我在#百辩基民秀之龟兔说# 选择了“智龟阵营” 。与“灵兔阵营”追求高弹性、高风险的高科技资产不同，“智龟阵营”更注重风险的可控性。这类资产通常具有较低的市场相关性和波动性，这有助于降低投资组合的整体风险。在波动不定的市场中，我更倾向于选择那些能够让我安心投资的资产，而不是去追逐那些可能带来高额回报但同时也伴随着巨大风险的资产。

“智龟阵营”的投资理念与我的长期投资视角不谋而合。我坚信，投资是一场马拉松，而不是短跑。通过长期持有优质资产，我能够更好地把握市场的长期趋势，享受经济发展的红利。同时，我也相信价值投资的力量，即选择那些具有长期成长潜力和良好基本面的资产进行投资，以期获得稳定的回报。

投资选择上，我关注沪深300这类的宽基指数。A股受海外悲观情绪带动，也迎来历史性的深度调整。但从中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势，未来随着政策不断向内需倾斜，中国经济的长期韧性将持续显现。

2025年以来，被动指数化投资的浪潮，依然汹涌。相比于前两年主要聚焦在ETF上，今年还有一个比较明显的变化就是场外的指数增强赛道，也开始活跃起来了。

信号之一就是新发规模，今年前5个月，指数增强基金的新成立规模，超过了329亿元，而去年全年也只有209亿元。按照这个趋势，今年同比增长100%，几乎是板上钉钉的事情。

为什么越来越多基金公司发力指数增强基金？主要是这几方面的原因，一是ETF马太效应越来越明显，布局成本也很高，很多中小公司基本上是有心无力，于是转而寻找指数增强作为突破口。

二是主动的权益基金这几年整体带给投资者的体验并不好，甚至有的让投资者很受伤，因此越来越多投资者也倾向于选择被动基金进行投资。

除了市场环境和投资选择的变化，指数增强赛道的发力，还有一个比较重要的因素，那就是科技的发展。指数增强基金能够利用AI的学习能力带来新的机会，对模型以及投资方法进行快速迭代，为超额收益创造更多可能。

现在，随着 AI 技术发展，计算因子的方法更智能、更高效了。AI 会抓取每一笔委托交易、每分钟的量价数据，甚至实时的盘口信息，就像把股票分时图放大了仔细研究。

通过这些更精细的数据，AI 能发现很多以前人工发现不了的规律，生成全新的量价因子。这些新因子就像给投资工具箱添了不少新工具，大大丰富了因子库，相当于有更多办法去获取超额收益。

如果看好未来中国资产，想逢低布局A股，沪深300无疑是一个不错的选择。根据编制方案，沪深300指数选取的是沪深市场规模大、流动性好的最具代表性的300只证券，成份股以大盘蓝筹风格为主。根据统计，沪深300以不到6%的上市公司数量贡献了A股一半以上的市值和80%以上的净利润，是A股极具代表性的大盘宽基指数，而且沪深300指数行业分布均衡、基本面质地优秀、当前估值水平合理，具备较为出色的长期投资价值。

若想在沪深300的基础上再进一步，还可以通过量化策略加上一层“buff”，例如汇添富沪深300指数增强基金（A类:005530/C类:010556），是在紧密跟踪沪深300的基础上，通过量化指增策略，力争实现持续稳定Alpha的量化指增产品。

1、业绩优，连续4年跑赢沪深300指数

对投资者而言，选择一只能够持续战胜沪深300指数的基金并长期持有，是获取超额收益的有效途径之一。而这样的基金，可谓“凤毛麟角”，汇添富沪深300指数增强基金就是其中一只。

截至2024年末，汇添富沪深300指数增强C自2020年11月3日成立以来，已经连续4个自然年度每年都跑赢沪深300指数，即使是在2022年和2023年这种艰难模式下，相对沪深300指数依然取得了4.64%、6.84%的超额表现。

与基金基准相比，汇添富沪深300指数增强C历史每个自然年度均取得了正超额，成立以来累计超额收益也高达16.69%。这也意味，这只基金无论是在什么样的市场环境中，都有能力战胜市场，且能够为长期持有的投资者带来了更好的投资体验。

正因如此，汇添富沪深300指数增强也赢得了众多专业投资者的认可。截至2024年末，汇添富沪深300指数增强基金的机构投资者持有份额占比常年保持70%以上的较高比例。

