【10只翻倍基】看长做长创新药 资金借道ETF逆势进场?

【学习10只翻倍基】看长做长创新药 资金借道ETF逆势进场?

2025年08月09日 02:52

来源：上海证券报

编辑：东方财富网

　　近期，一路高歌猛进的创新药板块波动加剧。统计数据显示，在创新药板块剧烈调整之际，资金借道ETF逆势进场。创新药板块后续将如何演绎？多位基金经理表示，创新药产业趋势长期向好，但在投资上已从“甜蜜期”进入“深水区”，后续板块将有所分化，须聚焦基本面优质的公司。

　　资金逆势加仓创新药

　　从业绩表现看，年内多只创新药主题ETF净值一度实现翻倍，7月底以来相关ETF波动加剧，净值涨幅也有所回落。不过，从资金流向看，在创新药板块波动之际，大量资金借道ETF入市。

　　具体而言，7月1日至29日，创新药板块持续上涨，据Choice测算，其间创新药主题ETF净申购额并不多，合计9.09亿元。但从7月30日创新药板块开始调整以来，大量资金入场，截至8月7日，创新药主题ETF净申购额合计达62.02亿元，资金逢低进场意图明显。

　　进一步分析可见，在创新药板块震荡调整时，资金流入力度加大。例如，8月7日，多只创新药主题ETF净值跌幅超3%，当日创新药主题ETF合计净申购额为15.43亿元。其中，广发港股创新药ETF净申购额为7.41亿元，汇添富港股通创新药ETF为3.18亿元。

　　新发创新药主题ETF同样受到关注。8月以来，嘉实港股通创新药ETF、博时港股创新药精选ETF、国泰科创创新药ETF集中上市，合计发行规模为18.82亿元。根据规定，ETF应在上市前完成建仓，使基金投资组合比例符合基金合同等文件的约定。这些ETF的批量上市同样为创新药板块注入了新的资金。

　　公募基金还在持续加码布局。截至8月8日，交银恒生港股通创新药精选指数基金正在发行，嘉实中证港股通创新药指数基金、鹏华国证港股通创新药ETF即将启动发行。此外，记者采访获悉，部分医药主题基金近日已获批。

　　值得注意的是，今年以来，长线资金频频加仓创新药主题ETF，若持有至今已收获颇丰。具体来看，截至6月30日，外资巨头巴克莱银行位列华宝恒生港股通创新药精选ETF第一大持有人，持有2000万元。与之类似，3月多只企业年金集中买入工银瑞信国证港股通创新药ETF。

　　从“甜蜜期”步入“深水区”

　　创新药板块后续将如何演绎？从基金经理的观点看，创新药产业趋势长期向好，但在投资上已从“甜蜜期”进入“深水区”，后续板块将有所分化，须聚焦基本面优质的公司。

　　华安医药生物股票基金经理桑翔宇观察到，创新药板块近几个交易日成交大幅放量，在高位出现这种情况，往往意味着筹码开始松动，市场分歧加大。

　　风物长宜放眼量。桑翔宇认为，近期外资加仓信号强烈，反映出全球资本对中国创新药的信心。从长期来看，创新药板块的投资价值依然突出。医保目录的持续扩容与商保目录试点的推进，共同为创新药打开了更广阔的市场空间。同时，创新药市场的需求持续增长，且中国创新药企业在政策支持下不断加大研发投入，技术水平逐步提高，在国际市场上的竞争力也日益增强。

　　部分基金经理表示，后续创新药板块个股表现将有所分化，基本面将成为关键考量因素，对基金经理个股选择能力也提出了更高要求。“随着海外授权的兑现、业绩的快速扭亏及管线价值的挖掘，优质公司的价值重估会更有空间和支撑。”长城医药产业精选混合基金经理梁福睿说。

　　鹏华医药科技股票基金经理金笑非表示，中长期仍十分看好创新药投资，但当前市场环境确实发生了较大变化，主要是医药主题基金及部分全市场成长类型基金，它们对于创新药的持仓已有明显上升。短期的筹码拥挤和长期的投资机会就会形成矛盾，股价会有所波动，即创新药投资从“甜蜜期”进入“深水区”。

　　“后续投资策略也会发生相应变化，包括对创新药整体仓位的变动、一些拥挤个股的兑现等。与此同时，可以布局一些低估个股。总体来看，换手率会相应提升，对基金经理的要求也会提高。”金笑非说。

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（文章来源：上海证券报）

　　【创新药翻倍基金】梳理10只基金前十重仓股？

　　1、汇添富香港优势精选混合(QDII)C(017873)近6月：141.98%!近1年：159.71%!

