近期银行股表现强势，中证银行指数在6月4日上涨1.98%，创下阶段性新高。银行股的上涨并非偶然，而是市场资金在低利率环境下寻求稳健收益的结果。

截至2025年6月3日，中证银行指数的PB为0.68，虽较2022年的0.49有所修复，但仍低于历史均值。银行股的估值修复主要得益于投资者对高股息、低波动资产的偏好。在当前经济不确定性较高的背景下，银行股的分红稳定性和防御属性使其成为资金配置的重点。

此外，国内优质资产稀缺，银行股的高股息率（普遍在4%-6%）相比存款和债券更具吸引力。尤其是港股市场的银行股，由于估值更低，吸引了大量保险资金增持。

未来银行股的走势取决于经济复苏情况。若经济回暖，资金可能转向高弹性资产；若经济仍疲软，银行股的防御属性将继续支撑股价。

$摩根标普港股通低波红利指数A$ 由于银行股占比较高，在低波红利策略下表现稳健，适合中长期配置。#“算力航母”启航在即，机会来了？#