#618看看你的好基清单##海富通内需热点，看好大消费##海富通内需热点，布局消费复苏#
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618晒出我的好基清单，心仪基金我就选海富通基金明星基金经理刘海啸经理晨星五星评级宝藏消费基金——海富通消费优选混合（A：010421；C：010422）和杜晓海、纪君凯经理紧密跟踪中证港股通科技指数（931573）的海富通中证港股通科技ETF发起联接（A：021464；C：021465）。
先说结论，对于A股的消费板块，我一直是非常看好的，而食品饮料等大消费则是消费板块中我最看好的细分赛道。究其原因，消费板块拥有最稳定的市场需求，堪称是“十四亿人永远的刚需”，是最典型的“长坡厚雪”赛道，整体需求较为稳定，品牌、渠道护城河更深。
只是前两年，由于国内外经济形势的变化，消费行业持续沉寂，各赛道龙头股都普遍下挫，而今年以来，伴随着国家密集出台的促消费政策和消费补贴，有利于激发居民的餐饮、出行、娱乐、购物意愿，原本分散在平时的消费需求有望集中释放。比如，2025年春节国内出游5.01亿人次、总花费6770亿元。因此，在这人间烟火气中，我看到2025年国内消费赛道的蓬勃未来。
伴随着国内各种增量政策刺激的“人间烟火气”消费赛道，看好2025年消费赛道投资机会的投资者则可以选择海富通基金明星基金经理刘海啸经理晨星五星评级宝藏消费基金——海富通消费优选混合（A：010421；C：010422），获取高弹性收益。海富通消费优选混合（A：010421；C：010422）围绕医药、食品饮料、纺织服饰等大消费领域布局，采用小盘平衡风格策略，行业配置分散，具备消费升级与细分赛道挖掘潜力，短期业绩突出，具有两大优势：
1、覆盖赛道广：海富通消费优选混合（A：010421；C：010422）既包括服饰、食品饮料等日常生活消费品，也包括家电等大宗消费品相关企业，兼顾日常消费品与电子产品，能够全面捕捉A股大消费赛道的投资机会。
2、选股策略优：海富通消费优选混合（A：010421；C：010422）依靠自下而上的选股策略，重视估值性价比，能够以合理的价格买入优秀公司，偏好高质量成长公司，力求为投资者创造长期稳健的回报，前十大重仓股潮宏基、万辰集团、劲仔食品、百亚股份、福达股份、海信家电、晶方科技等，类型繁多，覆盖了大消费领域的，正是投资者参与消费机会的卓越之选。海富通消费优选混合A（010421）(QDII)人民币A（012060）“近1年”阶段涨幅高达44.34%，在4288只同类基金中排名高居第167位。
具体来说：
一、关于国内资本市场的抄底机会
而对于经济和国内资本市场的长期增长前景,我还是坚定看好的,短期波折不改长期向好趋势。简单来说,在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。简单来说：
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。在我看来，随着去年以来监管机构降低印花税、限制转融通、限制破发大股东减持等诸多利好政策的推出，特别是新“国九条”的重磅发布，当前A股无疑已经处于近几年来最显著的政策底位置，市场底将至。
毕竟没有行业是能够脱离经济形势和市场走势而独立存在的，只有先做好对当前的策略分析，我们才能更好的进行投资决策。具体来说：
1、对于2025年国内的宏观经济，我还是可以比较乐观的。具体来说:
（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程，中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2024年制造业增加值规模达35万亿元，连续14年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重超过30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正由制造大国稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
2、对于当前资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。
（1）毕竟拉长时间看，上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，截至2024年3月，上证指数已经第54次跌破3000点，目前甚至已经跌至2005年的2700点左右，20年将近0涨幅。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年已达到126万亿元，17年间GDP增长了将近六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡。资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，由下行到复苏的国民经济必然带来资本市场的持续复苏。
二、基于当前资本市场频出的政策利好
对于中国经济和国内资本市场的长期增长前景，我还是坚定看好的，短期波折不改长期向好趋势。特别是随着去年底以来监管机构频出的政策利好。
1、从政策面来说：在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元，新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞，A股市场极有可能真正步入新的一轮牛市。2024年4月12日，发布第三个“国九条”，构建了“1+N”的证券市场政策体系，在上市、退市、减持、重组、分红新规等方面都做出了重大政策调整，主要是适度提高了主板和创业板上市标准、支持上市公司通过并购重组提升投资价值、优化完善股份减持制度，对分红不达标采取强制约束措施以及优化退市制度改革等，为资本市场的新一轮爆发创造了前所未有的历史机遇。
