科创宽基指数概况
01科技板块概况
上周科技板块继续上涨，科创综指上涨1.26%，主要细分科技行业全面上涨。年初以来医药生物指数涨幅居前，截至上周上涨12.11%。
02科创宽基指数概况
上周科创100指数、科创综指指数全面上行。过去5年，上述2条指数自2020年7月高点以来总体下行，但2024年9月26以来显著修复。截至今年7月11日，科创100指数合计上涨5.68%，科创综指上涨18.69%。2025年截至7月11日，科创100指数上涨17.28%，科创综指上涨13.57%。
市场观点
电子
（1）算力。AI需求全面爆发，GPU+ASIC全面繁荣。公开数据显示，云服务商服务器营收同比增长超过1.5倍，先进AI算力GPU模块及GPU算力板等产品出货显著增长，Q2公司800G交换机营收达2024全年的3倍。AWS等自研芯片需求也十分旺盛。
（2）消费电子。进入7月，消费电子行业迎来新品密集披露期，不少科技巨头、初创企业和运营商近期密集推出旗下最新成果。日前，小米首款AI眼镜在小米人车家全生态发布会上正式亮相。Facebook母公司Meta在AI眼镜领域共推出两大产品：一个是与依视路陆逊梯卡合作的雷朋（Ray－Ban）眼镜；另一个是与依视路陆逊梯卡旗下品牌欧克利（Oakley）共同推出的独立眼镜Oakley Meta HSTN，该眼镜将于7月11日开启预售。（参考国盛证券《周观点：AI供应链业绩亮眼，需求持续高景气》）
医药生物
百济CD3/DLL3双抗拟纳入优先审评：近期CDE官网公示，百济CD3/DLL3双抗拟纳入优先审评，用于治疗既往接受过至少2线治疗（包括含铂化疗）失败的广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）成人患者。远大医药宣布联营公司Sertex Medical pty Ltd已于近日获得美国FDA批准钇90微球注射液新适应症，用于治疗不可切除肝细胞癌（HCC）。传奇生物通用型CAR-T启动自免一期临床：近期Clinicaltrials网站显示，传奇生物登记了一项LUCAR-G79（通用型CD19/BCMA CAR-T)用于治疗复发/难治性自免疾病患者的一期临床试验。（参考申万宏源证券《港股医药中报前瞻-子行业分化明显，创新药持续销售放量》）
计算机
（1）xAI的Grok 4模型发布，多项基准测试成绩优异，训练量远超前代。测评机构Artificial Analysis公布Grok 4基准测试，分析指数达到73，领先于OpenAI o3（70）、谷歌Gemini 2.5 Pro（70）、Anthropic的Claude4 Opus（64）和国内DeepSeek R1 0528（68）。xAI团队在直播中透露，Grok 4的训练量是Grok 2的100倍，在强化学习（RL）阶段投入的算力，是市面上其他任何模型的10倍以上。
（2）上海国资委专题学习稳定币。2025年7月10日，上海市国资委召开党委中心学习组，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展专题学习。会议认可稳定币对金融系统的补充作用，市国资委党委书记贺青指出，坚持产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。此外，香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，激发了近期市场对稳定币概念的追捧。
电力设备
（1）光伏：为响应政府“反内卷”要求，多晶硅企业进一步上调报价。基于开工率不同导致全产能折旧差异，N型多晶硅复投料报价在43-49元/千克不等，但需注意目前报价尚未有实际成交。基本面变化不大，考虑云南、新疆、青海复产/新投产产能情况，预计7月多晶硅排产提升至11万吨，单月进入累库状态。多晶硅价格希望实现真正上涨，一方面取决于减产的落实，另一方面取决于下游硅片、电池片、组件价格进一步上涨。
（2）风电：海风方面，25年上半年江苏、广东重大项目陆续迎来开工。二季度进入交付旺季。25年是国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策下半年有望落地。“十五五”期间年均海风装机有望超20GW，远超“十四五”水平。陆风方面，25年行业装机有望达100GW创历史新高，年初以来零部件企业迎来量价齐增，全年业绩有望大幅增长；上半年主机企业国内制造盈利磨底，随着涨价后订单的陆续交付，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复。（参考国信证券《风电产业链周度跟踪（7月第2周）》）
机械设备
（1）人形机器人。上纬新材于2025年7月8日收到上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）就要约收购事宜出具的《要约收购报告书摘要》，智元拟以协议转让和要约收购的方式，合计收购上纬新材至少63.62%的股份。另关于7月24日特斯拉股东大会。
（2）固态电池：固态电池产业化加速推进：设备端，利元亨全固态电池整线设备陆续交付国内头部客户。材料端，出光兴产拟扩建硫化物固态电解质产能、上海洗霸拟竞拍有研新材旗下硫化锂资产、容百科技全固态高镍正极已实现吨级出货。电池端，安瓦新能源固态电池样件正式下线，天鹏电源推出350Wh/kg固态圆柱电池，欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池。应用端，福田汽车已批量应用半固态电池产品。（参考国信证券《欧洲新能源车需求持续复苏，固态电池产业发展快速推进》）
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
配置建议
科创100指数、科创综指指数总体处于产业周期与流动性周期共振向好趋势，维持超配建议。
$博时上证科创板100ETF联接C(OTCFUND|019858)$$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时创业板ETF联接C(OTCFUND|006733)$$博时创业板指数C(OTCFUND|010786)$
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