#股债相和业绩优##超级水电概念回暖 行情能否持续？##

一、股债相和，位居榜眼

上证指数在3600点运行一段时间了，众多权益类产品走得也很不错，可我听到有人说只赚指数不赚钱，核心因素可能在于板块轮动，以及散户没有公募基金的投研基础和能力，就像昨天有人问如何购买某板块的个股，基金经理苦口婆心地说，不建议散户直接购买个股，因为没有对板块的系统研究，不具备相关的知识，很容易失误，

为此，我们很有必要把目光投向公募基金，且鉴于指数在这个位置震荡，谁也说不清楚接下来会怎么走，如果采用资产配置的方式来看，一半股票，一半债券，则股债相和搭配，会让我们更清晰地面对这个市场，做到宠辱不惊，面对花开花落；

接下来我们就来看看这个神奇的混合基金，工银聚享，它就是采用股债相和的方式进行投资，且采用双经理制，近一年收益率达到41.41%，尤其在今年2季度，同类排名第二，位居榜眼；

二、持仓股票、债券比例相近

它是怎么做到的？那就要来看看2季度的基金持仓了，从图表可见，股票比例38.36%，债券比例33.65%（两者是接近的），现金比例4.1%，其他比例为23.89%，重仓股票主要包括制造、新能源、科技、基建地产和消费、周期，都是当前容易切入热门的板块，如三木集团、恒锋信息、通用电梯、华生科技、普莱得等；

基金也在2季度报告明确，今年上半年市场对于经济增长的预期有所改善，宏观流动性和微观流动性相对充裕，权益资产的估值水平有所修复，长端利率呈震荡走势，组合持续保持相对基准，并适当超配权益资产，权益方面以定量化筛选、分散配置策略为主，债券方面适当增加了对长端利率债的配置；

三、短、中、长期涨幅优秀

当然，不仅仅是2季度，我们还可以看到，无论是短、中、长期，它都是表现优秀的，如近3年阶段涨幅12.22%，近2年涨幅30.56%，近1年涨幅41.41%，哪怕是近1个月涨幅，也有4.56%，近3个月涨幅11.75%，

同时，近1年夏普比率为3.13，优于99%同类，回撤则为7.02%，这个回撤我认为相对于41.41%的涨幅，其实是很能接受的，就像我们生活中不能既要又要一样，股债跷跷板效应，天平的两端，总要承受一部分波动，才能得到相应的涨幅；

四、2季度规模增长8.45倍，机构占比50.27%

也正因为业绩优秀，得到了市场的认可，可以看到基金在今年2季度的规模大增，从1季度的0.2亿，增长到1.89亿，涨幅8.45倍，且机构占比50.27%，有朋友可能会担心如此一来有流动性风险，但2季报已经明确，报告期内没有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，所以这种担心是没必要的；

五、采用双经理制，投资风格主要为小盘

本基金采用双经理制，包括焦文龙和何顺，其中焦经理从业6年又124天，现为工银瑞信指数及量化投资部总经理，年化回报7.46%，何经理现为公司指数及量化投资部基金经理，也正因为两人共同所在的部门，验证了投资策略中权益方面以定量化筛选、分散配置策略为主，可以关注到，本基金的投资风格主要为小盘，在小盘平衡和小盘成长之间进行切换；

六、基金配置矛盾组合，实践认证需求

在我们的资产配置理念中，有矛盾组合之说，即权益类产品作为矛，进行进攻，而固收类产品作为盾，以作防守，从工银聚享基金，我们其实很清晰地看到它的矛盾组合，一定程度上说，可以不需要再去选择多样化的基金进行配置，直接用它来进行组合投资就够了，

综上所述，工银聚享作为偏债混合型基金，非常符合稳健型投资者的需求，从2季度基金规模大增和机构投资者占比，能更明确地得出这个结论，小伙伴们可以认真考虑投资这个基金。@工银瑞信基金

 #大牛市真的要来了吗？#