$易方达新收益混合C$

易方达基金的债券基金实力

一、行业地位与长期业绩

易方达固收业务管理规模超6000亿元，非货币基金规模居行业首位（1.42万亿元）。近十年收益率达83.97%，显著领先行业平均水平（大型公司均值60.71%），在68家基金公司中排名第一。旗下10只债券基金近十年收益超50%，其中双债增强债券A（110035） 净值增长97.87%，同类排名第2。

二、明星产品与策略特色

1. 
   

   纯债基金（如易方达纯债债券A）

   
   
   
   
   • 专注国债、金融债等固收资产，不参与股票及可转债投资，风险等级R2（中低）。
   
   
   • 成立以来累计收益超72%，债券仓位占比110.53%，通过久期配置和信用风险管理控制波动。
   
   
   
   


2. 
   

   "固收+"策略产品

   
   
   
   
   • 增强回报债券A（110017）：股债均衡配置（债券>80%，股票<20%），成立17年累计回报266.82%，仅2年微幅回撤。
   
   
   • 双债增强债券C（110036）：利率债与信用债双轮驱动，近五年收益41.73%，灵活调整久期与杠杆。
   
   
   • 裕鑫债券C（003134）：可转债占比49.49%，股票仓位17.17%，近一年年化收益21.58%（同类前2%）。
   
   
   
   

三、风控能力与业绩稳定性

• 回撤控制：旗舰产品最大回撤普遍低于4%（如增强回报债券），裕鑫债券因可转债仓位较高，近一年回撤-6.47%，但风险调整后收益（夏普比率1.66）仍优于55%同类产品。


• 信用风险管理：建立独立评级体系，分散投资降低违约冲击，持仓以中高等级信用债为主（如政策性金融债、优质企业债）。

四、投研体系与创新布局

• 梯队建设：形成"老将+中生代+新生代"组合，如王晓晨（13年经验）、胡文伯（近5年经验）。


• 策略创新：
  
  
  
  • 利率下行期拉长久期，增配ABS、REITs分散风险。
  
  
  • 布局债券ETF（如公司债ETF规模177.71亿元），响应被动投资趋势。
  
  
  
  

五、核心优势与挑战

优势挑战长期收益行业领先（近十年83.97%）利率下行压缩纯债收益空间机构认可度高（裕鑫债券机构持仓87.53%）大规模基金策略灵活性受限风控体系严谨（最大回撤<4%）信用违约事件频发增加研究难度

总结

易方达债券基金凭借长期业绩标杆、梯队化投研团队及严格风控，成为投资者资产配置的"压舱石"。保守型投资者可关注纯债基金（如纯债债券A），平衡型投资者宜配置"固收+"产品（如增强回报债券）。当前需关注利率下行与信用风险，但团队策略创新（如ETF布局、ESG整合）有望持续创造稳健回报。

数据截至2025年7月，来源：海通证券、银河证券、基金定期报告。@易方达基金

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