各位投资者朋友大家好，我是招商基金指数产品投资业务部基金经理房俊一，目前在管的指数基金包括大家熟悉的沪深300、创业板、ESG、软件、生物科技方向。很高兴来这里跟大家一起交流讨论，今天我们来继续聊一聊备受关注的DeepSeek。
DeepSeek以中国的技术团队和本土的算力资源，在前沿大模型领域实现了对全球技术创新的引领，惊艳了海内外市场，搅动产业链。
DeepSeek的突破，表明了我国在算力受限的情况下，通过极致的技术探索，实现对海外AI技术追赶的可行性，其通过软件硬件的全系统创新，也为国产AI产业发展指明了方向。DeepSeek-R1的推出将进一步提振包括中国在内的全球AI工作者的信心，激发AI创新活力。
从产业链的角度看，国内软件公司可能将DeepSeek的技术与自身产品结合（如API调用、模块化集成），快速推出创新应用。围绕DeepSeek的技术生态，可能形成开发者社区、合作伙伴网络，推动跨行业协作（如硬件厂商、云计算平台等）。对AI应用、大模型及AI算力均影响深远。
就意义而言，DeepSeek的出现展示了一种新的技术路径或商业模式，促使国内软件公司重新审视自身技术路线，加大对AI、大数据、云计算等前沿领域的研发投入。不仅如此，在开源生态方面，DeepSeek采用开源策略，其技术框架或工具可能被国内公司快速吸收和改进，降低技术门槛，推动行业整体技术升级。DeepSeek-R1代表中国力量引领了全球AI产业创新，或将提振AI产业信心，推动AI应用、AI端侧创新加速。
1. DeepSeek 的发布可能重塑全球 AI格局
预计美国 AI 企业会加快反应速度，全球 AI 模型的迭代和发布频率将加快，投入也会增加。OpenAI CEO 提到，GPT-5 将是一个超级混合模型，整合 GPT 和 o 系列模型，并支持视频、音频、图像等多模态交互。2025年或将成为全球AI绚烂多彩的一年、模型、Agent、硬件落英缤纷、百花齐放。
2.DeepSeek 推动国产 AI 估值重塑
在国内芯片受限的情况下，DeepSeek 展示了“算法创新 + 有限算力”的新路径。过去，算力和技术是限制国内 AI 估值的主要因素，而 DeepSeek-R1 打破了这两大瓶颈，可能推动国产 AI 软件和硬件的估值重塑。同时，DeepSeek 在硬件层面的创新也为国产 AI 硬件提供了新思路。
3.DeepSeek 是开源 AI 的“ChatGPT 时刻”
DeepSeek 的开源标志着开源 AI 的重要突破， DeepSeek-R1 的开源将吸引更多人参与推理大模型的研发，并通过蒸馏等技术提升推理 AI 和小模型的性能。DeepSeek 的开源将加速全球 AI 创新，推动 AI 推理进程，普惠的 AI 能力将迅速普及。近期全球各大云服务提供商陆续接入 DeepSeek 的能力，预示着杀手级应用（Killer APP）可能即将出现。而开源带来“模型平权”，快速拉齐模型厂商差距，成本大幅下降为推理层商业应用的普及降低了门槛。
整体来看，此次的DeepSeek出圈打破了AI训练的高成本壁垒，有助于推动AI技术的普及和深化，促进AI软件的多样化和创新。国内多家软件公司或迎来新机遇。
中证全指软件指数选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股，涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域公司。助力投资者更好地把握这波软件行情和分享未来国产软件发展的红利。场外投资者可以借道联接基金介入。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
$招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$
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$招商中证机器人指数型发起式C(OTCFUND|020482)$
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