6月回溯
截至6月底，债券型ETF异军突起，规模超3700亿元。这个数字年初仅有1700亿左右，黄金类ETF实现规模翻倍，体现出市场对“防御”风格的偏好。
回顾6月份的前瞻，我们提出：市场风格可能转向防御；关注红底低波、自由现金流指数基金、 债券基金和黄金主题基金，创新药机会延续但波动不小，逢低布局科技赛道等的观点。
现在复盘，市场的表现与我们前瞻的情况吻合度接近90%！
我们看到红利风格表现亮眼，银行股一度创新高，行情延续至月底，然后出现下跌；港股创新药、黄金在前半个月延续涨幅，但中旬以后，港股创新药出现大幅回踩。与此同时，黄金比预期中略显颓势，债市回调；围绕AI展开的科技赛道似乎在攀升……
7月前瞻
随着美联储7月降息呼声渐强，中东局势短期缓和，市场风险偏好有所提升，我们在市场防御性资产的回调中，似乎看到行情有转向的迹象！
展望7月份，我们认为，科技板块，尤其是AI、芯片、机器人等可能在前期蛰伏中慢慢复苏，而现在也许正是开始！
消费板块，尤其是港股医药板块由于长期涨幅过大，或许将持续徘徊在回调期，个中波动需要留意。
另外，军工板块和金融板块的机会可能是短暂的，可以考虑适时止盈。
我们早在4月份就明确提出的“蛰伏”策略，已经得到市场的充分验证。
现在大家可以多留意一些中高风险偏好的进攻型板块。
但还是要注意风险，不能过于激进，波动还会在！
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