周末多重利好传来，美联储降息预期升温，副主席米歇尔鲍曼支持9月份降息，年内降息3次；同时俄乌问题或有重要进展，地缘政治隐患或迎转折；此外，证监会表态将继续严把IPO发行上市的关，不会出现大规模扩容的情况，给市场吃下定心丸。周一早盘A股三大指数震荡走高，港股三大指数盘初小幅探底后再度回升转涨，恒生指数涨0.19%，国企指数平收，恒生科技指数上涨0.11%，总体呈现窄幅震荡行情。

年初以来港股表现强势，近一个月内港股整体上涨，主要指数中，恒生指数上涨4.2%，恒生科技上涨6.1%，恒生国企指数上涨3.8%。今年港股呈现出明显的结构性行情，四大核心赛道为科技AI、新消费、生物医药与高股息。

恒生科技：当前中国顶尖科技公司与美国同类企业相比，估值折价显著（10~20倍vs30~40倍），DeepSeek引发海外投资者重新审视中国科技企业的投资价值，估值有望向美股科技龙头靠近

创新药：从数据来看，中国创新药占中国整个医药市场的比重不足10%，日本、德国等发达国家超过了50%，美国更是接近80%，未来我国市场创新药渗透率提升空间巨大。短期涨幅过大，必须注意回调风险。$汇添富香港优势精选混合(QDII)A$

新消费：上周新消费有所回暖，不过今天又全线调整，泡泡玛特跌幅3%，老铺黄金跌幅近7%，虽然新消费赛道长期前景广阔，不过当前在资金面趋紧、估值回归理性的过程中，板块出现调整在所难免。$南方香港成长灵活配置混合$

高股息：这几年越来越多投资者对红利基金开始感兴趣，$天弘中证港股通高股息投资指数发$ 成份股多为经营稳健、现金流良好的优质蓝筹股，涵盖银行、交通运输、能源和通信等高股息行业。部分内地企业（如银行、能源）的股息率显著高于 A 股同类公司，且港股整体估值长期处于低位，进一步强化了 “高股息 + 低估值” 的双重吸引力，具有较稳健的盈利能力和较高的分红水平，股息回报比较稳健。港股通高股息指数近一年收益率为14.87%，优于港股其他同类红利指数，也显著超越A股中证红利指数，是投资港股的一种新选择。