#恒越嘉鑫固收+#
$恒越嘉鑫债券C$
在投资理财的世界里，风险与收益的平衡始终是投资者追求的核心目标。当市场波动加剧，权益市场的不确定性增加，一种兼顾稳健与收益的投资策略——“固收+”，逐渐成为投资者的心头好。而在众多固收+产品中，恒越嘉鑫债券C以其独特的优势，脱颖而出，成为值得投资者重点关注的优质基金。
一、固收+：市场波动中的“稳定器”
近年来，全球经济环境复杂多变，金融市场波动频繁。在这样的背景下，传统的单一资产投资面临着较大的风险。而固收+策略，通过将大部分资金投资于债券等固定收益类资产，为投资组合提供稳定的基础收益；同时，配置一定比例的股票、可转债等权益类资产，增强投资组合的收益弹性，实现“进可攻、退可守”的投资目标。
据统计，过去十年间，在股市大幅下跌的年份，固收+基金的平均跌幅明显小于股票型基金，展现出较强的抗跌性；而在股市上涨阶段，固收+基金也能通过权益资产的配置，分享市场上涨的红利，实现资产的增值。这种在不同市场环境下都能保持相对稳定表现的特性，使得固收+基金成为投资者优化资产配置、降低投资风险的理想选择。
二、恒越嘉鑫债券C的独特优势
（一）出色的业绩表现
恒越嘉鑫债券C成立于2021年3月16日，自成立以来，在不同市场环境下均取得了出色的业绩。截至2025年6月27日，其最新净值为1.1436，日涨跌幅为 +0.13% 。过去一年净值涨幅达11.68%，在同类基金中排名143/1105，显著超越同类基金过去一年净值涨幅中位数6.37%。
在2024年，国内经济修复波折，政策层面货币政策宽松，财政政策后置，海外美国经济韧性强，美联储降息预期波动，市场环境复杂。但恒越嘉鑫债券C坚持注重票息的确定性收益以及息差贡献，维持较高杠杆和久期水平，权益和转债在二季度和四季度仓位较高，精准把握了市场反弹机会。当年恒越嘉鑫债券C份额净值增长率为10.98%，超出业绩比较基准4.85个百分点，为投资者带来了丰厚回报。
（二）科学的资产配置策略
该基金构建了科学合理的资产配置体系。在固定收益资产方面，主要投资于国债、金融债、高等级信用债等，通过对债券久期、信用风险的精准把控，获取稳定的票息收益，并积极捕捉债券市场的交易性机会。2024年四季度其债券占净值比85.89%，充分发挥了债券资产的稳定器作用。
在权益资产配置上，基金经理秉持谨慎且积极的态度，通过深入的基本面研究和量化分析，精选景气度向上、估值合理的行业和个股。2024年四季度股票占净值比17.36%，持仓类型以中大盘成长风格为主，兼顾红利风格。在市场上涨时，能有效参与市场，分享收益；在市场调整时，通过灵活调整仓位和持仓结构，控制回撤风险。
（三）专业的投研团队与基金经理
恒越嘉鑫债券C背后拥有一支专业且经验丰富的投研团队。团队成员具备深厚的宏观经济研究功底和丰富的资本市场投资经验，能够对宏观经济形势、政策走向、市场趋势进行深入分析和准确判断，为基金投资决策提供有力支持。
基金经理吴胤希拥有7年又279天的从业经验，自2024年3月13日正式接手管理恒越嘉鑫债券C以来，任职期间累计回报为9.74%。吴胤希建立了一套成熟的多因子量化模型，通过量化择时，筛选弹性较大的热门细分行业，进行均衡分散投资。在股市向好时，系统及时给出买点信号增加股票仓位；股市回调或没机会时，及时减仓甚至空仓，严格止盈止损，有效控制了投资风险，提升了投资收益。
（四）合理的费率结构
对于投资者而言，投资成本是重要的考量因素。恒越嘉鑫债券C采用C类份额设计，不收取申购费，持有7天以上赎回费为0 。这种低费率的设计，降低了投资者的交易成本，提高了投资的实际收益，尤其适合短期投资和波段操作的投资者。
三、市场展望与投资建议
展望2025年，宏观政策取向更宽松，货币政策 “适度宽松”，财政政策 “更加给力”。国内经济预计生产延续韧性，出口边际回落，消费温和修复，制造业投资发力，地产降幅收窄，基建维持高增，但出口关税是待定变量，需关注内需对冲情况。债市方面，宽货币确定性强，但赔率因行情“抢跑”弱化，预计进入“高波动、重交易”阶段。A股方面，盈利能力和估值有望提升，国内经济渐进式复苏，部分行业供给侧出清，科技股估值或修复，但需关注美国关税政策和国内经济基本面修复节奏。
在这样的市场环境下，恒越嘉鑫债券C凭借其出色的业绩表现、科学的资产配置策略、专业的投研团队以及合理的费率结构，有望继续为投资者带来稳健的收益。对于风险偏好适中，追求资产稳健增值的投资者来说，无论是作为长期投资组合的核心配置，还是在市场波动时作为避险资产，恒越嘉鑫债券C都不失为一个优秀的选择。
当然，投资有风险，市场变幻莫测，投资者在做出投资决策前，应充分了解自身的风险承受能力和投资目标，结合专业的投资建议，谨慎投资。相信恒越嘉鑫债券C在未来的市场中，将继续发挥其固收+的优势，为投资者的财富增值保驾护航。@恒越基金