#618看看你的好基清单#
消费升级2.0时代：$海富通消费优选混合A$的长期价值重构。
消费升级的范式转换：从规模扩张到价值创造
2025年消费市场正经历深刻变革。传统地产链驱动的消费景气框架逐渐失效，消费者从“量的满足”转向“质的提升”，更注重产品的情感价值、健康属性和个性化体验。这种转变在618数据中清晰可见：高端家电（如万元以上冰箱）销售额增长122%，健康食品（如有机奶粉）销量翻倍，而低价白电线上均价同比下降8.2%。
海富通消费优选混合A基金敏锐捕捉到这一趋势，其投资策略从“赛道贝塔”转向“个股阿尔法”。基金将消费主题划分为主要消费、可选消费、医药消费、信息消费和新兴消费五大领域，并通过动态调整行业权重实现精准布局。例如，在2025年一季度，基金增持潮宏基（占净值7.21%）、劲仔食品（占净值5.78%）等中小市值标的，这些企业通过产品创新（如潮宏基的故宫联名珠宝）和渠道优化（如劲仔食品的县域市场拓展）实现差异化竞争。
新兴消费的崛起：从边缘到主流
新兴消费已成为消费升级的核心驱动力。情感消费方面，泡泡玛特、IP玩偶等产品因满足消费者情绪价值需求，销售额同比增长超50%；健康消费领域，大健康产业规模预计2025年突破16万亿元，可穿戴设备、智能健身器材等品类增速显著；技术赋能消费方面，AI技术加速渗透，如AI膳食营养师、智能冰箱等产品重塑家庭消费场景。
$海富通消费优选混合A$基金在新兴消费领域的布局具有前瞻性。基金将医美、预制菜、跨境电商等纳入“新兴消费”范畴，并通过深度调研挖掘潜力标的。例如，基金重仓的佐力药业（占净值3.47%）在睡眠健康领域推出创新产品，2025年一季度营收同比增长40%；百亚股份（占净值5.63%）通过“卫生巾+私护”组合策略，在个护市场实现差异化竞争。这种布局既符合基金对“新兴消费”的定义——受益于技术创新和消费模式变革的企业，也与消费升级的长期逻辑深度契合。
消费投资的底层逻辑重构
在消费升级2.0时代，投资逻辑已从“品类扩张”转向“价值创造”。基金经理刘海啸在2025年4月的访谈中指出，消费行业的机会将更多来自“结构性扩容”而非“总量增长”，中小市值公司更容易通过创新实现突围。这种观点在基金持仓中得到体现：2025年一季度，基金前十大重仓股中市值低于100亿元的标的占比超60%，包括潮宏基、劲仔食品、百亚股份等。
海富通消费优选混合A基金的投资策略围绕“生意质量、环境变量、管理团队”三个维度展开。生意质量方面，基金优先选择ROIC稳定、现金流充沛的企业，如海信家电（占净值4.64%）的家电业务ROIC长期维持在15%以上；环境变量方面，基金关注政策红利（如“国补”政策）和技术变革（如AI应用）对行业的影响；管理团队方面，基金偏好具有创新意识和执行力的企业家，如潮宏基管理层通过跨界联名和数字化营销推动品牌年轻化。
政策与技术的双重红利
政策支持与技术创新为消费升级提供持续动力。政策层面，1380亿元“国补”资金分批下达，重点支持绿色消费、以旧换新等领域，直接利好家电、汽车等板块；技术层面，AI、物联网等技术加速应用，推动智能家居、智慧零售等新业态发展。例如，美的集团通过AI算法优化空调能效，其高端产品在618期间线上销售额增长31%。
海富通消费优选混合A基金通过“政策+技术”双轮驱动把握红利。在政策受益领域，基金重仓海信家电（占净值4.64%）、顺丰控股（占净值2.72%）等标的，前者受益于家电以旧换新政策，后者受益于物流基础设施升级；在技术赋能领域，基金布局立讯精密（占净值2.94%）、晶方科技（占净值4.48%）等消费电子企业，其在智能穿戴、AR/VR等领域的技术突破为长期增长奠定基础。
以上总结
消费升级2.0时代的核心是价值重构，消费者追求的不再是简单的功能满足，而是情感、健康、个性化等多元价值的融合。$海富通消费优选混合A$基金通过精准的行业配置、深度的个股挖掘和灵活的策略调整，成为把握这一趋势的优质工具。在政策支持与技术创新的双重驱动下，该基金有望在消费板块的结构性机会中持续创造超额收益，为投资者带来长期稳健的回报。
