布局新消费：富国全球消费精选调研
#天天基金调研团#
核心持仓分析与配置逻辑
富国全球消费前十大重仓股特征方面呈现全球化与新消费主导格局。持仓覆盖港股七只、A股两只及已大幅减持的美股标的，聚焦新兴消费领域如潮玩、新茶饮、智能家居，同时布局消费龙头如白酒、互联网。具体看：泡泡玛特以8.45%占比居首，作为Z世代情绪消费标杆，其IP运营护城河推动近五季度持仓涨幅超7倍；老铺黄金占比3.87%，凭借古法金饰龙头地位，受奢侈品属性与以旧换新政策催化，2025年一季度股价涨幅突破200%；蜜雪冰城占比2.75%，依托下沉市场茶饮王者定位加速全球化扩张。港股互联网板块（腾讯、阿里、小米）则受益于AI技术对消费场景的赋能及估值修复预期。
2025年一季度美股仓位从31.52%降至11.03%，规避特朗普关税政策风险；同步加码港股消费及互联网板块，捕捉南向资金流入与惠港政策红利。同时收缩出口依赖型标的，转向内需驱动的东鹏饮料、贵州茅台等核心资产。
基金经理彭陈晨投资框架与展望
投资方法论强调自下而上选股与产业链穿透。通过定量指标筛选高成长标的，定性分析企业护城河，并紧密跟踪国内外政策动向。季报指出：
本基金旨在通过产业链研究和自下而上分析，在全球范围内捕捉大消费行业投资机会。25年开局以来，全球宏观环境和政策的变化较大，对全球范围资产配置影响深远。特朗普上台以后迅速推出的一系列加征关税、缩减政府支出等措施，超出市场预期，给美国未来经济前景带来较大不确定性，导致企业和消费者信心迅速恶化，美国消费者信心在2月跌至近8个月以来的低点。与此同时，春节以来Deepseek引发的AI热潮扭转了投资者情绪和宏观叙事，带动了中国资产和科技板块的重估。
考虑到美国关税政策带来的不确定性和消费者信心的恶化，基金在本季度较快调整了美股仓位，大幅降低了美国可选消费配置，提升了对港股消费和互联网板块的权重。同时，考虑到4月美国关税政策的不确定性，基金本季度减少了对国内出口板块的配置。
结论与配置建议
本基金是布局全球化消费升级的核心工具，建议投资者采取定投叠加动态止盈策略。在我的投顾账户中，$十拳剑灵活配置$这个策略也间接持有了1.43%的富国全球消费C。
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