　　前十重仓股：映恩生物-B（09606）、科伦博泰生物-B(06990)、信达生物（01801）、和黄医药（00013）、康诺亚-B（02162）、三生制药（01530）、诺诚健华（09969）、石药集团（01093）、康方生物（09926）、荣昌生物（09995）。

　　2、长城医药产业精选混合发起式A(022286)近6月：134.25%！

　　前十重仓股：三生制药(01530)、信达生物（01801）、热景生物（688068）、一品红（300723）、石药集团（01093）、泽璟制药-U（688266）、益方生物-U（688382）、诺诚健华（09969）、科伦博泰生物-B(06990)、康弘药业（002773）。

　　3、中银港股通医药混合发起A(020397)近6月：122.77%!近1年：141.68%!

　　前十重仓股：信达生物(01801)、科伦博泰生物-B(06990)、康方生物(09926)、百济神州(06160)、翰森制药(03692)、三生制药(01530)、诺诚健华(09969)、石药集团(01093)、再鼎医药(09688)、恒瑞医药(600276)。

　　4、永赢医药创新智选混合发起A(015915)近6月：114.15%！近1年：140.98%！

　　前十重仓股：信达生物（01801）、康方生物(09926)、科伦博泰生物-B(06990)、百利天恒（688506）、百济神州-U（688235）、三生制药(01530)、舒泰神（300204）、迪哲医药-U（688192）、奥赛康（002755）、益方生物-U（688382）。

　　5、华安医药生物股票发起式A(022690)近6月：108.47%!

　　前十重仓股：信达生物（01801）、石药集团（01093）、康方生物（09926）、三生制药（01530）、泽璟制药-U（688266）、百济神州（06160）、云顶新耀（01952）、信立泰（002294）、荣昌生物（688331）、荣昌生物（09995）。

　　6、诺安精选价值混合A(001900)近6月：102.35%！近1年：124.40%！

　　前十重仓股：信达生物（01801）、科伦博泰生物-B(06990)、康方生物（09926）、新诺威（300765）、百济神州-U（688235）、泽璟制药-U(688266)、益方生物-U(688382)、迪哲医药-U(688192)、诺诚健华-U(688428)、百利天恒(688506)。

　　7、嘉实互融精选股票A(006603)近6月：98.37%!近1年：124.43%!

　　前十重仓股：信达生物（01801）、益方生物-U（688382）、科伦博泰生物-B(06990)、恒瑞医药（600276）、泽璟制药-U（688266）、迪哲医药-U(688192)、康诺亚-B（02162）、百济神州-U（688235）、康方生物（09926）、新诺威（300765）。

　　8、中航优选领航混合发起A(022852)近6月：98.35%！

　　前十重仓股：一品红(300723)、荣昌生物(688331)、热景生物(688068)、诺诚健华-U(688428)、科兴制药(688136)、泽璟制药-U(688266)、益方生物-U（688382）、迪哲医药-U（688192）、奥赛康（002755）、海创药业-U（688302）。

　　9、平安核心优势混合A(006720)近6月：95.61%！近1年：120.22%！

　　前十重仓股：云顶新耀（01952）、康方生物（09926）、信达生物（01801）、科伦博泰生物-B(06990)、百济神州-U（688235）、益方生物-U（688382）、百利天恒(688506)、诺诚健华-U（688428）、艾力斯（688578）、泽璟制药-U(688266)。

　　10、鹏华医药科技股票A(001230)近6月：82.03%！

　　前十重仓股：诺诚健华-U（688428）、迪哲医药-U（688192）、荣昌生物（688331）、百济神州-U（688235）、首药控股-U7（688197）、海创药业-U（688302）、益方生物-U（688332）、三生国健（688336）、奥赛康（002755）、艾迪药业（688488）。