AH两地上市公司，平均AH溢价率达52%，叠加港股市场更成熟的分红传统，当前股息率超6%，处于近十年54%历史分位。

相较A股红利指数，港股红利资产估值性价比更为突出。全球视角下，港股市场估值仍低于多数主要市场，但股息率却显著领先。在此背景下，$摩根港股红利指数A$ （005051）通过跟踪海外成熟指数编制经验，精选75只高股息股票并剔除波动率前25%标的，同时设置个股行业权重上限，构建出攻守兼备的组合。今日市场回调恰是布局良机，长期持有或可共享红利时代红利。#军工利好扎堆出现 军工股持续活跃#