#618看看你的好基清单#618大促进入下半场，各大电商平台阶段战报数据显示宠物消费展现出强劲增长势头。如6月11日，李佳琦直播间发布618大促数据显示，宠物品类销量同比增长73%，刚需囤货成为宠物消费的主力，猫狗主粮、猫狗零食、猫砂等高频消耗品销量飙升，截至目前，其直播间猫粮、狗粮销量在宠物产品总销量中占比高达92%。天猫宠物发布的618预售4小时成交榜单中，前四名均为国产品牌，麦富迪、弗列加特以及领先等品牌销售额位居前列，展现出国内宠物品牌的市场竞争优势。
《2024 - 2025年中国宠物行业运行状况及消费市场监测报告》显示，2023年中国宠物经济产业规模达5928亿元，同比增长20.1%；到2028年，市场规模有望达到11500亿元。预计2025年城镇犬猫消费市场规模将达到3311亿元，同比增长10.3%。我国宠物行业景气延续，国产品牌替代加速，凭借产品、品牌和渠道优势，市占率不断提升，产品高端化和差异化是发展趋势，占据先发优势和具备规模效应的公司有望优先受益。
骑牛看熊发现2025年618大促的消费冠军就是“宠物消费”！全自动猫厕所、智能喂食器等新品热销，国货品牌占销量TOP10中的80%。其它消费行业的投资机会也比较明显，且听我细细道来！
一、美容护理
作为具备新消费特质的赛道之一，板块基本面具备较强的横向比较优势。在“618”大促提振下，美妆板块将迎来结构性机会。中短期看，“618”大促活动与品牌促销策略优化构成交易催化；中长期看，功效护肤与国货品牌崛起具备持续成长逻辑。
在政策利好、消费信心恢复及技术创新共振背景下，该板块发展前景较好。关注重组胶原蛋白、再生类产品上游厂商及合规机构龙头，渗透率提升逻辑明确。美容护理板块短期受益促销催化，长期依托国货品牌力+技术升级，功效护肤与国货品牌崛起具备持续成长逻辑。
二、黄金珠宝
受情绪消费驱动叠加年轻消费者逐渐掌握消费话语权，部分具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌快速崛起，高端中式黄金和小件时尚黄金等细分品类相对受益于情绪消费，行业整体增速有保障。
高端中式黄金、小件时尚品类受年轻消费者青睐，618期间周大福、老铺黄金等品牌股价涨幅超100%。
三、IP潮玩
泡泡玛特的潮玩拍卖价格108万，颠覆了大家对消费IP的新概念！潮玩行业增长强劲，天猫618期间，有4家玩具潮玩类旗舰店的销售数据实现三位数增长。
四、跨境出海
中长期具备较强抗风险韧性，也是值得关注的新消费赛道之一。并且国家对于跨境出海以及免税概念大力扶持，这也有望出现新的投资机会。
五、家电行业
家电历来是各大平台促销的重点，加之国家补贴助力，优惠升级。以扫地机品类为例，2025年“618”相比2024年同期，各品牌价位段覆盖更广，均把全能基站产品到手价下放到2000元左右，预计此次大促行业销量有望实现持续高增。
国家补贴+平台折扣叠加，刺激换新需求，扫地机、洗地机成为疯抢对象，这也说明“懒人消费”效应在剧增！
六、3C数码行业
电商平台于5月22日针对3C产品推出发烧友惊喜日，3C数码全品类销售表现亮眼，AI相关商品成交额同比增长超100%。
骑牛看熊认为从布局方向来看：
1.短期布局
618大促驱动的美妆、宠物、家电。
2.中长期持有
医美技术龙头、国潮品牌、AI消费应用。
在市场加剧波动、不确定性提升的背景下，消费在过往几年回调后，呈现“低预期低估值”以及“消费韧性特征下的企稳趋势”，这预计会提升消费配置的资金偏好。2025年上半年消费数据回暖，企业业绩虽处于磨底阶段，但消费数据的回暖叠加部分景气赛道表现优异，消费行业整体获资金青睐的边际有所提升。而且大部分子板块当前估值仍在合理水平，具备一定的上涨空间。
骑牛看熊认为当前消费领域呈现出趋势行情，以下这些将提供诸多长期结构性“新消费”机会：
一、消费特征转变
回归理性、品质升级与消费平替并行，快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费，以及技术进步和迭代催生消费新方向。例如“质价比”消费继续升温、休闲娱乐需求旺盛，“以旧换新”政策带动家电等耐用品消费继续回升。
二、慢变量催生新消费
中国宏观层面的四大慢变量特征，即人口老龄化和家庭小型化、生产资料转变、生产方式的AI革命和外部环境的错综复杂，催生出一批具备“新消费”特征的企业。这些企业在产品/品类满足消费者情绪、健康、质价比等需求，AI和生物技术革新带来供给创造需求，渠道上折扣零售或低线消费“上浮”顺应性价比趋势，出海方面中国消费企业正从产品出海向品牌出海演进，呈现出结构性的高成长性。
三、政策因素
