#今年选新消费还是港股通？#
2025年，新消费与港股通成为投资者热议的焦点，究竟该如何抉择？经过深入研究与分析，我坚定地将目光投向新消费赛道，其中海富通消费优选混合A以其独特的优势脱颖而出，成为我心仪的投资标的。

一、新消费：时代浪潮下的潜力赛道

消费行业一直是经济发展的稳定基石。从日常生活的衣食住行，到精神层面的文化娱乐，消费贯穿始终，其需求的稳定性赋予了消费类企业穿越经济周期的韧性。在过去的几十年里，即便面临经济危机、市场动荡，人们对基本消费品的需求也从未消失，这为消费行业的发展提供了坚实的支撑。

近年来，随着居民收入水平稳步提升，消费观念发生了深刻变革，叠加科技的迅猛发展，新消费浪潮汹涌来袭。消费者不再满足于产品的基本功能，对品质、个性化、体验感以及精神满足的追求日益强烈。以线上购物为例，直播电商、社交电商等新模式的出现，让购物不再是简单的交易，而是融入了社交、娱乐等元素，极大地丰富了消费体验。在健康养生领域，智能健身设备、营养保健品等受到热捧；文化娱乐方面，剧本杀、脱口秀等新兴娱乐形式蓬勃发展。这些新消费领域的不断拓展，为投资者打开了全新的增长空间。

政策层面也对新消费给予了大力支持。国家出台了一系列促进消费的政策，从发放消费券到鼓励绿色消费、智能消费，旨在激发消费活力，推动消费升级。这些政策为新消费赛道的发展营造了良好的政策环境，助力相关企业茁壮成长。

二、港股通科技：机遇与风险并存

港股通科技聚焦于在香港上市的科技企业，这些企业在互联网、半导体、生物科技等前沿领域具备较强的技术实力和创新能力，代表着中国科技产业的前沿力量。在过去的发展中，部分港股通科技企业凭借技术优势和创新模式，实现了高速增长，为投资者带来了丰厚回报。

然而，港股通科技也面临诸多挑战。科技行业技术迭代迅速，市场竞争异常激烈，企业需要持续投入巨额资金进行研发创新，以保持领先地位。一旦在技术创新上落后，企业就可能面临被市场淘汰的风险。例如，在智能手机市场，技术更新换代极快，若企业不能及时推出具有竞争力的新产品，市场份额便会迅速被竞争对手抢占。此外，港股市场受国际资本流动、地缘政治等因素影响较大，市场波动性较高。国际形势的变化、汇率波动等都可能对港股通科技企业的股价产生较大影响，增加了投资的不确定性。对于普通投资者而言，准确把握港股通科技的投资机会难度较大，不仅需要对科技行业的发展趋势有深入了解，还需要熟悉港股市场的规则和特点，投资过程中稍有不慎就可能陷入投资陷阱。

三、海富通消费优选混合A：新消费赛道的璀璨明珠

（一）投资策略：精准聚焦，灵活布局

海富通消费优选混合A作为一只混合型基金，股票投资占基金资产的比例为60%-95%。在资产配置上，基金团队深入研究宏观经济基本面、政策面、市场情绪、资金面和投资者行为等多种因素，精准判断不同市场周期，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，灵活确定股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例，在严格控制投资风险的基础上，追求长期、持续、稳定的增值。

在股票投资方面，基金从产业发展生命周期、行业增长前景、行业景气度、行业竞争格局、技术水平及其发展趋势等多角度，综合评估各行业的投资价值。在个股甄选上，采用自下而上的基本面研究，再通过定量与定性相结合的分析方法，对备选行业内部企业的基本面、估值水平进行综合研判，精选优质个股进行投资。这种投资策略使得基金能够在复杂多变的消费赛道中精准捕捉到具有潜力的投资机会。例如，在新兴消费领域，基金提前布局了一些受益于消费模式变革和技术创新的企业，随着行业的快速发展，这些企业的业绩和股价都实现了显著增长，为基金净值的提升做出了重要贡献 。

（二）业绩表现：短期亮眼，长期稳健

从短期业绩来看，截至2025年第二季度末，海富通消费优选混合A在2025年内已录得可观的涨幅，第二季度基金利润1272.24万元，加权平均基金份额本期利润0.1472元，报告期内基金净值增长率为15.06% 。近6个月复权单位净值增长率更是高达35.69%，在同类可比基金中排名15/615，这样的成绩在同类基金中表现十分突出，充分展示了基金在短期内把握市场机遇的能力。

