1 市场调整引发投资者分歧。

晴天分析了近期市场连续三天的调整情况，指出投资者对此反应不一，部分人认为调整是危险信号，另一部分则视为机会。他提到市场上涨的主要动力来自低利率时代的保险、量化私募和银行理财等长期资金，而非散户情绪性资金。

2 市场调整不影响长期信心。

晴天指出近期市场虽有大幅调整，但构成上涨的底层逻辑未变。他提到自己重仓的光模块和创新药板块昨日表现尚可，但今日调整剧烈。晴天推荐关注银华武器基金（010524），并强调当前市场主线仍在科技成长领域，而非军工等短期热点。

3 市场调整中光模块和PCB仍具投资价值。

张俊杰认为市场可能继续趋势性下跌，但强调光模块和PCB板块逻辑依然坚挺。他指出银华中证5G产品仓位集中在光模块和PCB，透明度高。尽管经济未全面回暖，该板块因产业强势和资金认可仍具吸引力，调整后或迎来投资机会。

4 AI编程工具实现商业化成功。

张俊杰介绍了一家由OpenAI前员工创立的AI编程公司，该公司月费高达200美元，但客户踊跃到需要限流。他指出AI编程工具为程序员提供代码生成服务，实现了商业化成功。此外，他还提到AI技术对搜索引擎商业模式的影响，原本认为AI会损害搜索广告收入，但实际有公司通过整合AI提升了效益。

5 AI需求增长带动光模块和PCB投资机会。

张俊杰指出AI应用推动需求增长，海外市场已验证其商业化可行性。他建议关注A股中为海外AI产业链提供光模块和PCB的公司，认为当前市场调整是布局良机。对于已有仓位的投资者可适度加仓，未建仓者可分批介入，把握算力板块的长期机会。

6 A股上市公司仍有价值提升空间。

张俊杰指出，光模块行业虽看似技术壁垒低，但由于技术升级需求持续提升，中国部分公司已形成竞争优势。与光伏行业的技术通缩不同，光模块行业呈现技术通胀特征，价值量持续增长。

7 关注创新药、AI链和有色三大方向。

张俊杰指出当前市场调整是建仓良机，重点推荐创新药、AI产业链和有色金属三大高成长方向。他强调AI产业已进入现实阶段，光模块和PCB领域存在量价齐升逻辑，尤其关注港股创新药和芯片配置比例变化带来的机会。

8 光模块行业量价齐升趋势明确。

张俊杰指出光模块需求因AI大模型训练和芯片配比提升而持续增长，老黄公司24年光模块与芯片配比达2.5:1，GB200机型将提升至4:1。中国企业在产业链中占据优势地位，定制化芯片方案进一步增加光模块需求。技术升级推动价格上行，量价齐升逻辑支撑行业确定性机会。

9 5G和AI链投资机会值得关注。

晴天重点推荐了银华5G基金（代码010524），认为当前市场调整是布局良机。他强调5G和光模块等AI产业链具备长期逻辑，目前未见产能过剩迹象，短期下跌主要受市场情绪影响。主持人指出当前市场调整或带来投资组合优化机会，建议投资者关注板块长期价值。