1 国防军工板块调整超预期。

陈龙指出近期国防板块出现近年来最大单日跌幅，超出市场预期，主要受大盘疲软和资金恐慌情绪影响。陆洲分析了阅兵展示的新型无人装备，包括察打一体无人机和舰载无人直升机，认为这些装备将重塑现代战争形态，重点关注信息作战和智能作战领域。

2 无人机投资潜力巨大。

陆洲分析了无人机在现代战争中的重要作用，指出中国作为无人机生产大国在技术和产能上的优势。陈龙从投资角度评估无人机领域，强调无人化、智能化是重要方向。他认为内需和军贸是无人机投资的两大思路，尤其看好下游总装企业的潜力，因为无人机制造环节相对简单，主要工程量由总装厂完成。

3 无人机和高超声速导弹产业链分析。

陈龙和陆洲讨论了无人机产业链的两个受益环节：总装厂和上游隐身材料供应商。陆洲指出高超声速导弹和战略核导弹的技术壁垒高，我国相关技术已处于世界先进水平，威慑能力强劲。陈龙提到AI在军工信息化中的应用方向，包括智能硬件和数据分析，并指出军工加AI受到市场关注。

4 军工信息化和海军战略转型受关注。

陈龙和陆洲讨论了军工信息化的发展前景，指出信息化将成为军费重点倾斜方向，信息资源部队的整合完成后将带动订单落地。陆洲分析了海军战略转型，强调新型舰载机、无人机及无人舰艇的发展，以及水面和水下装备的信息化提升，预示着海军作战能力的全面增强。

5 船舶行业和军工信息化投资前景广阔。

陈龙指出船舶行业处于上升通道，我国在高档船型市场份额不断提升，军工板块收入利润规模领先。陆洲强调体系化作战理念下，军工信息化建设是关键，建议关注信息化方向的投资机会，ETF可作为便捷工具。

6 军工行业估值和技术发展方向。

陆洲指出信息化武器和新技术应用推高军工行业估值，强调军民技术融合趋势。他提到芯片、无人机智能化等技术在军工领域的广泛应用，认为这些领域未来发展潜力大。陈龙认为军工板块估值波动大，建议投资者关注行业趋势和景气度，淡化短期估值影响。

7 陈龙看好四季度军工行情。

陈龙认为当前市场情绪过于悲观，四季度军工行业将迎来确定性行情。他提出四个逻辑支撑：三季度财报业绩全面改善、军贸订单有望落地、十五规划推动订单增长、估值切换带来股价机会。虽然短期波动剧烈，但他建议投资者关注九月份可能的买点，不必过度追求精确低点。

8 军工板块投资机会与策略分析。

陈龙认为军工板块年内仍有不错回报，建议重新布局获利筹码。陆洲指出军工细分赛道多，不同阶段表现各异，看好卫星互联网和无人机领域。卫星互联网作为新质生产力和未来产业代表，具有军民融合潜力。无人机因各国重视而发展迅速，包括各类作战和消费级产品。此外，低成本弹药和部队网络升级也是重点。军工板块在地缘冲突中具避险属性，但波动率高，投资者需注意控制回撤。

9 军工投资需关注景气周期和情绪控制。

陈龙指出，军工板块的投资逻辑已从地缘冲突转变为军贸传导。他建议关注行业景气周期，选择上行阶段介入，并强调避免在市场情绪亢奋时追高。他认为当前处于军工板块基本面改善的窗口期，投资者应耐心等待低位买入机会。

10 军工板块处于底部，建议分批建仓。

陈龙认为当前军工板块处于底部位置，建议投资者分批建仓，把握9月底前的窗口期。他看好10月份的军工机会，并指出三季度十五五规划政策落地将成为重要催化因素。内需军品、军工和大飞机是中期规划的三大逻辑，十五规划定稿后将带来新一轮订单景气周期。

11 军工板块景气延续，关注企业基本面。

陈龙预计军工行业景气度将延续至明年，建议投资者关注25年和26年的行情。陆洲强调辨别军工企业真成长需关注产品周期、军兵种覆盖和配套层级等基本面指标。他还指出应重视研发投入、产品矩阵和收入确认节奏等因素，以避免陷入题材炒作。

12 军工行业投资需关注产品阶段和军贸潜力。

陆洲指出，投资者应关注军工企业的产品成熟度、客户采购阶段及未来升级潜力，这些因素影响收入和利润增速。军贸出口是今年重要主线，能显著提升行业价值评估，尤其对下游主机厂。军贸市场空间大，约2万亿人民币，且能带来50%至100%的溢价，改善毛利率。内需市场周期性较强，而军贸能提供更稳定的增长空间。

13 军工行业成长性确定，军贸带来新机遇。

陈龙和陆洲讨论了军工行业的投资价值。军工行业目前处于景气向上周期，军贸和军民融合带来新的增长点，未来有望实现利润翻番。陈龙管理的鹏华国防ETF规模增长显著，资金涌入受短期事件和长期产业逻辑共同驱动。陆洲建议投资者从两年周期看，军工板块适合长期持有。2025年四季度至2026年，军工板块的核心投资逻辑是内需高景气和军贸新突破。