近期A股市场持续震荡，行业轮动频繁，但银行板块却走出了一波独立行情，尤其是跟踪AH两市银行股的中证银行AH价格优选指数（931039）表现尤为突出。自4月8日以来，该基金几乎保持了持续上涨的趋势，并在近期连续四个交易日创出历史新高，规模和份额也双双创下新高。
银行板块走强的深层逻辑
1、市场环境驱动当前市场整体呈现震荡格局，叠加十年期国债收益率降至1.67%左右，市场避险情绪升温。在此背景下，高股息资产成为资金的重要配置方向。银行作为高股息核心资产之一，尤其AH股银行的高股息率（超过6.5%）进一步凸显其防御属性和配置价值。
2、中长期资金持续流入
险资和南向资金等中长期资金对银行股的偏好日益明显。数据显示，险资今年以来10次举牌银行股，南向资金近一年累计净买入银行股超过2000亿元，银行股成为资金流入的主要方向。这些资金的持续流入，推动了银行股的估值修复进程。
3、板块系统性重估
从基本面来看，银行行业ROE（净资产收益率）维持在10%左右，位居全市场前列，但PE（市盈率）仅为6倍左右，估值水平处于历史低位。这种“高盈利+低估值”的错配，为银行板块提供了显著的重估空间。
中证银行AH价格优选指数的超额收益
中证银行AH价格优选指数（931039），利用AH股轮动策略，动态配置估值更低的标的，捕捉两地市场的估值差异带来的超额收益。自指数发布以来，截至今年5月底，中证银行AH价格优选指数（931039）累计上涨81.44%，显著跑赢中证银行全收益指数。今年年内，该指数涨幅达17.45%，领先中证银行全收益指数近7%，可以说超额优势十分明显了。
投资建议
对于看好银行板块的投资者而言，银行ETF优选（517900）提供了一个便捷的投资工具。场外客户也可以通过相关联接基金（A类：016572；C类：016573）布局这一高景气赛道。通过AH股轮动策略，投资者可以更高效地捕捉银行板块的估值修复机会。在当前市场环境下，银行板块的防御属性和长期配置价值值得重点关注。
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$招商中证银行AH价格优选ETF发起式联接C(OTCFUND|016573)$
$易方达中证银行ETF联接(LOF)C(OTCFUND|009860)$
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
$富国中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|013330)$
$博时中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|018591)$
$华夏中证银行ETF联接C(OTCFUND|008299)$
