#股债相和业绩优# 

$工银聚享混合C$

今年A股的表现相当给力，3500点已经站稳，这一波确实给了不少投资者信心。但话说回来，老问题又来了——股债跷跷板。股市涨，债市难免承压，这几乎是市场规律。所以你会发现，最近很多债券类基金表现平平，甚至略有下滑。

但这并不意味着“稳健类资产”就没戏了。恰恰相反，在目前这种股强债弱的大环境下，“偏债混合型基金”反而成了一个相对更聪明的选择，比如我目前持有的工银聚享混合C（011730）就非常不错。

接下来白鹤君想具体谈谈自己对于偏债混合型基金的看法以及自身对于工银聚享混合C（011730）这只优质好基的持基体验和分析，文章有点长，我也是做了个思维导图，方便大家整理思路，可以点开放大了看下的。

一、白鹤君对于偏债混合型基金的看法及持基体验

偏债混合型基金本质上是“债为主、股为辅”的搭配。它不会像纯债那么保守，但也不会像偏股那样波动大。在股市行情尚可、但不确定性依然存在的时候，这种基金可以灵活应对。

就拿我自己来说，我在今年5月买入了工银聚享混合C（011730），到现在将近两个月，收益率已经达到了5.90%。这个成绩，我是非常满意的。你说它是靠纯债吃收益？不是。是靠高风险搏命？也不是。这只基金通过在债券上稳扎稳打，在股票上适当布局，整体风险可控，收益却不低。

我买它不是靠“感觉好”，而是做过功课的。它属于那种底层资产和策略逻辑都比较扎实的产品，股债搭配很稳健，而且风格就是稳中带进，不搞激进、不赌单一主题。重点是，它不会因为市场情绪一波起伏就“踩空节奏”，能持续跟住主线，又不冒进，这种感觉让我觉得非常适合做中长期配置。

坦白说，在现在这种既不能一味猛冲股市、又不能全身退守债市的市场阶段，工银聚享混合C给了我一种“左右逢源”的感觉。行情好，它能吃到股票上涨的红利；行情差，它还有债券兜底，不至于让净值过山车。这种安全垫+向上弹性的设计，对像我这样风险偏中的人来说，简直太合适了。

二、选择工银聚享混合C（011730）的理由

进入2025年下半年，市场的风向其实已经很明确：利率基本回归合理，经济韧性尚可，股市存在结构性机会，债市波动仍在，择优配置显得尤其关键。结合这个大背景，我坚定看好工银聚享混合C，理由如下：

理由一：股债相和，适应多变的宏观环境

当前国内经济逐步复苏，但节奏并不平滑，通胀温和但有回升预期，货币政策虽稳但不再极度宽松。在这样的背景下，全股可能波动太大，全债又收益有限。

而偏债混合型基金的优势就在于：有债的底，有股的弹，能打也能守。比如工银聚享混合C，债券仓位主稳，权益仓位能灵活调整应对市场行情，这种结构本身就有一定的内在抗风险能力。

理由二：基金经理背景强大，量化视角下更“客观理性”

这只基金是由焦文龙和何顺两位基金经理联管。从履历来看，焦文龙是实打实的“老将”，有丰富的产品管理经验，尤其擅长指数与量化策略；何顺背景更偏研究型，博士出身，管理经验越来越丰富。

而他们的组合特点也非常互补——一个偏实战经验、一个偏量化技术，基金整体运作会更有系统性，调仓逻辑也更数据驱动，少了主观臆断那一套，更符合我对稳健增长产品的预期。

理由三：收益能力亮眼，历史业绩足够有说服力

光说逻辑和理念不够，咱们还是要看“成绩单”。工银聚享混合C在近一年的表现非常抢眼，涨幅高达41.20%，稳居同类基金前1%，这已经不能简单归因于“运气好”。

而且关键是，它并不是靠单一板块拉升的那种“爆款”，而是通过持续、均衡的策略推进实现的收益。也就是说，这种表现更具有可持续性，而不是一次性爆发。所以作为中长期配置，我觉得它更具投资价值。

理由四：费率友好，持有满30天0赎回费，更适合中期操作

在现在这个“流动性比什么都重要”的时代，费率结构也是选基金的重要考量因素。工银聚享混合C的费率相对比较友好，尤其是30天就0赎回费，对我这种打算中长期持有、择机加仓的策略来说，非常合适。既不需要死捂，又不会被短期波动劝退。

这个设定可以让我灵活应对未来几个月行情的变化，比如遇到波动较大的时候可以止盈一部分，市场企稳时再低位补仓。

理由五：工银瑞信基金实力雄厚，提升投资者信心

工银瑞信作为业内知名的基金管理公司，拥有雄厚的资金实力和专业的研究团队，这为工银聚享混合C的稳健运作提供了有力保障。作为一个机构化运作的基金，背后团队的专业性、风控体系的成熟度，以及长期积累的市场经验都让它在市场波动中保持了相对较高的韧性。

