1 廖总对近期市场持乐观态度。

廖总分析了近期市场走势，认为当前市场偏乐观。技术上突破了关键阻力位，基本面虽疲弱但流动性宽松支撑市场。与2014年类似，流动性驱动市场上涨。目前经济增速下滑至5%左右，处于通缩环境，名义GDP增长受限。

2 经济感受弱于统计数据。

晨欣指出当前通胀为负，名义GDP约4%，实际经济感受可能更弱。他分析股市仍有上行空间，流动性将持续宽松，因国内外经济环境支持。短期政策刺激有限，但明年可能面临压力。板块轮动速度或加快，建议关注后续政策动向。

3 板块轮动将逐步加快。

晨欣认为当前市场类似2014-2015年，初期呈现结构性分化，低估值板块先涨。随着涨幅累积，轮动将逐步加快，后期可能出现普涨。他建议投资者可关注恒越成长精选混合基金，该产品采取自上而下与自下而上结合的选股策略，注重行业比较和景气度分析。

4 行业选择需关注周期和政策。

晨欣指出投资需关注行业周期和政策影响，选择上行或拐点期的行业，规避下行期行业。他提到比较行业的五个维度：短期盈利趋势、长期空间、政策影响、估值分位和交易拥挤度。对于龙头股，他强调逻辑和业绩支撑的重要性，行业初期龙头可能因先发优势而上涨。

5 行业不同阶段选股策略不同。

晨欣分析了行业不同发展阶段的选股逻辑。早期关注先发优势的龙头公司，中期选择业绩增速快的企业，后期看重竞争格局。他以光模块行业为例，说明中际旭创和新易盛在不同阶段的性价比变化。投资需动态调整，结合业绩增速与估值匹配度，选择最具性价比的机会。

6 廖总分享投资策略与行业见解。

廖总阐述了三种股票卖出情形：替换更好标的、跟踪与预期不符时止损或止盈。他提到左下角有恒越成长精选混合产品推荐。廖总回顾十年周期行业研究经历，逐步拓展能力圈至制造业、科技等领域，认为所有行业都有周期性，以周期视角分析行业表现类似。

7 行业分散和适度集中控制回撤。

晨欣强调通过行业分散和个股适度集中来控制回撤，避免单一赛道押注。他提到个股集中度控制在4%-5%，约20只股票，以降低波动。核心在于提高判断精准度，通过持续跟踪和调研验证投资逻辑。此外，严格遵守投资纪律，及时止盈止损。对于AI和军工板块，他认为AI已从导入期进入成长期。

8 当前是投资算力和AI应用的最佳阶段。

晨欣指出，当前处于产业成长期，是投资算力和AI应用的最佳阶段。海外算力优于国内，但两者均有投资价值。AI应用稍滞后于算力，国内外均有发展势头。军工行业因五年计划周期和订单积累，今明两年增长将加速。机器人板块作为AI应用领域，目前处于导入期。

9 AI应用和算力芯片前景分析。

晨欣分析了AI在各行业的应用前景，认为机器人领域发展较慢，仍处导入期，波动较大。相比之下，办公和视频制作等AI应用发展较快。算力板块业绩兑现，涨幅较大但仍有性价比，确定性最强。国产芯片和设备方向正确，但性能不足，需突破技术瓶颈。科技和军工板块在牛市中有较大机会，基本面配合较好。

10 恒越成长精选混合基金介绍。

晨欣介绍了恒越成长精选混合基金的投资策略，该基金主要关注成长风格，包括算力和军工等行业，并有20%的港股投资上限。他提到该基金在市场波动时表现有弹性，适合中高风险投资者。定投也是一种可行的投资方式。廖总管理的这支产品在市场回撤后能快速修复，适合对弹性要求高的投资者。投资者可在主页查看登记信息，关注近期业绩表现后进行投资。