#天天基金13岁啦#作为$工银科创ETF联接Y(OTCFUND|022932)$$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$$工银圆丰三年持有期混合(OTCFUND|011006)$持有人，我对各类基金产品有着自己的思考。在当下这波行情中，偏债混合型基金与小盘策略产品的表现十分引人注目。
所以接下来，就同大家说说我对于偏债混合型基金和小盘策略产品的一些思考（关注自选收益图都在文尾哦！）。
从长期投资的视角来看，偏债混合基金通常以债券打底，辅以一定仓位权益增加弹性，力争做到“下跌扛得住，上涨跟得上”。又凭借两大关键优势，成为许多投资者穿越市场周期、实现资产稳健增值的优选。
优势01 “多元配置”助力提升产品收益空间
偏债混合型基金将大部分仓位配置债券，通过持有债券获取相对稳定的票息收益。另外，偏债混合型基金基于基金合同的约定，可以将小部分仓位配置股票等权益类资产，在股票市场出现普遍上涨行情或者结构性机会时，实现收益“增厚”。这种将固定收益资产与权益类资产相结合的投资方式，在严控风险的前提下，可灵活把握股债两市的投资机遇。
优势02 力争降低波动，让投资者拿得住
对于着眼于长期的投资者来说，业绩表现优秀是选择基金的充分条件，但不是必要条件。真正能让这些投资者拿出真金白银来投资的基金，通常具有不错的持有体验，而偏债混合基金或能较好的平衡这一条件。
从2015年至今，股债市场经历了多轮牛熊转换，相比较高弹性的权益市场，偏债混合基金的波动幅度更容易让投资者接受，虽然短期爆发力不够充分，但胜在厚积薄发。
Wind数据显示，过去10年万得偏债混合型基金指数最大回撤-8.17%，年化波动率仅3.99%，相较万得全A表现出较强的抗风险能力，呈现整体更平缓的业绩曲线。
与此同时，在过去的10个完整年度区间中，偏债混合基金有8年年度收益率为正，仅2022、2023年出现年度小幅负收益。因此，过去十年间，投资了偏债混合型基金的投资者应当有不错的投资体验。
整体来说，偏债混合基金的主要特征包括不仅有机会向上争取更高的投资收益，还能平衡持有体验，体现了其进可攻退可守的特点。比较适合作为追求稳健增值的投资者资产配置的一部分。
再看小盘策略产品，以中证 2000 指数为代表的小微盘股表现十分突出，部分小盘策略基金收益惊人。多只相关基金产品年内收益率超过 20%，部分甚至高达 30%。这主要得益于市场风格的转变，自 2024 年 9 月以来，大盘股表现乏力，而中小市值股票频频走强。
那么小微盘股的强势表现？当前还能继续配置吗？
从估值修复来看，微盘股超额收益主要来自PB修复和估值切换，盈利驱动贡献不大。当前部分行业净利润同比增速超 100%，且估值相对偏低，叠加盈利预测上修，形成“低估值+高弹性”组合。尽管整体ROE磨底，但结构性亮点仍吸引资金提前布局。
微盘股后市表现需辩证看待。近期市场强势，当前策略拥挤度尚未触及绝对上限，部分优质标的仍具弹性，且政策对小微企业的扶持及市场流动性宽松环境未变，短期或延续活跃。但风险不容忽视，随着规模扩张，交易冲击成本上升，策略有效性可能边际减弱，叠加部分个股缺乏业绩支撑，估值泡沫化隐忧渐显。
配置层面，对风险承受能力强的朋友，可选择规模适中、未限购的优质产品，以降低流动性冲击，同时控制仓位，避免过度集中。若偏好量化策略，可选择持有策略稳定、长期业绩良好的产品。对于风险偏好较低的朋友，建议观望或少量配置，并搭配其他风格基金分散风险，警惕追高后的回调压力。
对于我个人而言，在这轮行情中，我会考虑适当配置偏债混合型基金，利用其稳健的特性平衡投资组合的风险。而对于小盘策略产品，虽然其收益潜力诱人，但我会保持谨慎，在充分评估风险后，选择配置一些业绩表现稳定、投资策略清晰的小盘基金，并且不会把过多资金集中于此，避免因市场波动带来过大损失。在投资的道路上，我们要时刻保持清醒，在机遇与风险中寻找平衡，才能在市场浪潮中稳步前行。
看到这里，你对偏债混合型基金心动了吗？
心动不如行动，不妨来看看工银瑞信基金旗下的$工银聚享混合C(OTCFUND|011730)$$工银聚享混合A(OTCFUND|011729)$，该基金作为一只典型的“偏债混合型基金”，股债搭配，严格控制风险。基金2025年第2季报显示，工银聚享混合 基金近一年收益率表现亮眼，达到了较高的水平，工银聚享混合 C 份额净值增长率为 10.73%，而业绩比较基准收益率仅为 1.64%，超出业绩比较基准 9.09% 。从更长期限看，过去一年该基金净值增长率达 35.14%，大幅跑赢业绩比较基准的 7.95%。这一成绩表明基金在获取收益方面表现出色，基金经理的投资决策和资产配置较为成功，能有效把握市场机会，为投资者创造较高的超额收益。
展望未来，随着全球进入降息周期，国内利率下行和地方债置换将为债券投资带来机遇；科创板减持新规落地、北交所流动性改善，有望推动小盘股估值修复 。$工银聚享混合C(OTCFUND|011730)$若能继续发挥其股债配置优势，合理运用量化投资策略，有望在控制风险的前提下，为投资者持续创造良好的收益。总的来说，我对工银瑞信的基金还是挺看好的。@工银瑞信基金
#晒收益#
