一、行情分析：

1、指数突破新高，盘中冲上3700,实现 “八连阳”！

好刺激！大盘盘中冲上3700点，创2021年12月以来新高，实现 “八连阳”，赚钱效应起飞，一天赚一个月工资！

量能大幅放量，开盘半小时成交额突破7000亿，同比昨日放量超700亿，全天预计超2.2万亿，为年内次高水平。领涨板块聚焦科技与金融：芯片股爆发 旗手券商也发力，AI硬件链延续热度，CPO龙头历史新高。

2、核心驱动因素：政策与资金面支撑。

央行维持宽松：7月社融、M2增速保持高位，流动性充裕，虽然金融数据有亮点，也有挑战，挡不住散户的情绪。增量资金入场：两融余额突破2万亿（十年新高），北向资金连续7日净流入。

二、天气情况：

行情好转，10年国债期货涨-0.12%；30年国债期货涨-0.56%。

利率债：雨天。

信用债：雨天。

可转债： 晴天。

1、债市整体表现：利率债分化回调，信用债涨跌互现。

国债期货全线下跌：30年期主力合约跌0.5%，10年期跌0.13%，5年期跌0.06%。早盘利率债分化，中短久期小幅上涨，长端延续回调。

银行债普遍下跌，产业债相对稳健；城投债表现较强，同业存单小幅收涨。

信用利差处于历史低位，税收新政提升信用债相对优势。

可转债小幅上涨：受A股分化影响（沪指突破3700点创四年新高），混债（固收+）收益波动加。

2、核心影响因素。

政策与资金面：增值税新政落地：8月8日起新发利率债利息征增值税（公募基金税率3%优于银行6%），存量老券免税优势凸显，资金涌入老券ETF。

央行净回笼资金：当日逆回购净回笼320亿元，但资金面仍宽松（DR007报1.4467%）。

股债跷跷板效应减弱：A股上涨，但债市回踩幅度可控，因7月信贷数据疲软（新增贷款转负）支撑债市逻辑，配置力量或慢慢回归。市场对流动性诉求高，信用债短端（2~3年期）进入配置窗口期，但长端修复需等待。

3、应对策略：利率债逢低布局，聚焦老券免税红利；信用债控久期+择机增配城投/产业债

城投债；可转债/固收+：波动中捕捉结构性机会。

三、今作：

（1）固收+（7层仓）： 我继续持仓为主。$鹏华可转债债券C(OTCFUND|010964)$$汇添富稳乐回报债券发起式A(OTCFUND|018767)$

（2）纯债（轻仓）： 短债居多，我继续持有。$鹏华稳泰30天滚动持有债券C(OTCFUND|012649)$

（3）医药（轻仓）： 今天继续反弹，资金反复活跃，昨日已经定投，今天我持仓待涨，拿中长线，逢低定投更优。

（4）白酒（5层仓 ）： 如期修复，已经调整很深了，下跌空间有限，耐心拿一拿。

（5）黄金+红利（轻仓）： 今天有所反弹，资金稍有分化就是机会，我继续持仓待涨。$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$

每天下午2:30分后操作如有变动会在操作帖置顶出来，请注意回访哦！

估值参考：

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