#今年选新消费还是港股通？#
我选择消费，在经济复苏与政策加码的双重驱动下，大消费赛道正迎来结构性机遇。$海富通消费优选混合A$ （010421）凭借对消费升级与政策导向的精准把握，其投资价值在当前时点尤为凸显。
一、经济回暖与消费复苏的共振效应
2025年以来，消费市场呈现显著回暖迹象。国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额同比增长6.8%，其中餐饮、旅游等服务消费增速超15% 。这种复苏既源于居民收入增长（人均可支配收入同比增长5.5%），也得益于政策端的持续发力：财政部首次推出个人消费贷款贴息政策，覆盖家电、文旅等重点领域，直接降低消费者信贷成本。基金持仓的家电、食品饮料等顺周期板块，正受益于“家电换智”“家装焕新”等政策红利，相关企业订单量同比增长超20%。
消费场景的多元化重构进一步打开增长空间。商务部数据显示，2025年春节假期国内出游人次达5.01亿，旅游消费总额同比增长7.0%，催生了对酒店、餐饮、免税零售等领域的旺盛需求 。基金通过布局商旅文体融合的消费场景，捕捉到体验式消费的爆发潜力——某连锁酒店集团通过数字化升级，入住率提升至85%，带动相关标的估值修复。
二、政策赋能下的结构性机会
当前消费政策已从“短期刺激”转向“长效提质”。《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》明确提出，要推动汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”，并支持老字号创新发展与国潮化转型 。这为基金持仓的家电、家居等领域注入新动能：智能冰箱、空气净化器等健康家电销售额同比增长41.6%，智能马桶、集成灶等新兴品类渗透率突破30% 。政策对“内外贸同线同标同质”的要求，更推动消费龙头企业加速出海，某食品企业海外市场收入占比已提升至25%。
大健康产业的政策红利尤为显著。《关于全面推进健康中国建设的实施意见》提出，到2025年大健康产业规模将突破16万亿元，康养产业成为国民经济支柱性产业。基金配置的营养保健、康复护理等领域，正迎来爆发式增长：2025年上半年，适老类健身器材、康复辅具销售收入同比分别增长14.7%和12.1%，健康监测设备销量增长7.5% 。这种政策驱动的需求升级，使相关标的具备穿越经济周期的能力。
三、理性消费与品质觉醒的双重逻辑
当前消费市场呈现“理性消费”与“品质觉醒”并存的特征。新一代消费者在追求性价比的同时，更注重产品的情感价值与健康属性。例如，白酒消费从高端宴请转向家庭聚会，300-500元价格带成为动销主力 ；智能家电因除菌、除甲醛等功能，83%的消费者愿意支付溢价 。基金通过均衡配置高性价比消费品与品质升级标的，实现了防御性与进攻性的平衡——某乳制品企业推出的零添加产品，在下沉市场销量增长35%，而高端有机奶在一线城市市占率突破20%。
AI技术的渗透进一步重塑消费格局。即时零售、智能客服等应用大幅提升消费便利性，抖音等平台的“小时达”服务带动本地生活消费增长120%。基金布局的数字化零售企业，通过AI算法优化库存周转，物流成本降低15%，毛利率提升至30%以上。这种技术赋能的效率革命，使相关标的在估值修复中展现韧性。
$海富通消费优选混合A$ 的投资价值，本质是对“政策红利+消费复苏+技术创新”三重逻辑的深度挖掘。其通过聚焦家电焕新、健康消费、体验经济等确定性赛道，在被动投资框架内实现了成长与确定性的平衡。对于投资者而言，当前恰是布局消费复苏的黄金窗口——用长期持有捕捉产业升级的红利，这或许就是应对经济波动最理性的姿态。在这场消费革命中，真正的风险从来不是短期波动，而是错过时代赋予的历史性机遇。
