近期港股市场银行板块成为资金追逐的焦点，在低利率和资产荒的背景下，高股息、稳分红的银行股正成为保险资金抵御利率下行、增厚长期收益的核心配置方向。

2025年以来，保险资金对银行股的增持热情持续高涨。近日，苏农银行披露的半年报显示，弘康人寿新进成为该行前十大流通股东之一，持股数量超1亿股，持股比例达4.95%，已接近举牌线。这不仅是对于一家上市农商行的青睐，更是险资持续看好银行板块的一个缩影。

与大行和头部股份行相比，上市区域银行正频繁获得险资关注。在苏农银行案例中，弘康人寿的持股比例仅次于亨通集团有限公司（6.81%）和江苏新恒通投资集团有限公司（6.73%）。

选择增持并非无缘无故。从基本面看，苏农银行今年上半年营收实现微增，归母净利润同比增长5.23%，资产总额较年初增长4.33%，不良贷款率保持在0.90%的较低水平。

今年以来，险资加快对银行股的增持和举牌，且主要集中在港股市场。据行业统计，截至8月中旬，险资已累计举牌上市公司近30次，超去年全年水平，其中7家银行股成为重点增持对象。

平安人寿等头部机构频频出手。根据港交所信息，平安人寿今年已12次增持招商银行、10次增持农业银行，11次增持邮储银行、两次增持工商银行。

银行股H股成为此轮“举牌潮”的主角，源于其相对A股的折价，估值折让显著、股息优势突出。与公募基金相比，保险资金投资港股可免除股息税，因此H股银行相对A股银行股息更具吸引力。

银行股还兼顾高股息和低波动的特性。在传统稳健红利板块的选择中，银行始终保持了较高的股息率水平，且近两年来盈利波动相较于水电和高速更低。

天风证券研报分析，在低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显。截至8月26日，板块股息率仍有3.69%，结合其分红稳定、经营稳健的特性，投资吸引力依然较强。

政策方面也鼓励中长期资金入市。今年1月六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确了险资入市的硬指标。银行板块作为稳分红、高股息、低波动的优质红利资产，将成为以险资为代表的中长期资金重点配置方向。

市场上，近期郑州银行H股在2025年录得了35.54%的涨幅；苏农银行年内涨幅为14.32%。政策鼓励中长期资金入市的背景下，险资对银行股的追逐仍在继续。

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