1 红土创新基金业绩优异，新品聚焦高景气赛道。

主持人介绍了红土创新基金多只产品在各类评级中的优秀表现，包括医疗保健股票、稳健混合等。此外，他提到新发产品红土创新景气回报混合，该产品聚焦高景气赛道，可投资A股和港股。郑泽滨将点评黄金和科技方向，黄金价格近期受美联储政策和地缘政治影响波动较大。

2 郑泽滨分析市场态势。

郑泽滨讨论了3300点附近的窄幅震荡情况，强调了该位置作为多空分水岭的重要性。他提到美联储降息预期反复，认为黄金价格短期内难以突破3500美元。此外，他还谈及比特币和以太坊在虚拟货币中的角色，以及稳定币对资金流动的影响。

3 稳定币对实体资产的分流影响。

郑泽滨分析了稳定币对实体资产的分流效应，指出稳定币的流动性提升会间接影响美元和黄金的价值。他提到美国通过稳定币化解债务压力，而中国也在推进人民币稳定币以应对国际竞争。长期来看，黄金作为美元的对冲工具仍有投资价值，尤其在多极化趋势下各国可能增加黄金储备。

4 黄金投资宜定投不急进。

郑泽滨分析了黄金市场的现状，建议投资者在当前波动区间采取定投策略，避免追涨杀跌。他指出短期内3500点是一个关键水位线，突破可能带来较大涨幅，但不建议重仓或使用杠杆。对于科技板块，他认为在经济低迷时期是较好的投资方向，尤其受益于AI技术的发展。

5 科技股投资主线明确。

郑泽滨指出当前科技股投资聚焦AI和医药创新两条主线，认为它们代表生产力发展方向且有业绩支撑。他提到红土创新基金相关产品已布局这些领域，并分析了A股科技股特点，强调算力竞赛是当前热点，国内外在芯片和光模块等细分赛道各有优势。

6 制造业转移与AI产业链投资机会。

郑泽滨分析了制造业向中国大陆转移的趋势，指出PCB等行业受益于国内生产优势。他提到AI产业链中硬件板块如光模块、PCB上游材料及设备等当前市场热点，并区分了海外算力链（英伟达相关）和国内算力链的投资逻辑。他认为算力赛道具备长期投资价值，建议投资者根据调整时机布局或采用定投策略。

7 AI板块发展脉络复盘。

郑泽滨回顾了AI板块的发展历程，从海外算力主导到国内算力崛起。早期市场聚焦NVIDIA等海外公司，随后国内DCP等性价比方案受关注。近期因政策扰动和技术迭代，国产算力自主可控逻辑强化，光模块等细分领域经历估值修复和股价上涨。中美科技博弈将持续影响行业走向。

8 国产算力受关注，投资需跟踪赛道。

郑泽滨指出国产算力近期上涨源于自主可控预期和行业催化，如DCDC V3.1和H20芯片。国内芯片企业虽在追赶，但业绩尚未显现，华字头芯片表现波动。半导体板块涨幅显著，但关键技术仍受制约。投资需选择长坡厚雪赛道，跟踪变化并解读本质，而非依赖短期事件。中美博弈等外部因素难以预测，需持续关注。

9 投资需关注公司实力而非市场谣言。

郑泽滨强调投资应关注公司实际能力而非市场传言。他指出，判断公司能否进入供应链需考察其产能、客户合作等核心因素。对于AI赛道，他认为短期投入产出比可能较低，但长期看类似互联网发展历程，需坚定信仰并正确判断方向。当前海外算力估值偏高，需聚焦有业绩的公司，警惕概念炒作。

10 市场主题炒作持续，需警惕泡沫风险。

郑泽滨指出市场近期持续炒作主题，核心标的估值偏高，存在泡沫迹象，但尚未出现退潮信号。他强调需关注负面新闻对板块的影响，海外市场已受冲击，而国内市场相对稳定。投资需权衡风险与收益，高位入场风险较高，建议适时止盈。此外，他提到AI领域需关注模型迭代和算力芯片进展，云厂商季报整体表现积极，新玩家如甲骨文等加入竞争。

11 AI技术将赋能多个领域，带来长期投资机会。

郑泽滨认为AI技术正处于萌芽阶段，未来将在机器人、智能驾驶等多个领域产生深远影响。他提到AI已开始改变广告投放、视频制作等行业，并可能重塑编程工作模式。对于投资标的，他建议关注创新领域如汽车电子、AI眼镜等，同时提醒投资者注意专业性，可考虑通过基金参与。郑泽滨强调科技投资需自下而上挖掘创新点，避免盲目跟风消息炒作。

12 牛市氛围中需谨慎投资。

郑泽滨提醒投资者在牛市情绪高涨时保持冷静，建议通过基金参与权益市场。他提到科技、AI等板块存在不确定性，普通投资者难以跟踪，推荐关注红土创新景气回报混合基金。该基金由经验丰富的盖俊龙管理，可投资A股和港股，适合行业轮动行情。他强调投资需结合自身风险偏好，避免盲目跟风。