“卖铲人”股价5天上涨超50% 固态电池“军备竞赛”打得如何了？

　_ 东方财富网

finance.eastmoney.com　2025年09月06日 08:07

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　　今年以来，全球各大电池制造商和汽车厂商加速推进固态电池的研发与产业化进程，关于固态电池的“军备竞赛”打得愈发激烈。

　　各家频频对外发布相关消息之际，资本市场也因此反复掀起高潮。以亿纬锂能（300014.SZ）为例，这家锂电池领域的二线厂商在9月2日正式揭牌了其固态电池研究院成都量产基地，“龙泉二号”全固态电池宣布下线，第二天公司股价即大幅上涨，单日涨幅达12.08%，总市值当天突破1300亿元。过去的5个交易日里，亿纬锂能股价累计上涨超35%，该公司最新市值为1595.66亿元。

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　　而作为新能源赛道的“卖铲人”，先导智能（300450.SZ）更是本轮行情的最大赢家，过去的6个交易日内录得2个涨停，8月29日早盘20%封死涨停板，9月5日再度涨停，最新市值为842.60亿元。

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　　话题不断升温之际，固态电池商业化曙光是否已经到来？从目前公开披露的信息来看，包括头部企业在内的部分玩家已进入中试或小批量生产阶段。然而，产业化节奏仍存在不确定性。

　　　产业化进程提速，谁能占得固态电池先机？

　　固态电池作为下一代电池技术的重要方向，相较于传统锂离子电池，具备更高能量密度、更快的充电速度、更长的使用寿命以及更高的安全性，近年来受到广泛关注。

　　固态电池工作原理与目前主流的液态锂离子电池相似，主要材料包括正极材料、负极材料和固态电解质等，其核心在于将液态电池的电解液与隔膜替换成固态电解质，实现不用或者少用隔膜及电解液。

　　尽管固态电池被广泛认为是下一代电池的终极形态，但这项技术目前仍面临电解质材料成本高、界面阻抗大、规模化生产工艺不成熟等挑战。

　　不过，澎湃新闻记者梳理发现，进入2025年，固态电池产业化进程明显提速，多家企业披露了技术突破和产能建设进展，市场热度持续上升。

　　　亿纬锂能中央研究院院长赵瑞瑞博士介绍，固态电池研究院成都量产基地全面投产后年产能近50万颗电芯。该基地分两期建设，一期将于2025年12月建成，具备60Ah电池制造能力；二期计划于2026年12月实现100MWh年产能交付。

　　亿纬锂能此次下线的“龙泉二号”为10Ah全固态电池，能量密度高达300Wh/kg、体积能量密度为700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器以及AI等高端装备应用领域。

　　澎湃新闻记者在今年6月也从亿纬锂能方面获悉，该公司将在2026年实现生产工艺突破，推出能量密度达到350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0；在2028年推出1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0产品。亿纬锂能副总裁、电池系统研究院院长江吉兵彼时对澎湃新闻记者表示，公司将在今年完成固态电池中试产线的建设，“实际上产线已接近量产。”据其透露，围绕固态电池产品，已有较多客户和亿纬锂能接触。

　 　　亿纬锂能董事长刘金成博士最新表示，亿纬锂能在面对多种电池技术路线时保持理性判断，充分验证技术可行性后推进产业规模化落地。公司将通过“龙泉”系列电池进行多路线开发，系统性推进技术迭代。其同时提到，为实现2025年固态电池达成能量密度400Wh/kg、1000Wh/L的关键指标，公司将在资金、设备和研发资源上全力投入，加速推进全固态电池的产业化进程。

　　就在亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池宣布下线的前一天，孚能科技9月1日宣布已完成第一代硫化物全固态电池的送样，并完成第二代硫化物全固态电池技术开发。第二代电池采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极，能量密度提升至500Wh/kg。

　　孚能科技计划的时间表是：2025年推出并交付第一代硫化物全固态电池，能量密度达400Wh/kg；2026年推出第二代产品，能量密度提升至500Wh/kg；2027年推出第三代产品，实现能量密度向500Wh/kg以上水平跃迁。