长期业绩同样可圈可点，截至2025年7月21日，海富通消费优选混合A近一年复权单位净值增长率为65.09%，位于同类可比基金20/585；近三年复权单位净值增长率为14.31%，位于同类可比基金28/324 。这些数据充分展示了基金业绩的稳健性，无论是在短期的市场波动中，还是长期的投资周期里，都能为投资者带来较为可观的回报。即使在市场环境较为复杂的时期，基金也能通过合理的资产配置和个股选择，有效控制回撤，保持业绩的相对稳定，体现了基金穿越周期的投资实力。

（三）持仓结构：均衡配置，把握热点

截至2025年二季度末，海富通消费优选混合A的十大重仓股涵盖了多个消费细分领域，包括今世缘、万辰集团、潮宏基、劲仔食品、珀莱雅、三星医疗、首旅酒店、景旺电子、石头科技、佐力药业。这种均衡的持仓结构，既能分散风险，又能充分把握不同消费热点带来的投资机会。

从行业分布来看，既有食品饮料行业的今世缘，受益于消费升级和白酒行业的稳健发展，其品牌知名度高，产品具有较强的市场竞争力，为基金提供了稳定的收益贡献；又有美妆行业的珀莱雅，随着消费者对美妆产品的需求不断增长以及国货美妆的崛起，珀莱雅凭借产品创新和品牌营销，市场份额持续扩大，展现出了极高的成长潜力。在新兴消费领域，潮宏基通过跨界联名推出国潮珠宝，满足了消费者对个性化、时尚化珠宝的需求，2025年股价涨幅近80%；劲仔食品在休闲食品市场不断拓展，产品深受消费者喜爱，业绩稳步增长。此外，三星医疗、首旅酒店等企业在各自领域也具有独特的竞争优势，为基金业绩的增长提供了有力支撑。基金还会根据市场变化和行业发展动态，适时调整持仓结构，优化投资组合，确保投资组合的整体收益和风险平衡。

（四）基金经理：投资路上的领航者

基金经理是一只基金的灵魂人物，其投资经验、投资风格和投资能力直接影响着基金的业绩表现。海富通消费优选混合A的基金经理刘海啸，拥有丰富的证券从业经验和深厚的消费行业研究功底，是一位备受市场认可的资深投资专家。

刘海啸在消费行业深耕多年，对消费市场的发展趋势和投资机会有着敏锐的洞察力和深刻的理解。在投资过程中，他始终坚持价值投资理念，注重企业的基本面分析和长期投资价值挖掘。通过深入的调研和分析，他能够准确识别出具有核心竞争力和成长潜力的优质企业，并在合适的时机进行投资布局。例如，他对一些具有独特品牌优势、创新能力强的消费企业持续关注，在企业估值合理时果断买入并长期持有，分享企业成长带来的红利。

同时，刘海啸还具备出色的风险管理能力和灵活的投资策略调整能力。在市场波动较大或行业出现重大变化时，他能够迅速做出反应，及时调整投资组合，有效控制风险，保护投资者的利益。在市场行情发生变化时，他会根据宏观经济形势和行业发展趋势，合理调整股票和债券的配置比例，以及行业和个股的持仓结构，确保基金在不同市场环境下都能保持较好的业绩表现。他的专业素养和敬业精神，为海富通消费优选混合A的稳健运作和出色业绩提供了有力保障，也让投资者在投资过程中更加安心和放心。

四、投资心得与展望

在投资海富通消费优选混合A的过程中，我深刻体会到了长期投资和价值投资的重要性。投资并非一蹴而就，而是一场需要耐心和毅力的长跑。市场短期波动不可避免，但只要投资标的具有坚实的基本面和良好的发展前景，就应坚定持有。在市场下跌时，不应恐慌抛售，而是要冷静分析市场形势，抓住低价买入的机会，通过长期持有和合理的资产配置，平滑市场波动带来的影响，实现资产的稳健增值。

对于未来，我对新消费赛道和海富通消费优选混合A充满信心。随着我国经济的持续发展和居民收入水平的进一步提高，消费升级的趋势将不可阻挡。新消费作为消费升级的重要体现，将迎来更加广阔的发展空间。海富通消费优选混合A凭借其出色的业绩表现、精准的投资策略、均衡的持仓结构和优秀的基金经理，有望在新消费赛道上继续乘风破浪，为投资者带来丰厚的收益。

当然，投资始终伴随着风险，市场的变化也难以完全预测。但只要我们坚定信念，选择优质的投资标的，合理配置资产，并保持长期投资的心态，就一定能够在投资的道路上实现资产的稳健增值。在这个新消费崛起的时代，让我们携手海富通消费优选混合A，共同奔赴这场新消费的投资盛宴，开启财富增长的新篇章。@海富通基金

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