1 稳健低波投资策略介绍。

广发基金云端思想会邀请七位投资舵手，通过七场深度对话探讨稳健低波投资策略强调资产配置的重要性，提倡一步一个脚印的笃定布局，相信时间累积的力量，共话投资新机遇。

2 稳健低波是投资的底色。

广发基金举办云端思想会，七位投资舵手通过七场深度对话，探讨以稳健低波为核心的资产配置策略，强调长期投资需稳步前行，注重时间累积的力量。

3 广发基金探讨中短债基金投资策略。

主持人石晨邀请广发基金债券投资部总经理助理方抗，讨论中短债基金的选择和正确投资方式方抗分享了中短债基金的特点和投资策略，强调投资者需关注基金的风险收益特征。

4 中短债基金特点及适用场景。

方抗介绍了中短债基金的特点，包括利率敏感性低、净值波动小、流动性好、认购门槛低等相比中长债基金，中短债基金久期较短，最大回撤控制在1%以内；相比银行理财，中短债基金申赎灵活，资金到账效率高；相比货币基金和活期理财，中短债基金收益更高中短债基金适合风险偏好较低、看重净值平稳增长且对流动性要求较高的客户。

5 1.不同债券产品的特点与选择。

方抗介绍了3A同业存单指数、1到3年证金债指数等产品的投资透明度和流动性特点，比较了短债、中短债、指数产品和持有期产品的差异，建议根据客户需求选择合适产品
2.中短债基金收益增厚策略方抗提出基金管理人可通过杠杆策略、久期策略和金融衍生品交易等方式增厚中短债基金收益，认为当前债券市场仍处于牛长熊短趋势，收益率上行风险不高
3.债市波动下的回撤控制方抗指出低利率环境下市场波动加大是必然的，但未具体说明回撤控制方法。

6 中短债基金投资策略与应对市场调整建议。

方抗介绍了中短债基金净值波动的常见原因，包括理财净值波动、股债跷跷板效应和资金利率收紧等他提出四点投资策略：完善策略体系、严控信用风险、坚持绝对收益原则和利用金融衍生品对冲对于投资者面对市场调整，他建议区分回撤原因，信用风险需及时赎回，利率波动需研判宏观因素，短期政策扰动则建议等待。

7 政策变化带来短期股债跷跷板效应。

方抗指出政策变化可能导致股债短期跷跷板效应，但持续时间较短，择时难度大他建议投资者根据持有期限选择中短债产品，流动性需求高的客户需控制回撤，中长期持有者可适当放宽回撤容忍度筛选优质中短债基金需关注回撤控制、收益稳定性、日胜率、底仓资产质量和团队管理能力回撤控制在20-30BP的产品优先考虑，日胜率高的产品持有体验更佳同时需关注前五大持仓信用资质和团队管理能力，固收大厂产品波动率通常更低。

8 机构持有多的产品对散户冲击大。

方抗指出中短债基金配置比例需根据投资者风险偏好调整，保守型可配80%以上，平衡型50%，激进型10%-20%中短债久期短、票息确定性强，适合作为压舱石长期持有当前债券市场牛长熊短，环境变化较大。

9 1.经济周期波动降低导致利率下行。

方抗指出经济周期波动降低、地产下行、融资结构变化和低通胀共同推动利率中枢持续下行，预计这一趋势将长期延续
2.中短债的利好与风险方抗认为资金面宽松和资产配置需求利好中短债，但需关注低利率环境下资本利得难度加大及下半年政策扰动带来的波动风险
3.下半年债市机会与风险并存方抗表示虽然下半年债市波动可能加大，但无需过度担忧风险，建议投资者保持关注。

10 下半年债市机会大于风险。

方抗认为全球需求走弱和国内政策刺激力度是关键因素，财政刺激可能增加债券供给但利率环境限制调整空间，预计资金面宽松、债市震荡偏强他建议投资者根据风险承受能力选择产品，并强调学习多元思维模型以应对经济周期和新兴行业影响。