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618消费狂欢下的投资机遇：$海富通消费优选混合A$的精准布局。
一、618购物节引爆消费电子与家电板块
2025年“史上最长618”购物节落下帷幕，综合电商销售总额达8556亿元，同比增长15.2%，即时零售销售额同比增长18.7%。消费电子与家电板块成为最大赢家：手机、数码产品成交额同比分别增长165%和87%，智能家居产品年销量增速超20%，75英寸以上电视和MiniLED电视销量占比分别达45%和41%。这一现象背后，既有“国补”政策与平台补贴的双重驱动，也反映出消费者对品质生活的追求——例如海信家电在618期间线上销售额同比增长超20%，其高端空调产品因搭载AI舒适风技术，线上销额占比提升至27.66%。
海富通消费优选混合A基金在消费电子与家电领域的布局极具前瞻性。根据2025年一季度持仓数据，基金重仓海信家电（占净值4.64%）、立讯精密（消费电子龙头，占净值2.94%）等标的。这种配置逻辑与基金投资策略高度契合：基金将消费电子纳入“信息消费”范畴，重点关注技术创新能力强、市场渗透率快速提升的企业。以立讯精密为例，其在智能穿戴设备领域的市占率持续领先，2025年一季度营收同比增长35%，直接受益于消费电子需求的爆发。
二、食品饮料板块的结构性机会
食品饮料板块在618期间同样表现亮眼。高端白酒延续稳健增长，茅台、五粮液等头部品牌通过“国补”叠加平台促销，成交额同比增长超20%；健康食品成为新热点，有机奶粉、低糖饮料等品类销量翻倍。这种分化反映出消费升级的双重特征：一方面，传统高端品牌通过品牌力巩固市场地位；另一方面，消费者对健康、个性化产品的需求催生新赛道。
$海富通消费优选混合A$基金在食品饮料领域采取“核心+卫星”策略。核心仓位配置洋河股份（占净值2.87%）等传统龙头，其品牌护城河与渠道优势为组合提供稳定性；卫星仓位则布局劲仔食品（占净值5.78%）等新兴品牌，这类企业通过产品创新（如高蛋白零食）和渠道下沉（覆盖县域市场）实现快速增长。基金经理刘海啸在2025年4月的访谈中明确表示，消费投资已进入“结构性扩容”时代，中小市值公司更容易通过创新实现突围。
三、消费升级趋势下的长期逻辑
当前消费升级呈现三大新特征：一是从物质消费向服务消费延伸，例如文旅消费、健康管理等领域需求激增；二是技术驱动消费场景革新，AI技术赋能零售、家电等行业，如AI膳食营养师、智能冰箱等产品重塑消费体验；三是文化自信催生国潮崛起，故宫IP联名产品、国产美妆品牌市占率提升等现象印证了这一趋势。
海富通消费优选混合A基金通过“消费+科技”双轮驱动把握这一趋势。在消费电子领域，基金布局传音控股（占净值3.46%）等出海龙头，其在非洲市场的手机市占率超48%，受益于新兴市场消费升级；在新兴消费领域，基金挖掘医美、预制菜等细分赛道，如潮宏基（占净值7.21%）通过跨界联名推出国潮珠宝，2025年股价涨幅近80%。这种布局既符合基金对“新兴消费”的定义——受益于技术创新和消费模式变革的企业，也与消费升级的长期逻辑深度契合。
四、基金的差异化竞争力
海富通消费优选混合A基金的优势体现在三个方面：其一，专业投研团队的深度研究。基金经理刘海啸拥有11年消费行业研究经验，其“自下而上”选股策略注重企业资本回报率（ROIC），在一季度末重仓的潮宏基、劲仔食品等标的均展现出较高的盈利能力。其二，灵活的资产配置。基金股票仓位维持在60%-95%，在消费板块回调时通过增加必需消费持仓控制回撤，在行业景气度回升时及时布局成长标的。其三，政策红利的精准捕捉。基金积极响应“国补”政策，重点配置家电以旧换新、绿色消费等受益领域，例如海信家电在618期间以旧换新订单同比增长63%，直接拉动业绩增长。
618购物节的火爆仅是消费复苏的缩影，在政策支持与消费升级的双重驱动下，消费电子、家电、食品饮料等板块的长期投资价值凸显。$海富通消费优选混合A$基金凭借精准的行业配置、灵活的投资策略和专业的投研能力，成为把握这一机遇的优质工具。对于投资者而言，在消费板块结构性机会涌现的当下，该基金的均衡布局与长期增长潜力值得重点关注。
