市场永远在找新主线。当水电、海南概念退潮时，资金已经用脚投票——7月25日早盘，云从科技、汉王科技秒板，科大讯飞放量突破。这不是游资炒作，而是机构调仓的明确信号。  

世界人工智能大会就是那根导火索。800家企业参展，40多款大模型同台竞技，高层亲自站台。你该关注的不是会议本身，而是背后的战略意图：中国正在把AI从概念变成国家竞争力。看看展商名单，微软、特斯拉、华为同馆竞技，这种量级的产业共振，三年未见。  

芯片股的异动绝非偶然。光刻胶龙头阿石创20cm涨停，中芯国际链上的设备商集体异动。大模型竞赛的本质是算力竞赛，而算力瓶颈在芯片。当海外还在讨论限制出口时，国内产业链已经进入替代加速期。  

最关键的变量是资金流向。昆仑万维单日成交破50亿，拓尔思机构席位净买入过亿。这些都不是散户能推动的量级。更值得玩味的是，前期爆炒的低价股开始滞涨，而真正有技术壁垒的AI标的正在创新高——市场正在用最残酷的方式完成去伪存真。  

别等回调了。2019年半导体行情、2020年新能源行情，真正的龙头股从来不会给舒服的上车点。现在摆在面前的，是AI应用落地元年+国产替代加速+全球资本押注的三重催化。历史经验告诉我们：当政策、产业、资金形成合力时，最危险的恰恰是观望。

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