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$工银聚享混合C(OTCFUND|011730)$　的确不错

工银聚享混合 C（011730）作为偏债混合型基金，其价值体现在股债策略的动态平衡、小盘股挖掘能力及专业团队的管理经验上。

一、股债双轮驱动，小盘策略赋能

基金以 60%-80% 仓位配置债券，重点持有国债、高等级信用债（如 AAA 评级的 21 长电 01、22 邮政 04）及城投债（如 22 粤港 03）。

通过久期管理（如 2025 年二季度将债券久期拉长至 3.2 年）和信用利差策略，在利率下行周期中捕获资本利得，同时票息收益提供稳定现金流。

剩余 20%-40% 仓位投向流通市值低于 40 亿元的小盘股，依托量化模型筛选政策敏感型标的。

基金还通过自然语言处理技术解析政策文件，提前布局碳中和、国产替代等主题，2025 年上半年权益端超额收益达 13.89%。

焦文龙（固收老将）与何顺（量化专家）形成 “稳健 + 进取” 组合：焦文龙通过保险资管经验优化债券配置，何顺凭借多因子模型捕捉小盘股 alpha。

工银瑞信 “平台型、团队制” 投研体系覆盖宏观经济、行业景气度全链条研究，2024 年旗下 50 只产品居同类前 10%。

二、风险收益比行业领先

截至 2025 年 6 月，近一年收益率 35.14%（同类排名第 1），近六个月 17.86%，远超业绩比较基准（同期 7.95%、0.89%）。2025 年二季度末规模 1.89 亿元，环比激增 839.67%，反映市场认可度提升。

近一年最大回撤仅 - 3.2%，波动率 27.32%，显著低于股票型基金。量化风控系统在 2025 年 6 月小盘股回调时触发三层防御机制，净值逆势上涨 0.8%。

自 2021 年 8 月成立以来累计收益 21.50%，近三年年化收益 6.8%，夏普比率 0.82，均居同类前 10%。

三、中高风险定位，成本优势突出

2024 年 3 月风险等级由 R3（中风险）上调至 R4（中高风险），主要因权益仓位提升及小盘股波动加剧。投资者需评估自身风险承受能力。

C 类份额无申购费，持有满 30 天免赎回费，管理费 0.6%/ 年 + 销售服务费 0.4%/ 年，综合成本低于同类平均。以 10 万元持有 1 年为例，总成本约 100 元，显著优于 A 类份额（申购费 1.5%）。

四、震荡市中的 “全天候组合”

当前央行实施宽松货币政策（2025 年 8 月降准），债券受益于利率下行；科创板减持新规、北交所流动性改善则利好小盘股估值修复，与基金策略高度匹配。

保守型：可替代 “存款 + 理财”，债券仓位提供稳定性，近一年 34.73% 收益中债券贡献 15%。

进取型：作为卫星仓位对冲主账户风险，基金与沪深 300 指数负相关性达 - 0.3，可平滑组合波动。

五、动态平衡下的长期持有

短期（1-3 年）：把握小盘股政策红利及债券利率下行机会，建议持有 6 个月以上以覆盖销售服务费成本。

长期（3 年以上）：依托小盘股成长潜力及股债再平衡策略，分享经济转型红利。建议定投或分阶段建仓，降低择时风险。

流动性管理：10% 仓位配置货币基金，赎回效率比普通混合基金快 2 个工作日，适合应急资金需求。

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工银聚享混合 C 在震荡市中展现出 “进可攻、退可守” 的特性，适合追求风险收益比优化的投资者。结合自身风险偏好，将其纳入核心 - 卫星配置框架，作为中长期资产增值的重要工具。