2、策略优，力争持续稳定Alpha

汇添富量化投资团队在长期的数量化投资实践中形成了完善的数量化流程和方法论，并形成稳定的投资风格及特点。首先是以多维因子提供收益，集合汇添富量化研究和主动投研的核心成果，通过多维度因子预测股票未来超额收益；其次是以组合分散应对风险，高仓位分散投资，不集中于任何短期市场风格，实现相对市场的更小回撤；最后是以量化系统确保稳定，通过量化系统进行投资管理，极少的人为干预，确保所见即所得。

汇添富量化策略的特色便是重在差异化。在频率层面，避开超高频拥挤赛道，深度研究中高频策略，兼顾低频策略；在因子层面，AI量价和低频基本面因子并重，降低模型拥挤同时提升策略稳定性；在风控层面，严格控制行业和多维度风格暴露，持股分散度高，多套风险模型并行；在交易层面，高效的合规流程，成熟的算法交易，有效控制交易损耗。

根据基金2024年年报，本基金在报告期内保持了量化指数增强产品风格均衡、策略多元、持仓分散的特点，相对业绩比较基准保持了均衡的行业配置和风格配置，在质量、估值、市场面、景气度等各类选股因子上的暴露较为均衡。同时，团队持续在新因子开发和因子配置模型方面努力，部分创新因子对超额收益有所贡献。

3、团队强，绩优战队实力护航

汇添富沪深300指数增强的基金经理许一尊，是汇添富量化指增团队中的核心人物，2010年加入汇添富，具备15年证券从业经验，近10年投资管理经验，现任汇添富沪深300指数增强、汇添富中证500指数增强、汇添富中证800指数增强等的基金经理。

基金经理的背后，是整个强大的量化指增团队。汇添富量化指增团队中既有传统量化偏爱的统计、金融等出身的资深从业者，也有计算机、AI、物理等背景的专业人士，其中投资人员平均从业年限超10年。

从过往投资业绩来看，汇添富量化指增团队管理的宽基指增产品不仅自成立以来获得亮眼的累计超额收益，同时自2018年以来历史每个年度全都获得了正的超额收益。尤其是在近年来市场风格快速轮动，战胜指数难度变大的环境下，这些产品依然保持着持续获取超额收益的能力。

实际上，汇添富量化指增团队在过去十多年的投资中，已经积累了大量宝贵的成果，包括自主研发了超3000个因子，构建了20多个风险筛查因子与多个风控模型。团队的量化策略既包含比较传统的多因子选股模型，也充分借助AI方式进行因子合成和因子挖掘来精进投资。同时还通过多因子的均衡配置和有效的风险管理，使模型能适应于不同的市场环境。这些不仅是汇添富指数增强产品历史持续超额收益的主要来源，也是汇添富量化指增团队独特的护城河。

尽管短期市场情绪有所波动，但中国经济整体稳中向好的趋势不曾改变。换一个角度看，当前的沪深300，无论从全球比较还是历史经验来看，都具备投资性价比。而汇添富沪深300指数增强C这类还能力争持续超额的产品，更是长期投资的优质选择。

最后，选择“智龟阵营”也符合我的个人投资风格。我更倾向于稳健、长期的投资方式，而不是追求短期的刺激和冒险。我相信，通过长期持有优质资产，我能够实现自己的投资目标，为未来的生活和事业打下坚实的基础。

沪深300作为反映市场整体表现的指数，其走势往往与宏观经济和资本市场的发展趋势密切相关。因此，在定投沪深300时，应有长期投资的打算，不被短期的市场波动所影响。通过持续、定期的投资，可以有效平摊市场波动带来的风险，实现长期稳定的投资回报。

定投需要耐心和纪律。市场波动是常态，投资者在面对市场下跌或震荡时，应保持冷静，不被情绪所左右。定期定额的投资方式能够帮助投资者在市场波动中保持稳定的投资节奏，避免盲目追涨杀跌。同时，投资者还应遵守自己设定的投资纪律，不轻易改变定投计划，以免影响长期的投资效果。

总的来说，沪深300指数具有广泛的代表性、科学的制度设计、稳健的历史表现、操作简单成本低廉以及可预测性和可投资性等多方面的优势，因此是定投的佳选。

最后，我们应保持理性和平和的心态。投资是一场马拉松，而非短跑。定投汇添富沪深300指数增强是一个长期的过程，投资者应保持平常心，不被短期的得失所左右。通过坚持定投和不断学习投资知识，投资者可以逐渐积累经验和信心，实现长期稳定的投资回报。@汇添富基金

$汇添富沪深300指数增强C(OTCFUND|010556)$