#天天基金13岁啦# 作为一个实实在在在基金市场里沉浮的投资者，手里持有$工银新兴制造混合C$ ，看着最近市场的热闹，上证指数稳稳站上 3800 点，我也在这波行情里不断琢磨，到底该怎么优化自己的投资组合，这里面，偏债混合型基金和小盘策略产品就特别值得说道说道。
先聊聊偏债混合型基金，我觉得它在现在这种市场环境里，简直就是个 “宝藏” 配置。就拿$工银聚享混合C$ 来说，这基金的设计理念很讨巧，“债券打底，权益增强”，就像给投资上了双重保险。从最新净值看，8 月 22 日那天，它小跌了 0.15%，但近 1 个月收益有 1.32%，近 3 个月3.93%，近 6 个月 20.58%，近 12 个月更是高达 46.14% ，这成绩相当亮眼。
债券那部分，占比 50.82%，就像个稳稳的定海神针。配置的国债、高等级信用债这些低波动资产，在市场震荡的时候作用巨大。今年一季度市场上蹿下跳，它最大回撤才 - 3.02%，比那些偏股型基金稳太多了，这就是债券打底的好处，能帮咱把风险控制住，心里不慌。
再看权益仓位，一般在 20%-40%，别看占比不算高，可这是收益增强的关键。现在 A 股市场是 “指数稳、结构分化”，权益仓位正好可以去抓那些结构性机会。像之前 7 月，液冷服务器、CPO 等细分领域涨幅超 10%，一些偏债混合型基金通过配置相关转债，就收获了不错的超额收益。工银聚享混合 C 在权益部分还有个特点，采用定量化筛选、分散配置策略，前十大重仓股流通市值都低于 40 亿元，妥妥的小盘投资风格，在当下中小市值受资金青睐的环境里，优势尽显。
从宏观背景来讲，2025 年是 “弱复苏 + 高波动”，对偏债混合型基金来说，这既是挑战也是机遇。利率下行，债券收益空间收窄，不过可以通过信用债票息，比如 AAA 级企业债收益率能到 2.5%，还有可转债转股溢价，像银行转债平均溢价率 18%，来增厚收益。在权益市场这边，高股息资产，比如银行、公用事业板块，还有政策催化的科技赛道，都是可以挖掘的机会。
说完偏债混合型基金，再讲讲小盘策略产品。这一轮行情，小盘股那表现，堪称惊艳。$招商中证2000增强策略ETF$ 截至今年 8 月，年内涨幅超过 44%，最近一年涨幅更是超过 96% ，相当夸张。为啥小盘策略产品能这么猛？主要是中证 2000 指数里这些中小市值公司，研究覆盖不足，信息传递没那么高效，定价偏差比较多，这就给量化策略提供了天然的操作空间。通过多维度捕捉信号，能持续从市场这些低效定价里剥离出超额收益。
从市场环境来看，政策大力扶持专精特新企业，中证 2000 成分股里很多小微企业直接受益；流动性上，日均万亿成交是常态，为量化策略高频调仓创造了完美条件；而且小盘股本身弹性大、成长性高，在结构性行情里优势明显。就拿今年来说，从去年 9 月 24 日以来，中证 2000 指数涨幅超 68%，是本轮行情的重要推动力量。
对比我手里的工银新兴制造混合 C，这是一只偏股的混合型基金，波动比较大，近 1 个月波动 28.74%，近 3 个月 32.11% 。在市场风格偏向中小盘的时候，小盘策略产品能很好地跟上节奏，获取收益；而工银新兴制造混合 C 受限于行业和个股选择，如果行业没踩准，波动就会比较难受。不过，在新兴制造行业迎来大的政策利好或者行业景气度大幅提升的时候，它的爆发力又很强。
所以我现在就在想，接下来投资得把偏债混合型基金、小盘策略产品和手里的工银新兴制造混合 C 搭配好。用偏债混合型基金，比如工银聚享混合 C，来平衡组合风险，债券仓位保证基础收益，权益仓位去抓一些市场机会；用小盘策略产品，像是中证 2000 增强 ETF 这类，去把握中小盘整体向上的行情；工银新兴制造混合 C 继续拿着，关注新兴制造行业动态，等行业风口来的时候，它或许能带来惊喜。通过这样的组合配置，在市场不同阶段，都能有一定的收益保障，也能不错过可能出现的大机会，让我的投资组合更稳健，也更有潜力。@工银瑞信基金

#晒收益#