　　该公司同时透露，已推出第一代人形机器人固态电池，采用高能量密度、高安全设计，将于年内送样头部机器人企业。

　　值得一提的是，尽管作为全球锂电池龙头，宁德时代（300750.SZ/03750.HK）在全固态电池方面的进展披露相对低调。

　　宁德时代董事长曾毓群在去年9月的2024世界动力电池大会期间表示，如果用数字1到9表示固态电池的技术和制造成熟度，1是刚开始涉及这一领域，9是技术成熟，可以投入大规模生产。“当前行业最高水平只到了4左右，只是做出了一些器件样品，进行一些实验验证。这些器件的使用，有很多边界条件，如要在6000个大气压下，才实现较高的低温性能等。这意味着这些器件还无法投入市场应用。”

　　曾毓群当时提到，研发全固态电池的关键，在于对材料和化学体系的研究，其中最难的就是“固-固界面”问题。其同时称，宁德时代彼时的研究进展也处在4左右，“但是对比全世界的情况，我们的研究应该算是‘领先一大步’，或者英文叫作Second to none。”截至目前，宁德时代在固态电池领域已有10余年研发积累，目前已组建业内领先的研发团队，加大固态电池领域的投入。

　　在最近的2025年半年度业绩说明会上，宁德时代相关负责人提到，目前市场上很多在研发的固态电池产品其实是半固态电池，宁德时代在固态电池研发方面目前处于行业领先，已经有很好的进展。

　　不过，该负责人同时表示，固态电池的商业化很复杂，要考虑到成本和供应链成熟度等因素。其中，供应链成熟需要3年以上周期。宁德时代预计2027年小规模量产固态电池，2030年前后有望更大的规模化生产。

　　宁德时代方面最新强调，目前固态电池行业的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。

　　 市场热情高涨，“卖铲人”成最大赢家

　　 　固态电池领域近期密集披露的技术突破与产业化进程也正在加速驱动市场热情。

　　数据显示，截至9月5日，固态电池指数（8841671.WI）近一个月累计上涨17.76%，近一周涨幅达4.26%。板块内个股更是掀起涨停潮，先导智能（300450.SZ）、恩捷股份（002812.SZ)、国轩高科（002074.SZ）、厦钨新能（688778.SH）、亿纬锂能等均实现涨停或大幅上涨。

　　9月5日晚间，亿纬锂能发布公告，公司股票交易价格于2025年9月3日至2025年9月5日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。

　　 　天宏锂电（873152.BJ）也于9月5日晚间公告，公司股票最近2个有成交的交易日以内收盘价涨幅偏离值累计达到64.65%，根据《北京证券交易所交易规则（试行）》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。

　　值得一提的是，固态电池量产之前，设备先行，先导智能在近5个交易日中以51.51%的涨幅位居板块榜首，堪称本轮行情的最大赢家。而在过去的6个交易日内，先导智能已录得两个涨停。

　　根据该公司近期披露的业绩报告，今年上半年先导智能实现营收66.10亿元，和上年同期相比（同比）增加14.92%；归属于上市公司股东的净利润为7.40亿元，同比增加61.19%；经营性现金流23.53亿元，同比增加231.33%。

　　先导智能最新回应投资者称，在固态电池领域，公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，整线产品可柔性适配多种电解质材料体系（聚合物、氧化物、硫化物等），实现了从全固态电极制备（涵盖混料及干法、湿法极片复合设备）、全固态电解质膜制备及转印复合设备，到裸电芯组装（包括新一代固态叠片机、胶框印刷设备）、致密化设备（等静压设备和其他致密化设备）及高压化成分容等全固态电池制造关键设备的覆盖，并在核心环节取得多项技术突破。

　　 先导智能称，截至目前，公司已与多家国内外行业领军企业达成设备合作，不仅向欧美日韩等国家和地区及国内的头部电池客户、知名车企和新兴电池客户交付了各工段的固态电池核心设备，更成功输出量产级固态电池整线方案，相关产品得到客户的高度认可并已陆续获得重复订单且后续有望持续放量。

　　实际上，在2024年6月，先导智能已宣布推出全固态整线解决方案。在今年1月接受澎湃新闻记者采访时，先导智能董事长王燕清即提到，无论固态电池产业化拐点何时会迎来，“所有的研发、设备制造等肯定是走在前面的。”

　　市场热情高涨的同时，相关券商也在积极看多固态电池板块。中金公司在最新的报告中称，在政策、需求、技术三重驱动下，固态电池产业化节奏明确，市场空间广阔。

　　报告测算，2030年全球固态电池出货量将达到808GWh，其中2030年半固态电池需求量有望超650GWh；预计全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产，2030年全固态电池需求量有望超150GWh，其中动力、EVTOL、消费电子分别对应全固态装机需求为93GWh、40GWh、23GWh，渗透率分别为3%、40%、15%。

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