（信息来源：天天基金）

理由六：风控能力强，降低投资风险

从基金的风控能力来看，工银聚享混合C在债券配置上非常注重风险控制，合理搭配利率债和信用债，既保证了收益的稳定性，又避免了过度暴露在高风险资产中。而且，基金经理对市场的判断较为精准，灵活调整债券配置，确保在大幅波动的市场环境中，能够有效规避损失，投资性价比极高。

理由七：投资者结构均衡，个人与机构共同推动基金成长

从基金持有人结构来看，工银聚享混合C的机构持有比例为50.27%，个人投资者占比为49.73%。这种结构意味着基金不仅有机构投资者的专业支持，还有大量个人投资者的信任。机构投资者的参与确保了基金在市场中的影响力和稳定性，而个人投资者的广泛参与也意味着它在普及性和市场接受度上都表现出色。

理由八：完善且多样化的投教服务

除了以上提到的优势，工银瑞信基金还注重投资者教育和服务。通过定期发布市场分析报告、投资策略解读和风险教育资料，并且工银瑞信基金还会经常开设直播，这些都将帮助投资者更好地理解市场动态和投资选择，增强其投资决策的信心和能力。

理由九：未来偏债混合或成新“天花板”，中长期空间广阔

随着A股震荡向上的走势持续，市场会进入一个结构性机会主导的阶段，尤其是具备均衡配置能力的偏债混合型基金，有望成为未来几年的主力品类。工银聚享混合C在当前的表现已经奠定了良好基础，一旦宏观环境进入稳定增长区间，它的弹性释放空间和潜在收益能力还可能进一步提升。对于追求稳健但又不愿错过行情的人来说，选择布局这种风格的基金，将是中长期投资里非常有潜力的一步棋。

三、适合谁？怎么投？我个人的实操规划

说到具体适不适合投、怎么投，我也简单聊一聊自己的理解和具体规划，给准备上车的朋友一个参考。

适合谁？

偏债混合型基金其实就是为“稳中求进”的投资者量身打造的。具体来说：

（1）如果你不想承受纯股票型基金那种大起大落的波动；

（2）又觉得纯债太无聊、收益太低；

（3）还希望资产能够持续增长、不被通胀吃掉价值；

那这种类型的基金就是你的好搭档。特别适合风险偏好适中、希望资金能保值+适度增值的人群，比如像我这种希望在打基础阶段逐步构建中长期资产池的投资者。

当然，如果你是“短线交易派”“每天盯盘派”，那可能会觉得它不够刺激。但从资产配置的角度看，它是非常值得纳入组合中的核心底仓的。

怎么投？

如果是第一次接触偏债混合型基金，可以从定投+波段补仓的方式开始，不要一次性重仓杀进去。

（1）定投：可以从每周、每月固定小金额开始，看看两三个月的持有感受，再逐步加码。

（2）波段补仓：当市场出现较大幅度调整，比如大盘短期累计回调5%以上，可以手动小额加仓。

（3）持有时间：我觉得至少半年以上，中长期才能真正体现这类基金在“慢牛”行情的优势。

（4）止盈原则：如果短期内超过10%，可以根据自身资金需求择机落袋一部分收益，但不用清仓。

这类基金其实不太适合频繁买卖，核心理念就是“持得住、时间来兑现”。

我自己的投资计划

我从今年5月开始建仓工银聚享混合C（011730），目前仓位占我总基金配置的15%左右。后续我的计划是：

（1）将开启周定投，每周固定投入，结合节奏拉长投资周期；

（2）观察市场节奏，如遇中大级别回调，比如债市大调整、股债双杀时，再主动补仓；

（3）年底前预计目标是将该基金的占比提升到总仓位的30%以上，把它作为我稳健收益组合中的重要一环；

（4）不设固定止盈点，打算以1年为持有周期，在市场未明显转熊前，不主动做减仓处理。

说白了，这只基金我不是拿来“搏一把”的，而是希望它成为我账户里那个“持续发力、不过热、但稳稳向上”的角色。能穿越周期的，才是值得真正长期持有的资产。

四、越稳越香，长期致胜

股市好，不意味着你要满仓激进；债市承压，不等于稳健资产就要被放弃。偏债混合型基金，就是在二者之间找到一个更聪明的平衡点。工银聚享混合C，正是这类产品中的“优等生”：配置合理、策略稳健、管理透明、业绩优秀。

从我个人的持基体验来看，这只基金是目前值得长期持有的配置型资产之一。2025下半年，我会继续坚定持有，并在合适的时机加仓，不为短期波动所扰，专注于长期复利效应的积累。

基金投资从来不是比谁跑得快，而是比谁走得稳。要是大家近期也在考虑调整基金仓位的话，那么像工银聚享混合C这种偏债混合型基金，是非常值得重点关注和长期跟踪的配置标的。它不是用来短炒的，但它可以陪你穿越周期。@工银瑞信基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心