广发价值核心混合型基金2025年一季度与二季度对比分析：

一、基金规模与份额变化
指标 一季度 二季度 增减
总份额 5,937,301,267.44 份 6,832,397,217.07 份 15.1%
A类份额 4,042,481,082.40 份 4,332,704,799.97 份 7.2%
C类份额 1,894,820,185.04 份 2,499,692,417.10 份 31.9%
总净资产 A类：约30.11亿元C类：约13.88亿元 A类：约35.16亿元C类：约19.93亿元 资产增长明显
解读：基金在二季度持续获得资金流入，尤其是C类份额激增，说明短期投资者活跃或机构配置比例上升。

二、基金净值与业绩表现
类别 一季度净值 二季度净值 二季度增长率
A类 0.7448 0.8116 8.97%
C类 0.7325 0.7973 8.85%
业绩比较基准 5.18%（Q1） 2.28%（Q2） 相对超额回报仍显著
解读：二季度基金整体涨幅不及一季度（Q1：A类涨26.52%），但仍大幅跑赢业绩基准，显示出良好的选股与资产配置能力。

三、持仓结构与变动分析
1. 股票资产比例
项目 一季度 二季度
股票资产占总资产 83.62% 88.37%
解读：仓位略有提升，二季度更加积极进攻。

2. 前十大重仓股变化
股票名称 Q1 Q2 变动说明
老铺黄金 4415.9万（第一） 5505.4万（第一） 继续加仓
泡泡玛特 4304.1万（第二） 5286.0万（第二） 继续加仓
阿里巴巴 2920万（第三） 减仓清仓
美图公司 1852.8万（第六） 1183.2万（第十） 减仓
兆易创新 1935.6万（第四） 清仓
光环新网 1510.6万（第七） 清仓
小米集团 2866.0万（第四） 新增重仓股
江淮汽车 3522.3万（第三） 新增重仓股
春风动力、科伦药业、博拓生物、欧康维视生物 进入前十大 新布局成长/医药方向
重仓股变化趋势：
• 港股配置未变主基调（如老铺黄金、泡泡玛特、美图等仍在前十）。
• A股方向明显向 **新能源车（江淮汽车）、医药（科伦药业、博拓生物）**倾斜。
• 明显减持或清仓部分高估值科技股。

四、行业配置变化
1. 港股行业配置（占基金净值比例）
行业 一季度 二季度 变化
非日常消费品 27.43% 19.75% 减仓
信息技术 5.57% 6.10% 略增
通讯业务 8.46% 4.12% 明显减仓
医疗保健 - 6.59% 新进
日常消费品 - 4.26% 新进
解读：基金在Q2主动降低高波动行业的权重，如非日常消费和通信，增加医药与日常消费防御型资产。
2. A股行业配置变化
行业 Q1（权重%） Q2（权重%） 变化方向
制造业 28.39 37.42 增配
信息服务 8.28 2.63 大幅减仓
商务服务 3.43 - 清仓
科研服务 - 1.82 新增医药研发类企业
批发零售 - 2.18 新配置消费相关

五、债券与现金仓位
项目 一季度 二季度
债券资产 1.98% 0.59%
现金/存款 11.85% 10.39%
解读：基金继续加大股票仓位，降低债券配置，追求更高弹性的回报。

六、综合分析结论
亮点：
• 一、二季度均跑赢业绩基准，体现出较强的选股与资产配置能力；
• Q2延续AI 消费 医药的三大主线，并逐步从高估科技股中撤出；
• C类份额增长迅速，说明短期或机构资金偏好增加；
• 港股配置比重上升至44%，利用港股T 0机制增强灵活度。
风险点：
• 股票仓位持续高企，若市场波动或流动性收紧，净值波动风险上升；
• Q2净值增长放缓，未来表现仍需看重仓方向兑现情况。