#创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？#

$华泰柏瑞生物医药混合C$

$华泰柏瑞生物医药混合A$

最近这波创新药行情，确实有点意思。在医药板块逐步企稳、市场信心修复的当下，“创新药”这条技术含量极高的赛道正逐渐走出周期低谷，重新进入大众视野。不是跟风，而是观察了市场表现和产业趋势之后，我决定把关注点放在一只风格稳定、聚焦创新药方向的主动基金上——华泰柏瑞生物医药混合C (010031)，市场节奏越来越快，我觉得选对方向、选对基金经理，比频繁操作靠谱多了。（自选图在文末哦）

Chapter 1 创新药赛道的热度并非偶然

近年来，随着“以患者为中心”理念逐渐成为主流，创新药的行业地位不断提升。它不同于仿制药的“量价博弈”，更强调技术壁垒、研发能力以及全球化战略，这些都让创新药具备了更大的长期成长空间。

尤其是在国内政策强力支持下（如DRG/DIP改革、集采常态化、医保谈判制度等），创新药企业被明确鼓励提升“自主研发能力”。从中长期看，这一赛道正处于加速发展、筛选龙头的阶段，每一轮政策洗牌后存活下来的公司，都是具备真实创新能力与深厚研发护城河的佼佼者。

Chapter 2 全球视角：技术变革加速释放价值

在全球范围内，创新药也被公认为“下一个科技高地”。无论是mRNA平台、ADC抗体药物，还是小分子靶向疗法、细胞免疫疗法，其背后都代表着一种医学范式的转变。创新药的本质，是新机制、新靶点、新工艺的突破，也正是这类技术，往往能打破旧的治疗瓶颈，带来更高的疗效、更低的副作用。

换句话说，创新药是“科技含量+临床价值”的典型结合，对研发和管理提出了极高的要求，不是谁想做就能做、想抄就能抄的。能立足其中的企业，往往具备深厚底层技术积累，资本市场自然也愿意给予其更高的估值溢价。

Chapter 3 创新药结构性机会：华泰柏瑞生物医药混合C (010031)值得关注

在当前的市场环境中，虽然医药整体板块还处于结构调整期，但创新药作为子行业的活跃度始终保持高位。尤其是近期的反弹行情，正是从信心修复+政策落地+盈利拐点几大方向共振触发。

此背景下，主动管理型基金中的优质产品也开始获得市场重新关注。

华泰柏瑞生物医药混合C (010031)，就是一只定位清晰、策略聚焦、风格稳定的代表产品。从2025年初至今，已取得53.55%的回报，位列同类前1%，在结构性行情中跑出了非常漂亮的阿尔法收益。

Chapter 4 从重仓股看方向：核心聚焦“真创新”

一个基金能否真正踏准赛道，最直观的方式就是看它的前十大重仓股。这只基金的配置非常“干净利落”，几乎清一色是深度参与创新药的头部公司：

可以看出，这只基金的选股标准非常聚焦：不是泛医药、也不是纯概念，而是看重真正具备“从0到1”创新能力的公司。

Chapter 5 基金经理视野：从研究出身到操盘主线

基金的背后，是人。张弘先生作为这只基金的掌舵人，履历十分扎实：

教育背景为上海交通大学硕士，专业基础过硬；

职业路径从浙商证券、东方证券、兴全基金逐步历练，覆盖研究、选股、组合构建全过程；

在华泰柏瑞与博时基金担任基金经理期间积累了丰富的实战经验；

现任多只与医药及港股相关的基金经理，显然对整个生物医药板块的理解已形成独立系统性框架。

从他的管理风格来看，强调基本面研究与临床价值判断结合，同时具备适时调仓的灵活性，能做到“抓主线、控风险、守节奏”。

Chapter 6 费用结构优势：更适合长期持有者

作为一名上班族，我更关注的是基金的“性价比”问题，毕竟长期持有下来，哪怕0.1%的费用差异，累计也是不小的差额。而华泰柏瑞生物医药混合C在这一点上可以说非常厚道：

管理费率：1.20%、托管费率：0.20%、销售服务费率：0.80%、0申购费、赎回费仅在持有30天内收取，之后为0

这意味着：只要持有30天以上，完全可以实现“0成本出场”，对长期布局者非常友好。与市面上一些动辄1.5%管理费、1.5%申购费的产品相比，性价比突出。

Chapter 7 基金公司背景也是加分项

华泰柏瑞基金在业内的实力毋庸置疑，尤其在主动权益领域布局深入。相比一些新兴小基金公司，其投研系统、风控体系、信息披露、基金经理储备等方面更为健全。

在这种背景下，可以为基金经理提供更强的团队支持与资源协同，也增强了基金的稳定性。特别是在医药这种专业性极强、信息高度不对称的赛道中，背后的研究平台力量往往决定了能否“看得更远、做得更稳”。

Chapter 8 未来展望：创新药赛道还能走多远？

站在当下节点来看，创新药赛道既面临挑战，也存在巨大机会。

估值端：经历了过去两年回调之后，头部创新药公司整体估值已接近历史中枢，安全边际提升；

政策端：集采政策趋于常态化，逐步摆脱恐慌情绪；医保准入机制日趋成熟，更加倾向临床价值导向；

业绩端：不少公司研发投入期已过，步入产品收获期，利润兑现周期开启；

国际化：越来越多企业具备出海能力，已从“临床合作”迈向“自建商业化通道”；

技术进步：生物技术仍在高速发展，AI辅助药物研发、合成生物学等新兴交叉技术加速推进。

可以说，创新药的中长期逻辑不仅未被破坏，反而在重构后更具穿越周期的能力。市场会经历反复，但优质企业会不断涌现，基金作为组合投资方式，则是穿越波动、精准聚焦的好选择。

Chapter 9 稳中求进，顺趋势而为

我只是个普通人，投资的目的从来都不是追高暴利，而是在确定性中获取合理回报。

选择华泰柏瑞生物医药混合C，不只是押注一个行业的短期表现，更是站在创新驱动的中长期趋势上，通过专业团队的管理能力，为自己的资产积累注入更具“成长性”的因子。

医药不死，创新不灭。与其反复追题材炒作，不如选定方向，静待花开。@华泰柏瑞基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心