黄金：消息面，近期美国经济数据走弱，地缘方面俄乌谈判无果，美国再次被下调主权信用评级，且正在推进的大规模减税法案可能进一步恶化美国财政和池子，各方面因素再度发酵，叠加各国央行存在持续增持黄金需求，或支撑黄金价格上行动力。（金瑞期货、国泰君安期货，20250522）

芯片半导体：消息面上，近期SEMI和市调报告指出，2025年一季度半导体资本支出同比增长27%，云厂商资本开支有望带动国产大模型及云基础设施加速落地，引领AI应用渗透加速，同时在海外制裁加大背景下，国内政策对供应链终端与重构风险持续升级，国产替代持续推进。（新浪财经、民生证券，20250521）

银行：存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一季度银行业绩虽有所波动，但近期一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。公募低配迎来修复机遇，中长期资金入市加速银行红利价值兑现。（银河证券，20250519）

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