1 李传鹏分享AI硬件投资机会。

红土创新基金是深创投旗下公募基金，专注硬科技和新兴产业投资。旗下多只产品获得高评级，权益类产品业绩突出。基金经理李传鹏分析了AI硬件领域的投资机会，认为当前市场行情正常，临近节假日交易量略有下降。他特别提到CPU等细分板块的投资潜力。

2 光模块板块近期表现及投资逻辑。

李传鹏分析了光模块板块的近期表现，指出该板块从4月开始已上涨3-4倍，近期虽有调整但幅度有限。他解释了板块前期调整的原因，主要是受deep sk技术影响导致市场对算力资本开支的担忧。海外厂商经过讨论后仍选择通过规模扩张提升模型效果，同时推理需求上升也支撑了算力需求。国内因技术限制需寻找低成本路径。

3 算力需求与光模块市场增长迅猛。

李传鹏指出，随着模型使用复杂度和用户量增加，推理算力需求呈现指数级增长，云厂商资本开支持续扩大。谷歌等大厂云收入超预期，形成算力投入与回报的正反馈循环。光模块市场因数据中心需求增长而爆发，尤其定制化GPU需求推高了光模块用量，预计明年将翻倍增长。

4 算力需求持续增长带动相关板块。

李传鹏分析了AI算力需求的爆发及其对相关板块的影响，包括GPU、CPU、PCB板和光模块等。他指出，全球范围内的算力中心建设如火如荼，需求远超预期。海外大厂的资本开支和财报表现是重要观察指标。此外，AI终端应用的拓展也将带来新的增长点。目前景气度持续向好，虽有短期分歧，但长期趋势未变。

5 AI端测需求持续渗透，算力投资机会仍存。

李传鹏分析了AI端测设备如翻译耳机的应用普及，指出推理需求将推动算力投资持续增长。他认为当前光模块估值仍有提升空间，技术创新如光电共封装带来新机会，但需关注国内代工厂产能瓶颈。终端用户需求爆发和海外云厂商旺盛需求支撑行业景气度，建议跟踪算力基础设施迭代方向。

6 AI技术发展潜力巨大。

李传鹏认为AI技术目前仅在搜索等基础应用上渗透，但未来随着模型优化和算力提升，将有更广泛的应用场景。他对比了智能手机的发展历程，指出AI技术仍处于早期阶段，潜力巨大。

7 坚定信心看好AI基建发展。

李传鹏分析了国内外AI发展的差距，指出国内基础设施相对落后但正在追赶。他认为AI是未来十年核心主线，强调必须持续投入算力基建。建议投资者关注国内外AI基建相关领域，包括芯片等基础技术。

8 国内外算力和半导体设备前景看好。

李传鹏分析了国内外算力产业链和半导体设备行业。海外需求旺盛，国内GPU厂商带动行业发展，十月份新卡发布可能带来催化。半导体设备方面，成熟制程资本开支下降，需关注先进制程。国产半导体设备在光刻、刻蚀和薄膜沉积环节表现良好，建议投资者关注相关基金。

9 国产算力投资机会分析。

李传鹏指出，国内先进封装环节受限于产能，需跟踪头部晶圆厂扩产情况。他提到AI基建涉及光模块、设备、PCB等多个环节，算力租赁业务也有投资机会。国内相关公司估值仍具吸引力，伴随AI发展进程，这些板块值得关注。他强调投资需根据景气度动态调整仓位。

10 分散配置并定投AI硬件细分赛道。

李传鹏建议投资者在AI硬件领域分散配置，关注服务器、GPU散热及PCB等细分方向，采用定投方式降低波动风险。他指出当前估值合理，三季度或迎来新行情，强调避免追涨。红土创新基金推荐关注001753等权益类产品。