2025年在出口等外需方面持续博弈承压，强化内循环、扩容内需消费市场成为必然选择。自2025年以来，在政策效果加持下，商品消费持续修复，服务消费企稳，高频数据好转，市场对消费板块的信心开始修复。叠加部分“新消费”公司高成长性获得市场青睐，进一步提振了板块估值，且提振内需的政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高潮13。
四、行业基本面
传统消费经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底窗口。消费行业基本面的改善为其价格上涨提供了一定的支撑。
骑牛看熊比较看好海富通消费优选混合C（010422）的投资优势主要体现在以下五个方面，结合基金策略、业绩表现及管理团队综合分析：
一、聚焦高成长消费赛道，主题纯度突出
1.消费核心定位
基金合同明确规定，投资于消费主题证券的比例不低于非现金资产的80%，覆盖消费制造、消费服务及上下游产业链。
2.行业适配性强
消费领域涵盖白酒（迎驾贡酒）、珠宝（潮宏基）、服装（比音勒芬）、家电（美的、格力）等刚需与升级双重驱动行业，长期受益于国内消费升级趋势。
3.动态扩展能力
基金允许将业务转型至消费领域的公司纳入投资范围（如通过技术创新或重组），增强策略灵活性。
4.聚焦消费行业
该基金通过优选具有较强竞争优势的消费行业上市公司进行投资，消费行业通常具有需求稳定、抗周期性强等特点，长期来看具有较好的投资价值。随着经济的发展和居民生活水平的提高，消费行业有望持续增长，为基金带来良好的投资机会。
二、业绩表现稳健，中短期超额收益显著
1.中短期爆发力强
2025年以来收益37.22%；近3个月上涨15%；近6个月上涨31.54%，远超同类平均水平。近1年回报48.73%，彰显持续竞争力；近3年累计收益19.48%。
三、基金经理投研经验深厚，选股能力突出
1.基金经理刘海啸
电子学博士背景，2015年加入海富通，历任高级分析师及多只消费主题基金助理，深耕大消费领域超8年。擅长通过“定量+定性”结合筛选优质个股。
2.持仓集中优质龙头
前十大重仓股占比约35%-40%（如潮宏基、迎驾贡酒、石头科技），聚焦高ROE、稳定现金流企业，降低组合波动。
四、灵活资产配置，严控风险底线
1.仓位动态调整
股票仓位60%-95%，根据宏观经济、政策及市场情绪灵活调配股债比例，平衡收益与风险。
2.多策略对冲风险
运用股指期货、国债期货等工具平滑回撤，债券投资侧重利率策略与信用分析，增强组合防御性。保留不低于5%现金及高流动性资产，应对赎回压力。
3.资产配置灵活
本基金为混合型基金，股票投资占基金资产的比例为60%-95%。在进行资产配置决策时，会通过研究宏观经济基本面、政策面、市场情绪、资金面和投资者行为等多种因素，形成对不同市场周期的预测和判断，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，确定股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的配置比例，从而更好地适应市场变化，降低风险，追求收益。
4.投资范围广泛
基金投资范围包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券等多种类型）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。广泛的投资范围为基金经理提供了更多的投资选择和操作空间，有助于分散投资风险，提高收益机会。
五、费率结构优化，投资成本较低
1.C类份额优势
免申购费，持有满30天免赎回费，仅收取0.50%/年的销售服务费，适合中短期持有。
2.综合费率可控
管理费1.20%/年+托管费0.20%/年，低于同类平均水平。
3.费率优惠
自2024年10月17日起，投资者通过浙商证券申购该基金，在不违反法律法规和基金合同的相关要求下，申购（含定期定额申购业务）费率不设折扣限制（执行固定申购费用的除外），具体折扣费率以浙商证券的活动为准。这在一定程度上降低了投资者的投资成本。
该基金适合看好消费行业长期潜力、寻求中短期收益增强的投资者。其核心优势在于主题聚焦、基金经理选股能力及灵活风控，但需注意消费板块周期性波动的影响。鉴于该基金近期较好的收益表现，如果投资者希望在中短期内获得一定的投资收益，并且能够承受一定的风险，那么可以考虑适当配置该基金。
如果投资者认为消费行业具有长期增长潜力，并且愿意通过基金投资来分享消费行业的发展红利，那么海富通消费优选混合C是一个可以考虑的选择。该基金专注于消费领域的投资，能够较好地跟踪消费行业的发展趋势。
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