6月18日，中证港股通创新药（931250.CSI），止跌上涨，收盘上涨0.02%。

同期，上证指数上涨0.04%，恒生指数下跌1.12%。

【国际化交易浪潮】2025年创新药国际化交易如火如荼，仅上半年BD交易数量与披露金额均超2024年全年，交易总金额超600亿美元，其中3宗交易金额超50亿美元，不断刷新纪录。创新药企通过这些交易形式，与国际巨头合作，提升产品竞争力，共同拓展全球市场。

【行业复苏】创新药目前处于新一轮景气周期的初期，2025年第一季度，样本企业研发费用同比增长19.7%，环比提升1.3个百分点；实现归母净利润101亿元，同比增长15.2%，交出了一份不错的“期中考”答卷。当前时点，创新药的“产品大年”逻辑兑现，叠加医保开支收敛压力趋缓，板块有望重拾升势。

【机构观点】光大证券认为，当前创新药板块处于底部区间，中长期看，医药创新是全球长期确定性成长赛道，2025年是创新药产品大年，板块有望持续向好，维持行业“增持”评级。

港股通创新药板块止跌反弹，短期受行业复苏及BD交易浪潮影响，机构认为行业处于景气周期初期，关注出海商业化及估值修复机会，同时关注交易拥挤。

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