#天天基金调研团#
家人们，谁懂啊！上周我混进了天天基金的调研团，和富国全球消费的基金经理彭陈晨在线唠了俩小时。原本以为会是枯燥的数字轰炸，结果全程像跟兄弟聊逛街一样接地气。现在捧着三页手写笔记跟你们分享，全是掏心窝子的真话，咱不吹不擂，就聊点普通人能听懂的消费投资经。
一、调研会上的 "反套路" 收获：投资不是算数学题，是逛全球商场
参会前我特紧张，生怕被 "宏观经济周期"" 戴维斯双击 "这些词砸懵。没想到彭姐一开口就破防了：" 其实选消费基金跟咱们逛街差不多，得看性价比，不能见着新品就瞎买。" 这话一出，我瞬间把手里的笔记本当购物清单来记了。
最大的感悟：全球消费就是 "跨国扫货" 思维
以前我以为买 QDII 基金就是闭着眼睛买美股，听完才知道人家团队是真在全球 "逛街"：美国市场挑 "商场一楼大牌"（比如亚马逊这种闭眼入的龙头），香港市场逛 "二楼网红小店"（像泡泡玛特这种年轻人扎堆的潮玩），A 股则盯紧 "三楼老字号翻新"（比如茅台、东鹏饮料这种玩出新花样的经典款）。
最绝的是她举的调仓例子：2025 年一季度美国闹关税，消费者信心往下掉，她直接说 "就像发现商场某层楼促销不给力，赶紧去人多的楼层"，转头就把美股可选消费的仓位降了，加仓港股的消费和互联网。这哪是基金经理，分明是全球消费界的 "金牌买手"，帮咱们在各国商场挑最划算的货。
颠覆认知：估值不是死数字，是 "砍价的艺术"
我一直以为看 PE 就是查价签，彭姐却打了个比方："就像买衣服，标价 1000 块打五折不一定便宜，如果质量只值 200 块，那五折也是贵。" 她用 PE、PEG、DCF 多种方法估值，就像逛街时既看吊牌价又摸布料，还要问导购能不能再打折。这种 "接地气估值法" 让我突然明白，为啥她管自己叫 "消费侦察兵"，人家是真把每个公司当商场里的摊位来仔细琢磨。
二、港股新消费：年轻人的 "小钱快乐" 里，藏着大生意经
聊到港股新消费，彭姐举的例子直接戳中我钱包："现在年轻人买泡泡玛特、喝蜜雪冰城、戴老铺黄金的古法金饰，这些 ' 花小钱买快乐 ' 的事儿，其实构成了港股新消费的主力军。" 这话太真实了，我身边多少朋友月薪五千，舍不得买大牌包，却愿意花 39 块抽盲盒、10 块钱喝杯奶茶，这不就是咱们的日常吗？
为啥港股新消费值得看？三个 "逛街视角" 秒懂
独家款优势：A 股买不到的 "中国特色创新" 都在这儿。比如泡泡玛特把潮玩做成社交货币，巨子生物的医美护肤品靠技术出圈，这些在美股根本找不到对标，相当于港股商场里的 "限定款"。
折扣价魅力：同样是消费龙头，港股的互联网和消费股比美股便宜不少。彭姐打了个比方："就像同一件衣服，香港专柜卖 800，美国卖 1200，咱肯定选划算的那边。"
黄金摊位位置：香港背靠大湾区，物流、资金流都方便，就像商场里靠近电梯口的 "黄金摊位"，自带流量。我读研时在香港，亲眼见过旺角奶茶店排队两小时，这些小票消费撑起的上市公司，全是咱们看得见摸得着的 "邻居生意"。
三、新消费 vs 旧消费：不是 "取代战"，是 "各有各的圈子"
会上有人问："现在年轻人都追新消费，茅台这种旧消费是不是要凉了？" 彭姐的回答特辩证："就像商场里既有 ZARA，也有老字号裁缝铺，各有各的客人。" 她拿茅台和泡泡玛特举例：前者是商务宴请的 "硬通货"，后者是年轻人的 "社交小确幸"，根本不存在谁取代谁，而是 "各赚各的钱"。
最让我信服的是她的投资策略：不押宝任何一边，而是 "新旧搭配"。就像她持仓里既有茅台这种 "镇店之宝"，也有泡泡玛特这种 "流量担当"，用她的话说："不能只逛一个楼层，得把整个商场逛明白。"
四、基金经理其人：会逛商场的 "消费侦探" 才靠谱
说实话，以前我以为基金经理都是西装革履、开口就是英文单词的精英，彭陈晨完全颠覆了我的想象。她会聊自己逛商场时观察年轻人背什么包、喝什么奶茶，甚至连小区门口新开了几家咖啡店都记在小本本上。"做消费投资，得把自己当成普通消费者，才能看懂市场。" 这句话我记在笔记本第一页，太戳心了。
让我印象最深的三个观点
