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发表于 2025-06-30 21:35:42 天天基金iPhone版 发布于 湖北
最近发现大家都在为理财发愁。股市波动太大,银行存款利率又太低,到底该怎么配置资产

#恒越嘉鑫固收+# 最近发现大家都在为理财发愁。股市波动太大,银行存款利率又太低,到底该怎么配置资产?特别是在当前利率政策调整的背景下,这个问题显得尤为突出。
一、利率调整期的债券市场机会
最近央行连续降息,十年期国债收益率已经跌破3%。这种环境下,债券市场反而显现出独特的投资价值。记得2018年去杠杆时,很多债券基金都出现了亏损,但随后两年都实现了不错的正收益。债券市场就像个弹簧,价格下跌时收益率上升,反而为后续投资创造了空间。
现在这个时点,利率继续大幅下行的空间可能有限,但经济复苏的不确定性仍然存在。这时候债券的"避险属性"就特别值得关注。去年四季度股市大跌时,很多固收+基金的回撤明显小于股票基金,这就是最好的证明。
二、固收+基金的投资逻辑
固收+基金的核心逻辑很简单:用债券打底,获取稳定收益;用股票等权益资产增厚收益。就像做菜,债券是主食,股票是配菜,关键是要掌握好比例。
我认识的一位基金经理说过:"固收+就像开车,债券是刹车,股票是油门,既要敢踩油门,更要会踩刹车。"这句话很形象。好的固收+基金,应该在控制回撤的前提下追求收益,而不是一味追求高收益。
三、2025年下半年的市场展望
展望2025年下半年,我认为固收+基金可能会迎来不错的机会。一方面,经过几年的调整,债券收益率已经处于相对合理区间;另一方面,如果经济复苏超预期,权益部分的收益也会有所表现。
具体到操作上,建议关注以下几点:
1. 选择股债配比灵活的基金,最好股票仓位在10%-30%之间
2. 关注基金经理的择时能力,看看历史上有无成功调仓案例
3. 避开规模过大的基金,50亿以下可能操作更灵活
四、恒越嘉鑫债券C的投资价值分析
说到具体的基金产品,恒越嘉鑫债券C(011417)值得重点关注。这只基金有几个突出特点:
1. 管理团队实力雄厚
周慕华和吴胤希两位基金经理都是科班出身,周总有11年固收研究经验,吴经理擅长可转债投资。这种"老带新"的组合既有经验又有活力。
2. 投资方法论成熟
他们采用的是"自上而下"和"自下而上"相结合的方法。先判断宏观经济和利率走势,再精选个券。去年四季度他们提前降低了久期,成功规避了债市调整。
3. 业绩稳健
成立以来年化收益5.2%,最大回撤仅2.3%。特别是在2022年市场大跌时,跌幅远小于同类平均。这体现了很好的风险控制能力。
4. 机构认可度高
最新季报显示机构持有比例超过40%,说明专业投资者也很看好。而且公司自有资金也持有该基金,做到了利益绑定。
5. 资产配置灵活
债券部分以利率债和高等级信用债为主,权益部分主要配置可转债和蓝筹股。这种配置既稳健又有弹性。
投资就像跑马拉松,不是比谁跑得快,而是比谁跑得稳。在当前的市场环境下,固收+基金可能是普通投资者比较好的选择。恒越嘉鑫债券C这样的产品,既有债券的稳定性,又能分享股市的成长性,值得长期关注。
最后提醒大家,任何投资都要做好资产配置,固收+基金可以作为投资组合的"稳定器",但最好不要把所有资金都投入单一产品。建议新手投资者采取定投方式,平滑市场波动的影响。记住,理财是一场持久战,稳扎稳打才能笑到最后。
@恒越基金


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