前期看了很多的投资展望，发现大家的预期一致性好像有点强啊，而且有些预期万一跑偏了，可能带来的影响还是比较大的，而不少人因为太自信，没以防万一。

美股

个人观察，最强烈的预期还要属美股，用十多年的时间形成了投资者“美股永远涨”的“思想钢印”。

看好的理由有很多，现在风头正劲，柠檬君也不想提什么反面观点。因为在前面的好多年，这些观点都被证明是可笑的。即使未来能正名，也改变不了憋屈的现状。

如果美股预期跑偏了，那调整幅度可能不会小。除了调整幅度比较大，值得关注的风险还有，因为限购导致的场内美股基金普遍溢价的情况。

届时第一波大概是叠加溢价变小的，跌到一定幅度才能有抄底资金来支撑溢价，但是行情如果持续不好，可能趋势就会彻底逆转。

相信绝大多数人是不信的，但是宽幅震荡也未尝不可，或许一年到头没涨没跌还能赢两次呢？

中债

同样用连年上涨给投资者形成“思想钢印”的还有中债。

看好的理由同样有好多，也能拿出各种现象来摆事实讲道理，不看好的声音是微弱的没有底气的。觉得“鱼尾巴”不吃的人，现在脸都被打肿了，这尾巴比身子都长。

如果这预期跑偏了，那影响可能同样比较大，因为这些年涌进来的资金可不少，而且这些资金实际上是比较敏感和脆弱的，风险偏好是比较低的。大家沉浸在之前的循环里，可能胆子是越来越大的，但是一旦循环被打破，可能胆子立马就缩回去了，这个市场的流动性其实不是那么好。

相信大多数人也是不信的，不过如果基本面好起来，现实可能就偏离预期了。

相关性

大家应对风险最主要的办法就是分散投资，不过在分散的时候需要注意资产的相关性，否则看似买了一些不同的资产，实际上都是联动共振的，实际上起不到分散的作用。

比如说选美股和中债，其实联动可能就比较大，看着海内外、股和债，分得很开，理论归理论，现实中可能是相关度最高的一组。

最近观察相关度有些高的还有机器人、新能源汽车、低空经济，因为有些方向是重合的。如果成长风格的持仓都集中在这几个概念，实际上也没分散开。

这一年的结果或许可能是符合预期的，但是过程或许跌宕起伏。若是预期跑偏了，临场应变可能会很被动。