不贴标签，只看 "素颜"：当被问到 "买新消费还是老消费"，她直接说："别给公司贴标签，就像看人不能只看年龄，得看能力。" 她评估公司只看成长前景、竞争壁垒、估值这些 "硬实力"，就像咱们挑对象不看星座，只看人品和能力。
投资是 "长跑"，不是 "冲刺"：有粉丝问 "新消费今年能当主线吗"，她特实在地说："消费是马拉松，每个时代都有优秀的公司，咱们要做的是找到它们，慢慢陪跑。" 这种不追热点的态度，让我想起我妈买菜只挑新鲜的，不跟风买网红菜。
风险控制是 "逛商场的底线"：说到回撤控制，她打了个特别形象的比方："就像逛商场不能把钱全花光，得留够回家的车费。" 她坚持基本面研究，认为 "价格迟早回归价值"，就像商场里再贵的衣服，过季了也得打折，咱们得等合适的时机下手。
五、最后聊聊：我为啥悄悄加了$富国全球消费精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012062)$自选
先说清楚，我不是推荐基金，就是把调研到的干货和自己的理解摆出来，大家按需参考。毕竟钱是自己的，咱得聊明白。
先看硬数据（截至 2025 年 3 月 31 日）
业绩表现：A 类近三年净值增长 83.13%，超额收益 57.7%，同类排名第2。C 类手续费更灵活，适合咱散户短期折腾。
持仓结构：前十大重仓股里港股占 7 席，泡泡玛特占 8.45%、阿里巴巴占 6.95%、蜜雪冰城占 2.75%，全是咱们聊过的新消费代表；A 股有茅台（2.61%）、东鹏饮料（2.93%），新旧搭配很均衡。
调仓能力：2025 年一季度果断降低美股可选消费，加仓港股消费和互联网，这波操作就像 "及时从人少的商场转到热闹的街区"，应变能力挺强。
我个人看好的三个原因（纯主观感受）
理念接地气：基金经理的投资逻辑和咱普通人的消费观察能对上号。她关注的都是咱们身边能看到的场景，比如奶茶店排队、直播间剁手，不是虚头巴脑的概念，这种 "看得见的投资" 让我心里踏实。
全球配置像 "分散逛街"：现在 A 股和港股消费估值都不算高，美股又有龙头撑着，相当于 "同时逛三个商场，哪儿划算去哪儿"，分散风险的同时不放过机会。
团队像 "靠谱导购"：富国基金在 QDII 领域经验丰富，彭姐的团队会实地走访企业，甚至去门店数客流。这种 "接地气的调研"，比坐在办公室看报告靠谱多了，就像买衣服时导购亲自帮你试穿验货。
必须提醒的风险（重要！）
QDII 的 "汇率小插曲"：买境外市场就像海淘，人民币和美元汇率波动会影响成本，有时候东西没涨价，汇率一变咱也可能多花钱。
港股的 "交易规则差异"：港股没有涨跌幅限制，有时候一天能涨 20%，也能跌 15%，就像商场里的促销活动，力度大但也容易踩坑，咱得有心理准备。
R4 风险等级：这基金适合风险承受能力强的朋友，就像逛街时能接受 "可能买贵但也可能捡漏" 的人，保守型选手咱还是先观望。
结尾唠嗑：投资就像逛夜市，得边看边琢磨
参加完这次调研会，最大的感悟是：投资不是对着 K 线图算数学题，而是跟咱生活息息相关的 "消费观察"。当我们在奶茶店排队、在直播间抢货、在商场试衣服时，其实就在参与消费市场的变化。而好的消费基金，就像一个靠谱的 "逛街搭子"，帮我们把这些日常感受转化为合理的投资选择。
家人们，你们平时花钱最多的地方是哪？觉得新消费和旧消费谁更有前途？欢迎在评论区聊聊你的 "消费账单"，咱们一起琢磨琢磨。投资这条路，一个人走容易跑偏，咱互相提醒着，多交流多学习，才能少踩坑。
最后再强调一遍，我不是推荐产品，只是分享调研时的真实想法。如果你们对消费投资感兴趣，不妨自己去研究研究，毕竟钱是自己的，得花在明白处。希望咱都能在消费升级的大浪潮里，找到适合自己的 "小确幸" 投资，慢慢积累，稳稳向前。
$富国全球消费精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012062)$
$富国全球消费精选混合(QDII)美元(OTCFUND|012061)$
$富国全球消费精选混合(QDII)人民币A(OTCFUND|012060)$
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