#创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？#

作为一名长期在基金投资领域“摸爬滚打”的投资者，创新药赛道的持续活跃，让我投入了不少关注。

先聊聊这赛道为啥能火起来。从行业业绩来看，之前创新药企一直是投入多、产出少，长期处于亏损状态。但2025年一季度，情况有了惊喜转变，不少公司实现营收增长，板块整体开始盈利，前期投入开始转化为真金白银，这给投资者打了一剂强心针。政策上，2025年堪称“政策大年”，从国务院到各部门，政策暖风频吹，为创新药行业发展注入强劲动力。出海成绩更是亮眼，2024年我国新药License-out交易数量和金额大幅增长，2025年一季度依旧保持强劲势头，中国创新药企在国际上的竞争力越来越强。

再谈谈华泰柏瑞生物医药混合基金。这只基金聚焦生物医药行业，股票持仓集中在恒瑞医药、科伦药业等龙头企业，这些企业竞争力和成长潜力都比较强。基金经理张弘有着丰富的生物医药研究背景和多年投资经验，自他掌舵以来，取得了不错的收益率。

$华泰柏瑞生物医药混合A$

$华泰柏瑞生物医药混合C$

不过，这赛道虽好，却也暗藏风险。研发风险首当其冲，创新药研发周期长、成本高、成功率低，一旦研发失败，对企业和基金净值的打击都很大。创新药板块对利率变化敏感，宏观政策变动可能引发估值波动。还有，出海过程中，国际竞争、知识产权保护、法规差异等都是挑战。

至于未来行情空间，我觉得依旧广阔。从市场规模来看，国内创新药市场目前占比低，和美国等发达国家相比，还有很大的增长空间。按照东吴证券预测，到2030年市场规模将大幅增长。从全球地位看，中国创新药正从“跟跑”迈向“并跑”甚至“领跑”，临床试验数量不断增加，国际影响力持续扩大。

对于投资者来说，当下投资创新药基金，一方面要关注基金持仓企业的研发进展和商业化能力，优先选择有核心产品、研发实力强、商业化团队成熟的基金；另一方面，要做好长期投资的规划，不能被短期波动影响，通过长期持有来平滑风险，获取收益。同时，要合理配置资产，别把鸡蛋都放在创新药这一个篮子里，分散投资降低风险。

创新药赛道机遇与挑战并存，我们既要看到它的潜力，也要谨慎对待风险，用理性和耐心去收获投资成果。@华泰柏瑞基金