#618看看你的好基清单#近期消费指数呈现区间震荡走势，结构性的机会此起彼伏，尤其是新消费主题成为市场关注的焦点。据国家统计局最新数据，5月份社零总额为4.13万亿元，同比增长6.4%，其中新消费赛道的表现更受人关注。

比如，4月以来受益于三大外卖平台“卷补贴”，奶茶的订单量飞涨；随着金价上涨，古法黄金首饰的销量明显增加；谷子经济、IP经济更是大火，各种潮玩在全球范围内都掀起了热潮。其中，有着“塑料茅台”之称的——全球顶流Labubu，市场热度更是居高不下，这样的现象或预示着新消费时代已经来临。

随着Z 世代的消费潜力释放，个性化消费、悦己消费更受青睐；另外，高频、小额、可选消费成为首选，导致了新消费的崛起。智能消费、悦己和个性消费、宠物经济、性价比消费和下沉市场消费等赛道，都是较好的新消费投资机会。

对于新消费，目前各界尚无统一定义。市场普遍认为，其相对于传统刚需性或必选消费，是一种随着经济发展、消费理念及偏好变化兴起的新型消费业态。

具体而言，新消费涵盖“悦己”经济下侧重情绪价值的潮玩、文旅、IP、宠物、医美等精神与情绪消费，同时也包含追求高性价比的“性价比消费”，以及“科技+消费”全面融合催生的智能驾驶、智慧家居等更具科技属性的消费。

新消费产业细分赛道

新消费的崛起主要是受到四个因素的催化：

一是新的人群，Z世代拥有区别于其他代际的新的消费习惯，必然蕴含着新的投资机会；

二是新的渠道，线上渠道诞生带来了渠道层面的变革，也为新品牌的建立打下基础；

三是新的市场，中国有10亿级别中等以下收入的市场，这部分人群有巨大的“消费升级”的潜力；

四是新消费中快速增长的新品类，比如宠物食品、功能性饮料，这些新品类刚好契合了现在年轻人的消费习惯。

那么，随着新消费强势崛起，传统消费领域还值得投资吗？

传统消费依然有机会，要关注行业龙头。当前传统消费有两个因素在叠加，一是中等收入人群的收入迎来改善，而且政府在宏观政策上也给了很多的支持，促消费提内需工作持续推进，我们对消费领域未来几年的复苏非常有信心；另外，随着行业增速下降、竞争结构改善，传统消费中的龙头企业通过改善治理结构，投资价值更加明显。年报一季报也显示，行业龙头公司的表现要更好一些。

近年来，得益于国产优质IP持续推出，我国谷子经济市场规模持续扩大。数据显示，2024年，中国谷子经济市场规模已达1689亿元，同比增长40.63%；预计2029年其将突破3000亿元大关。

2019-2029年中国谷子经济市场规模预测（亿元）

新消费前景几何？

从规模维度审视，我国新消费产业近年来可谓是呈现蓬勃发展态势。数据显示，2017年至2022年，国内新消费产业规模从5.3万亿元增长到10.8万亿元，整体消费市场占比从12.1%增长到19.5%。展望未来，在多因素协同驱动下，该赛道有望持续扩容。

新消费兴起，依托经济、社会、技术与政策等多维度支撑——

经济上

随着国内经济稳健增长，居民收入稳步提升，可为新消费产业筑牢根基。近年来，我国居民收入增长已与经济增长基本同步。

根据国家统计局数据显示，2024年我国国内生产总值同比增长5%，全国居民人均可支配收入41314元，实际增长5.1%；2025年一季度，全国居民人均可支配收入12179元，实际增长5.6%。

2020-2024年全国居民人均可支配收入及其增长速度

社会上

当前Z世代登上消费舞台中央，或将为兴趣、爱好及情绪价值支付更高溢价。Z世代指1995至2009年出生人群，在中国人口规模达3.4亿，约占总人口四分之一。调研显示，Z世代月均可支配收入较全国平均值高出49.36%，消费潜力突出。

技术上

全球科技浪潮奔涌，相关技术为新消费市场提供强劲的技术支撑。线上消费平台普及，让消费者可随时随地购全球商品；大数据技术精准分析消费偏好，助商家实现个性化营销；直播带货等新型消费模式涌现，拓展消费边界，满足消费者对便捷、高效、新奇的需求。

政策上

相关红利持续释放，为新消费发展提供良好政策环境，也进一步扩大消费潜力。2025年3月两会召开，多次聚焦及提及消费，国补、消费券等刺激政策已开始逐步落实。

整体来看，新消费领域未来有望继续保持高景气度，于投资而言值得重点聚焦。

普通投资者如何参与其中？

借助专业投资者的力量或是一条可行路径。基金经理彭陈晨，过往持续深耕新能源、互联网、新消费等前沿领域，以敏锐的市场洞察力和精准的投资判断力，在复杂市场中精准布局，助力投资者把握相关机遇。

由刘海啸管理的$海富通消费优选混合A(OTCFUND|010421)$$海富通消费优选混合C(OTCFUND|010422)$过往长期业绩表现较亮眼。截至6月28日，基金近一年净值增长率分别为49.53%，明显超过同期的业绩比较基准收益率的3.86%。从投资性价比来看，基金近1您夏普比率比98%的同类基金东圃要好，有着极高的投资性价比。

海富通消费优选混合基金的投资目标是通过优选具有较强竞争优势的消费行业上市公司，在严格控制投资风险的前提下，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。基金在消费板块整体回暖的背景下，凭借对优质个股的精准布局和灵活调仓策略，取得了较为突出的业绩。特别是在新消费领域，如美妆、IP潮玩、宠物经济等细分赛道的布局上，基金展现出了较强的行业轮动能力和选股能力。

在投资策略上，海富通消费优选混合基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的方法。一方面，基金团队深入研究宏观经济基本面、政策面、市场情绪等多种因素，形成对不同市场周期的预测和判断；另一方面，通过自下而上的基本面研究，结合定量与定性分析，精选出具有投资价值的优质个股。

海富通消费优选混合基金专注于消费领域，紧跟消费升级和行业变革的趋势。在当前经济形势下，消费板块作为经济增长的重要引擎，具有广阔的发展空间和潜力。从历史业绩来看，海富通消费优选混合基金在短期和长期内均取得了较为稳健的收益。今年以来基金已录得显著的涨幅，且长期复权单位净值增长率也位于同类可比基金的前列。

基金的持仓结构十分均衡，涵盖了食品饮料、家用电器、医药消费、信息消费等多个消费细分领域。这种均衡的持仓结构既能分散风险，又能充分把握不同消费热点带来的投资机会。此外海富通基金拥有专业的投研团队，对市场趋势和个股基本面有着深入的研究和判断。基金经理刘海啸更是具备丰富的投资经验和敏锐的市场洞察力，为基金的稳健运作提供了有力保障。

通过海富通消费优选混合基金布局消费板块，不仅能够享受到消费板块的增长红利，还能够借助基金经理的专业能力来帮助我们实现资产的稳健增值。@海富通基金