#汇财友道#

每一个经历过市场震荡的投资人，大概都有过这样的时刻：账户里一片绿油油的时候，唯独那只不怎么显眼的债基，悄悄在“回血”。虽然涨得不多，但就是那一抹红色，给人带来点儿喘息的空间。对我来说，那就是“收蛋”的时刻。

我手上拿了快两年的汇添富中高等级信用债A（011658），这只基金一直默默工作，收益率虽然只有6%，但全程几乎没有明显的大回撤，稳定得像一台老旧但皮实的打印机。在当前这个低利率时代，能有这个表现，我很满意。

但最近，我开始关注另一只债基——汇添富稳乐回报债券发起式C（018768），它给我的感觉，不只是“收蛋”，而是一种带点野心的“小淘气”。

一、当前债市怎么看？“波动中找机会”

从宏观来看，现在正处于一种较为典型的股债跷跷板阶段。A股和港股双双回暖，市场情绪高涨，很多人都在等A股突破3500点之后的形势。而资金如果大量流向权益市场，对债市就会形成短期挤压。

对我们这些“收蛋”人来说，短期会“稍微有点疼”，不过我认为这种“债市短期震荡”的阶段，反而是布局的好机会。就像农田该播种的时候，谁也不会去纠结未来一个月会不会下雨，而是想办法把种子撒下去、选好地头。

二、选择汇添富稳乐回报债券发起式C（018768）的理由

理由一：坦白说，它最吸引我的，是配置结构和收益表现

今年以来，汇添富稳乐回报债券发起式C的涨幅已经达到5.43%，这在债基里已经相当亮眼，尤其考虑到它不是纯粹保守的纯债型，而是二级债基，具备更强的灵活性和战术打法。

它的底层资产配置也让我很有安全感：

债券部分以利率债为主，这就保证了基础收益和稳健性；

股票部分采取均衡配置思路，不激进但够广；

涵盖了A股和港股，港股看重创新药和互联网，A股选了银行等红利资产，持仓较为多元。

这也意味着，这只基金并不是“啥也不干的债基”，而是那种“你不注意它，但它已经在悄悄下盘大棋”的类型。

理由二：基金经理阵容，经验值拉满

我一直认为，一只基金好不好，除了看产品结构、持仓风格外，更要看操盘的人。

【汇添富稳乐回报债券C】有两位基金经理：赖中立和徐光。

赖中立在汇添富待了十几年，涉猎范围相当广，从黄金、港股、光伏到指数增强，基本涵盖了大类资产配置的各条赛道，属于“全局视野型”选手。他不是那种天天追热点的基金经理，而是能把大逻辑和资产策略结合起来的那种，风格偏稳健，但又带点预判能力。

徐光则是地道的债券交易员出身，他的履历一看就是“稳健派”：稳元、季季红、高息债、中短债这些产品他都管理过，有非常扎实的利率债、信用债经验。而且他对定开债基的管理跨度长达5年以上，说明其持仓和仓位调度能力非常成熟。

两人组合在一起，一个负责方向感，一个把控风险，我觉得这种组合在二级债基里非常不错。

理由三：收蛋体验的“进化版”，不只是求稳，而是稳中带点预期

如果说传统债基比如汇添富中高等级信用债A（011658）给我的是稳定和“回血”的安全感，那汇添富稳乐回报债券发起式C（018768）这种风格，是在告诉你：“可以稳，但也不会错过该抓的机会。”

它不是全仓债的那种慢牛，但也不是满仓股票的激进型混合。更多时候，它像是一种“增强版的稳健配置”——让人安心的同时，又能捕捉到阶段性的行情机会，比如今年以来港股回暖、A股红利风格走强，这些机会它都有参与到。

说白了，它在控制波动的基础上提升了潜在收益区间，这对我们这种既想收蛋、又不想完全与市场脱钩的人来说，是很理想的状态。

三、接下来怎么操作？现在可能是上车的窗口期

债市整体可能还会短期震荡，特别是在股市强势的时候。但从历史经验来看，每一次债市震荡，都会伴随一个中长期的新配置起点。毕竟，股市不可能永远涨，资金总要寻求安全边际和低相关性资产。

现在这个阶段，汇添富稳乐回报债券发起式C（018768）恰好处于“位置不高，趋势未改”的状态。从布局角度讲，不如趁现在就放一部分仓位进去，当作下一阶段的“收蛋主力”。

这里白鹤君我也是推荐大家采用定投的方式来布局汇添富稳乐回报债券发起式C（018768）的，推荐的策略如下：

1、长期定投：这是最基本的定投策略,通过长期定期定额投资,实现基金的均摊成本效应,在市场上涨时获得较高的收益,在市场下跌时享受较低的成本。这需要投资者有较强的定力和长期信心。

2、趋势定投：这是在长期定投的基础上,结合市场的行情变化而采取的策略。当市场上涨时,增加定投金额或频率;当市场下跌时,减少定投金额或暂停定投。目的是在市场上涨时获得更大的收益,在市场下跌时减少损失。这需要投资者对市场有一定的敏感性和判断力。

3、阶梯定投：这是一种灵活的定投策略。投资者根据自身的风险承受能力和市场的变化,设定不同的定投档次。当市场上涨时,提高到较高的定投档次;当市场下跌时,降低到较低的定投档次。这需要投资者对市场变化敏感,并且有较强的风险控制能力。

4、定期调整：这是在长期定投的基础上,每隔一定的时间对定投策略进行调整的策略。投资者可以根据市场环境的变化,调整定投的金额、频率和基金品种等,使定投策略更加灵活和适应市场。这需要投资者对市场有较强的跟踪和研判能力。

四、别等风来，先选好篮子

投资不是比谁跑得快，而是看谁走得稳，谁能走得远。债基看起来慢，但“慢就是稳、稳就是赢”。尤其是在这个不确定性高、市场节奏反复横跳的阶段，选择一只好的“进可攻、退可守”的债基，反而比重仓搏一波来得更划算。

要是你也喜欢这种“账户里有颗定心丸”的感觉，那【汇添富稳乐回报债券发起式C（018768）】可能值得你多看一眼。@汇添富基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心