1 黄金和权益类资产投资策略分析。

赵伟指出黄金自2022年底进入上升趋势，主要受全球央行增持推动，背后逻辑是美元信用预期下降。他建议关注权益类资产时需选对方向，将A股和港股资产分为经济周期类、稳定价值类和科技创新类。经济周期类与经济高度相关，稳定价值类波动小，科技创新类依赖产业认知难度较大。他提到春节到两会期间是中小成长股和科技股的投资良机，上涨概率高，建议提前布局。此外，情绪指标可辅助科技类资产择时，前提是认可产业趋势。

2 科技行业成交占比反映市场热度。

赵伟分析了科技行业成交额占比指标的应用。当TMT行业成交占比达到40%时，市场过热，短期可能面临调整；而在无人问津的低位时，则是布局良机。他建议投资者逆人性操作，避免追涨杀跌。此外，赵伟还区分了由企业盈利推动和宏观叙事推动的两种牛市类型，指出当前市场可能正由流动性及宏大叙事驱动。

3 市场上涨需存款搬家和外资流入。

刘晨明分析了当前市场的资金情况，指出存款搬家和外资流入尚未明显增加，但这两类资金对市场持续上涨至关重要。他提到杠杆资金近期有所加仓，但占比不高，风险偏好提升仍处于早期阶段。他推荐非银板块，认为其能跟上指数且无需高频关注基本面。对于稳定类资产，他建议在当前乐观市场环境下暂时放一放。曹晋分享了长期投资经验，强调认知市场、自身和周期的重要性，指出中国市场的成长性溢价和产业结构转轨带来的投资机会。

4 科技浪潮与投资策略分享。

赵伟讨论了科技产业的投资机会，特别是AI浪潮带来的潜在增长。他强调了左侧挖掘和复用经验的重要性，并分享了自己在互联网和苹果产业链的投资案例。赵伟认为，投资科技产业需要提高认知，通过调研和交流来抓住行业爆发性机会，同时要忍受初期的孤独。

5 科技股周期与投资策略分析。

赵伟分析了科技股的特殊周期，指出其由情绪周期和产业周期共同驱动，强调产业周期的重要性。他讨论了投资中的常见误区，如涨多必跌的认知偏差，并建议关注产业趋势而非短期波动。赵伟还分享了硬科技周期的投资经验，强调选择供给受限行业和龙头阿尔法阶段的重要性。最后，他探讨了新兴产业的投资价值，认为ROE的变化是成长股魅力的核心。

6 成长股投资需关注ROE变化。

曹晋分析了成长股投资的核心在于ROE变化，而非静态ROE高低。他以白酒和科技股为例，说明行业周期和政策影响对投资的重要性。他强调投资需具备眼光、理念、纪律和认知，并建议投资者了解自己，做适合自己的投资。赵伟则聚焦医药行业，指出医药、科技和消费是长期高收益领域，并认为中国创新药正逐渐摆脱政策影响，走向全球化。他建议投资者关注中长期趋势，而非短期波动。

7 创新药行业处于起点阶段。

赵伟指出创新药行业目前处于起点而非终点，从IND到NDA的过程至少需要五年时间。自2015年起，行业持续发展，2020年后立项数量创新高，预计未来国内获批新药将快速增长。政策支持力度加大，医保局对创新药的支持明显，资本市场对此有积极反应。中国创新药在海外市场表现突出，授权金额大幅增长，显示出国际竞争力。投资逻辑强调快、好、出海，中国在分子优化和跟随创新方面表现优异，未来有望在全球市场占据重要份额。

8 赵伟分享医药行业投资机会。

赵伟分析了ADC药物和创新药的投资前景，指出中国企业在全球市场的竞争力增强，特别是在小分子和抗体领域。他提到创新药企的盈利模式正在改善，并预测未来在自免和代谢领域可能出现十倍股。此外，他认为医疗器械行业处于底部反弹阶段，具有投资价值。最后，他强调了出海和创新是医疗器械行业的两大逻辑。

9 市场核心驱动逻辑与未来展望。

马全胜分析了当前市场的三大核心驱动因素：政策积极配合、流动性宽松及外部环境修复。他指出政策稳健消除了市场尾部风险，流动性宽松得益于货币政策及储蓄搬家，外部环境改善则因弱美元格局。展望未来，他关注物价回升、储蓄搬家与资金面共振及产业新趋势。赵伟随后分享观点。

10 嘉宾分享股市和债市未来展望。

赵伟认为从去年9月起市场底部已现，未来应关注创新和出海方向，尤其是医药领域的创新药板块。曹晋指出今年企业盈利驱动科技板块，企业家信心增强，研发投入和股权激励增加。左大勇回顾债市表现，认为一季度调整因货币政策偏紧，目前债市无大幅下跌基础，建议投资者转向权益和固收加。他还分析了美联储降息预期，认为对A股利好大于债市。

11 海外环境对国内股市影响正面。

左大勇指出海外环境对国内股市影响较正面，八月市场关注点转向十五规划。马全胜表示十五规划将提升资本市场风险偏好，重点涉及安全、新质生产力、新兴产业如AI、新材料、新能源等。曹晋分析今年科技成长股表现突出，盈利驱动明显，海外算力和游戏板块表现优异。他认为AI产业链上游基础设施建设需求旺盛，国内制造业在全球AI竞争中具有优势，未来AI应用渗透率将快速提升。

12 中国AI应用强项在to c领域。

郝金指出中国在to c应用领域具有优势，尤其在AI视频方面发展迅速。赵伟认为创新药具备中长期投资价值，中国在研发速度和分子多样性上优于美国。医疗器械和C叉O行业也值得关注，港股和A股各有投资机会，需根据行业盈利增速选择。

13 港股医药和科技板块表现强劲。

赵伟指出港股创新药企业今年表现突出，指数翻倍，未来可能转向阿尔法行情。马全胜建议投资者选择主动型医药和科技基金，推荐赵伟和曹晋管理的产品。左大勇分析转债市场当前处于高位，但若权益市场延续牛市，转债仍有空间，并推荐富国基金的相关产品。

14 马全胜分析低利率常态下的投资策略。

马全胜指出低利率环境将持续3-5年，推动资金从固收转向权益市场。他建议投资者采取配置策略，低风险偏好者可选择固收加产品，高风险偏好者采用杠铃策略，兼顾创新与红利资产。曹晋分享选股心得，强调结合产业验证企业，偏好顺势而为的公司。

15 嘉宾分享投资策略与市场观点。

曹晋强调通过多重方法提高选股胜率，赵伟关注创新药领域重磅药品的投资价值，左大勇建议投资者关注中低波动固收加产品。马全胜提到低利率环境下的长期资产配置。此外，AI技术在基金投资中的应用包括量化模型、因子挖掘、基金画像、投顾服务和研报解读，提升投资效率和精度。