行情分析：创新药全球定价权正在重构

港股创新药ETF单日26亿成交、7连创新高只是表象。深层是产业地位的质变：2025年License-out交易额660亿美金，半年超去年全年；ADC/双抗技术平台获默沙东等国际巨头重金押注——中国正从技术追随者蜕变为规则制定者。

AI研发将新药周期压缩至5-7年，政策端"商保目录+集采豁免"构建利润护城河。当中邮证券数据揭示中国在全球BD交易占比从3%跃至13%，这不仅是份额提升，更是全球价值链话语权的重构。

港股的估值折价恰是战略机遇。恒生生物科技指数回调60%后，龙头企业市研率触达历史底部。当技术突破、政策护航、出海验证形成三重复合拐点，行情远未走完。

为什么是$同泰大健康主题混合A(OTCFUND|011002)$

在产业级机遇中，工具锐度决定收益弹性。这只基金用净值曲线书写答卷：

专注创新药核心赛道的纯粹度，确保火力全聚焦产业爆发点；调仓灵活的特性，使其在政策与临床节点快人半步；
基金经理接管两月即登顶的敏锐度，被九连涨强势验证。

"小而美"的体量成关键胜负手——当大基金调头缓慢时，它已精准捕获康方生物、信达生物等领涨龙头，斩获27.85%的月收益全市场第一。这种对资金动向的预判力，正是震荡市中的稀缺资产。

行动窗口

创新药的全球重估才刚启幕。AI研发降本增效、BD交易常态化、港股估值修复形成持续推力，行情正从普涨向深化演进。

同泰大健康主题混合A用登顶战绩证明，它是把握这轮产业质变的高效工具。主线明确时，等待完美回调的代价往往高于适时布局。

风险提示： 基金主要投资创新药股票，需警惕研发失败、专利纠纷、港股波动及政策变化风险；过往业绩不代表未来表现。

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$广发沪深300指数增强A(OTCFUND|006020)$

$广发中证500ETF联接A(OTCFUND|162711)$