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经历上半年大爆发后，创新药股价泡沫化了吗，行情是否可持续？

从近期最新观点来看，继续看好创新药的结构性行情。

医药板块在去年9月已经迎来了拐点。

从当下国内创新药市场规模来看，国内进口创新药和国产创新药加总的规模约 2000亿元人民币，未来或仍有较大空间。

在二季报中，继续看好创新药的结构性行情，一方面下半年到明年还会有多个潜在的重磅BD交易等待落地，另一方面国内政策支持创新的态度更加明确，而这方面的利好或许还并未反映到资本市场的定价上。

“从估值来看，当前创新药的上涨有充分的基本面支撑，股价依然谈不上泡沫化。此外，创新药BD交易的火热也逐渐开始带动研发景气度的回暖，这其中也孕育了研发产业链的投资机会。

国内创新药企业的研发能力正在迅速与全球接轨，并在部分子领域取得全球优势，获得海外跨国药企的认可，行业近2年掀起的“license-out（授权合作）热潮”就是这一产业趋势的具体体现。同时，在“资本寒冬”和监管收严的大背景下，国内创新药行业也迎来了“供给侧结构性改革”。这对于产品进度靠前，研发执行力强，资金储备雄厚，销售兑现能力强的创新药龙头公司或为利好，因为未来行业“内卷”程度有望大幅降低。

当前的关税摩擦对创新药行情没有过多影响，在创新药方面，他主要有4类投资思路：第一是寻找创新药产业里面最先进的生产力代表；第二是看好创新药大单品放量的公司，其中很多创新药在国内上市；第三是寻找国内新兴创新药龙头药企；第四是关注仿制药转型创新药的传统大药企。