2、从货币面来说：2024年9月24日，伴随着央行推出两项结构性货币政策工具和其他货币政策：一是股票回购、增持再贷款通过低息贷款支持上市公司回购股票，提升市场流动性；二是证券、基金、保险公司互换便利，允许金融机构以资产抵押获取资金，加杠杆入市；三是透露正在研究设立平准基金；四是表示要引导市场利率进一步下行。多重政策利好之下，港A股随即同步启动了修复行情。
综上所述，在我看来，随着当前A股政策利好不断集聚，政策底已至，A股已经处于震荡触底期。由此可见，虽然目前A股的具体的反转时间依然未知，但毋庸置疑的是市场底在即。政策组合拳打出，市场日益活跃，虽然有些不及预期，却也同样可能是黎明的曙光。
三、关于2025年消费赛道的总体投资机遇
看好2025年消费赛道复苏前景的投资者可以“慧定投”刘海啸经理的晨星五星评级宝藏消费主题基金——海富通消费优选混合（A：010421；C：010422），当前的历史低位正是投资者抄底的良好时机。
具体到消费板块的总体投资机会，在我看来，消费在2025年复苏机会的确定性主要来自以下五个方面：
1、消费板块拥有最稳定的市场需求，堪称是“十四亿人永远的刚需”，是最典型的“长坡厚雪”赛道，整体需求较为稳定，品牌、渠道护城河更深，在经济周期中韧性更强。在我看来，许多行业，比如像电子产品、能源行业等等需求随着经济形势的变化、技术进步的变迁，往往会存在周期性变化，有繁荣有衰退乃至可能会成为夕阳产业，需要投资者有极为敏锐的判断力才能去在“火中取栗”，把握稀缺的投资机会，尤其是像在A股这样牛短熊长的市场中，投资难度就很高。而食品饮料行业的确定性则相对较高，人只要生存就不可能不吃饭，就不可能不消费。因此，对于食品饮料板块来说，消费者的选择只是在不同企业之间进行选择，但是对于整个消费行业尤其是食品饮料行业来说，需求是永恒存在的。
2、国民收入稳步攀升，对消费需求的刺激作用明显：根据近期公布的统计数据，2024年,全国居民人均可支配收入41314元,比上年名义增长5.3%,扣除价格因素,实际增长5.1%，而同期居民存款同比增长超过10%，近三年的超额储蓄有望转化为新的消费需求，消费板块各赛道蓄势待发。
3、我国居民消费结构仍有较大提升空间；与日韩等国的历史纵向对比看，中国居民消费结构正在进入从“大众高消费阶段”向“追求生活质量阶段”的过渡期，预计休闲娱乐消费支出占比将稳步提升。
4、2025年消费行业的投资机会还来自政策的驱动能力：
（1）从长期看，人民对美好生活的向往是不会改变的，消费升级是中国消费投资的不变主题，伴随着经济增长带来的消费行业带来中长期的利好；
（2）近期国内刺激消费政策陆续出台，国家也要通过提振消费来振兴经济近期出台了一系列关于电子消费品和新能源汽车的补贴政策，对消费行业的发展起到了全方位的刺激作用，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求。
（3）中国早已是全球第二大经济体，我国拥有庞大的人口基数和日益增长的居民财富，正是孕育消费牛股的沃土。这样的多重利好都将共同驱动食品饮料行业的长期上涨。
5、国内利率持续走低也有利于消费信贷的活跃，将创造新的市场需求：近期，伴随着利率中枢温和下行，大行存款利率进一步走低、信用利差收窄、资金面持续呵护等诸多因素，同样将对消费复苏产生刺激作用：
（1）2025年5月7日，央行宣布重要货币政策调整：金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，政策利率同步调降0.1个百分点。本次“双降”政策通过释放约万亿元长期流动性，降准降息组合拳为市场注入更强资金动能，从而进一步降低了消费贷的利率，同样能够对日常消费产生刺激作用。
（2）2025年5月20日，六大行集体宣布下调存款利率，这是我国步入宽松货币周期后国有银行的新动作，“一年期”定期存款正式跌破1%，“三年期”定期存款也跌至1.25%，定期存款的理财效应越来越弱，同样将对消费产生促进作用。
综上所述，在上述五大利好因素的共同作用下，国内消费行业已经集聚了巨大的潜力，只是目前尚缺乏爆点，本次的糖酒会可能就会成为食品饮料板块的新爆点。随着2025年的经济复苏和国民消费需求的持续恢复，消费行业极有可能从“业绩下滑+估值下跌”的“戴维斯双杀”转变为“业绩回升+估值上升”的“戴维斯双击”，中长期布局窗口或进一步打开。看好行业复苏前景的投资者可以考虑开始积极布局。
海富通消费优选混合（A：010421；C：010422）全面布局A股医药、食品饮料和纺织服装等大消费全赛道，正是投资者参与2025年消费赛道整体投资机遇的卓越之选。
总结：
在这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的A股市场环境中，科学合理的资产配置才能力争在控制波动和回撤前提下追求超越市场的回报。伴随着国内各种增量政策刺激的“人间烟火气”消费赛道，看好2025年消费赛道投资机会的投资者则可以选择刘海啸经理的海富通消费优选混合（A：010421；C：010422），进可攻、退可守，获取长期的投资收益，正是应该A股震荡市的抗震利器，成为A股长期震荡市中超越市场的王者！而看到当前港股投资机会又担心短期风险的投资者，则可以选择“慧定投”海富通消费优选混合（A：010421；C：010422），进一步放大微笑曲线的威力，做到进可攻、退可守。
#618看看你的好基清单#
