#股债相和进退有道#哎，这年头想搞点钱可真不容易！想想以前，钱往银行一躺，利息虽不多，好歹也算“躺赚”。现在可好，利率一路向下，眼看着那点微薄利息都快赶不上物价了，逼得我这个理财小白生生成了半个“金融从业者”，天天得琢磨债基久期、信用风险这些词儿，无奈是真无奈啊。

最近不是流行“固收+”嘛，我也赶了回时髦，通过社区活动算是搞明白了点门道。说白了，它玩的就是个组合拳： “固收打底 + 风险资产增强”。往好听了说，就是拿大头（通常是70%-80%甚至更多）去买债券、存款这些相对稳当的资产，当成“安全垫”；剩下的小头（一般不超过20%-30%）呢，就去买点股票、可转债这类波动大的东西，搏一搏“自行车变摩托”的机会 。理想很丰满，固收部分提供基础收益，扛住波动，像“防御盾”和“减震器”；那“+”的部分呢，就充当“加速器”和“望远镜”，瞄准股市红利，争取多赚点 。

道理是这么个道理，听着也挺美。但咱心里清楚，市场哪有只涨不跌的？一旦行情来个急转弯，那原本指望“增强”的“+”部分，分分钟就能变成“-”！尤其碰上股市暴跌，那20%的股票亏损，真能把那80%债券辛辛苦苦攒的收益给一口吞了都不止 。这不就像找了个“保底工资 + 绩效奖金”的工作，结果市场不好，绩效奖金一分没拿着，还倒贴了老本进去 ？看看新闻就知道，前两年就有不少“固收+”栽了跟头，有些最大回撤都超过了10%，甚至20%的都有，跟咱当初图它“低波动、稳健”的预期差得不是一星半点 。说白了，“固收+”从不意味着稳赚不赔。

我也是抱着“试试水，学习学习”的心态，入手了一些工银瑞信聚享混合基金。持有这一段时间下来，说实话，表现是“稳中有进”的，账面上看着还行。但咱心里跟明镜似的：这很大程度上是因为赶上了A股这波持续上行的好光景。想想2019、2020年那会儿，A股是牛市，“固收+”确实风光过，二级债基指数年化收益能到8%、9% 。可问题是，谁能保证好光景一直持续？万一，我是说万一，未来A股转头向下，进入震荡或者下行通道了呢？我这个工银瑞信聚享，还能不能像现在这样“稳中有进”？它那“固收”的底仓够不够厚实？那“+”的部分策略能不能及时调整、控制回撤？我心里是真没底，持怀疑态度是必然的。

所以啊，我现在的心态就是：让时间见证吧！我买的这只工银瑞信聚享，它未来在A股下行时的表现，就是一块试金石。如果它能证明自己，在市场风雨飘摇时，依然能靠那坚实的“固收”底仓稳住阵脚，同时“+”的部分策略运用得当，把回撤控制在一个可接受的范围内（别动不动就-10%、-20%那种 ），真正体现出“进可攻、退可守” 的本事，那没得说，我肯定会提高配置比例。毕竟，在利率持续走低、存款利息越来越薄的“收益荒” 时代，找到一个能平衡收益与波动 的理财工具，太重要了。

但在这之前，我还是会保持一份清醒和谨慎。“固收+”不是万能药，行情好时它可能锦上添花，行情差时也可能变成“固收-”。未来能不能继续保持那份“稳中有进”，光靠运气不行，得看基金公司和基金经理的真本事，看他们的资产配置能力、风险控制水平和长期投资定力。咱普通投资者能做的，就是擦亮眼睛选产品，然后——耐心点，再耐心点。