7月11日讯，市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日放量2180亿，成交额创3月15日以来新高。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。从板块来看，稀土永磁概念股集体爆发，北方稀土等10余股涨停。券商、互联网金融概念股一度冲高，指南针创历史新高。CRO概念股表现活跃，药明康德涨停。下跌方面，银行股午后持续回落，逾20股跌超2%。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.8%。
板块方面
板块上，稀土永磁全天领涨，北方稀土、包钢股份、华宏科技、中国稀土、盛和资源、三川智慧、久吾高科、中色股份等涨停。消息面上，北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.5%。
国泰海通证券在近期，随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块向第三阶段过渡(即商品价格、股价共振上行)。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值的戴维斯双击，优选资源、磁材端龙头企业。
稳定币概念股再度活跃，恒宝股份、古鳌科技、格尔软件、上海钢联、市北高新涨停，长亮科技、新致软件、宇信科技等个股涨幅居前。消息面上，上海市国资委党委7月10日召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。
在昨日午后尾盘分歧后，今日市场快速迎来强力修复，足以彰显其短线地位。此外，有关于稳定币有实际支付中应用的消息传闻逐步增多，也证明了市场对行业落地的信心更强，有围绕着稳定币概念的炒作短时间不会立刻终结，后续仍可在相关产业链中寻找低位补涨机会。
市场对稳定币的炒作也延伸至整个非银金融方向，券商、互联网金融概念股均于盘中冲高，中银证券、哈投股份、中原证券、金证股份、瑞达期货、南华期货等涨停，指南针涨超10%创历史新高。
民生非银认为，2025年二季度外围贸易扰动影响逐步淡化，资本市场触底反弹，交投热度再度回升。二季度两融余额较一季度有所回落，但同比保持高位。再融资与债权承销规模持续放量，后续科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启，IPO规模或逐步修复，投行业务收入有望重回增长区间。预计二季度上市券商营业收入或同比增长10%，归母净利润有望同比增长20%。
个股方面
今日午后银行股显著回落，工商银行一度涨超3%，最终收盘翻绿，浙商银行、华夏银行、张家港行等近20股跌超2%。另外需注意的是，多只沪市权重股尾盘竞价遭遇抛盘，中国电信、中国神华、京沪高铁、邮储银行等集合竞价纷纷大幅下挫。
本轮反弹演绎至今，以银行为代表的权重股方向走出极强的延续性，故在指数续创新高之际出现一定的获利了结也在情理之中。下周银行股的反馈尤为关键，若能及时止跌修复的话，便意味着目前的市场仍存较强的承接动能，对于其余热点方向有望起到积极的传导作用。反之一旦延续放量杀跌的话，难免对于市场整体情绪形成压制，届时应对上需更为留意短线的风险控制。
回到短线炒作方向来看，今日高位股延续分化走势，昨日两只6连板的高标双双走弱，华光环能跌停，森林包装走出“准天地板”，昨日断板的金时科技同样遭遇跌停。不过，部分个股也走出了正向反馈，其中稳定币龙头高标之一的恒宝股份今日再度涨停，四方新材更是以“天地天”的行情晋级5板，可见短线投机炒作并未完全退潮，后续更大概率呈现缩容聚焦的模式，关注重心仍应放在各热点题材中的最为核心的几只标的之中。
后市分析
今日午后市场冲高回落，沪指最终几乎以平盘报收，而两市成交额超1.7万亿，创3月15日以来新高，短线呈现一定放量滞涨疑虑。在此背景下，后市面临关键节点，若指数能够有效站上今日盘中高点，封闭所留上影线，今日午后的放量分歧便可视为上涨过程中筹码的正常换手。反之一旦延续调整并将5日线有效跌破，短线重回整理的概率便随之提升。不过就目前而言，午后沪指更多受到的是银行股回落的拖累，对于其余板块的影响还相对有限（这一点可以从午后下跌个股数量并未明显增加可以看出）。仅凭今日午后之回调便认定本轮行情就此终结为时尚早，应对上仍可在热点轮动中寻找一些结构性机会。
市场要闻聚焦
1、国有险企今年起全面落地三年以上长周期考核 增加五年周期指标
国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求，进一步加强国有险企长周期考核。一方面，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。以降低市场波动对国有商业保险公司当年绩效评价结果的影响，引导其长期投资、价值投资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用。上述要求自2025年度绩效评价起开始实施。
2、创业板综合指数编制优化 样本股质量和指数可投性提升
深交所及其子公司深圳证券信息公司于2025年7月11日发布公告，修订创业板综合指数（简称创业板综，代码399102）编制方案，并将于2025年7月25日正式实施。修订内容包括：一是引入风险警示股票月度剔除机制，剔除被交易所实施风险警示（ST或*ST）的样本股。二是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在C级及以下的样本股。经评估，本次修订有利于促进样本股质量提升，同时不改变指数定位和指数运行特征，对指数产品影响较小。目前，“创系列”指数覆盖宽基、主题、策略、ESG等主要类型，跟踪产品规模超过2000亿元。下一步，深交所将按照中国证监会统一部署，聚焦服务国家重大战略和重点领域，持续做优做强“创系列”指数及指数产品，丰富优质投资标的供给，为中长期资金配置提供多样化选择，助力资本市场高质量发展。
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
